что такое поддержка ликвидности в банке
Как оценивать ликвидность компании
Ликвидность показывает, как быстро компания может расплатиться с партнерами и выстоит ли в случае проблем
Продолжаем рубрику о бизнес-показателях простым языком. В прошлых статьях разобрались:
Что такое ликвидность
Ликвидность — это способность быстро превратить имущество в деньги без потери в рыночной цене. И чем быстрее это можно сделать, тем более ликвидным считается это имущество. Например, валюта считается высоколиквидной ценностью, а старый гараж можно продавать год и в итоге отдать за копейки — его ликвидность будет низкой.
Для компаний ликвидность — возможность быстро отдать текущие долги с помощью имущества, его называют активами. Если активов больше, чем долгов, компания ликвидна. Если активов меньше, всё плохо: кредиторы будут требовать деньги, а платить нечем — так и до банкротства недалеко.
У ООО «Пончик» на расчетном счете 15 000 рублей, но еще есть запасы качественной муки, которую легко продать за 100 000 рублей. Это активы «Пончика».
«Пончик» должен срочно расплатиться с поставщиками — долг составляет 85 000 рублей. Для этого он может снять деньги со счета, продать часть муки за 70 000 рублей и оставить немного сырья для производства пончиков.
Активов компании больше, чем долгов, поэтому компания считается платежеспособной. А вот если бы муки не было, а долги выросли до 300 000 рублей, «Пончика» могли бы признать банкротом.
Активы — это всё имущество компании, их два вида:
Чем быстрее что-то из этого можно перевести в деньги, тем лучше. По скорости превращения в деньги активы бывают:
Зачем нужна ликвидность
Ликвидность оценивают, чтобы понять, насколько компания надежна и платежеспособна. Вот случаи, когда ликвидность точно пригодится:
Чтобы оценить ликвидность другой компании, нужен ее бухгалтерский баланс. По закону бухгалтерская отчетность — открытая информация, поэтому посмотреть баланс может кто угодно.
Если сравнить, сколько есть активов, а сколько обязательств — их называют пассивами, — можно понять, что происходит в компании, как быстро она может заплатить по счетам и стоит ли работать с ней. Общее правило такое: оборотных активов должно быть больше или на уровне с пассивами.
Андрей владеет сыроварней в пригороде. Он знает свои доходы и расходы, но плохо знаком с понятиями из теории экономики вроде рентабельности или ликвидности. Но наступает момент, когда к Андрею приходит крупная молочная ферма и предлагает сотрудничать: они Андрею молоко и закваску, а он им уникальные русские сыры.
Вот тогда Андрею и пригодится ликвидность. Ферма захочет убедиться в его платежеспособности, а Андрей сможет подготовиться — увеличить активы и избавиться от долгов.
Еще Андрей сможет оценить платежеспособность партнера по балансу. У фермы активов на миллион рублей, а долгов на 500 000 рублей. Значит, всё хорошо, можно работать.
Ликвидность определяют с помощью коэффициентов: абсолютной ликвидности, срочной и текущей. Например, наш герой Андрей считал текущую ликвидность. Мы же разберемся во всех трех коэффициентах: что это и как считать.
Абсолютная ликвидность
Абсолютная ликвидность показывает, сколько текущих долгов можно покрыть только за счет денег компании и краткосрочных вложений.
Вот формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности:
Абсолютная ликвидность = остаток на счете + краткосрочные вложения разделить на краткосрочные обязательства.
На счете компании есть 400 000 рублей, еще партнер должен на днях вернуть 100 000 рублей займа. Срочно нужно оплатить поставщикам 1 000 000 рублей.
400 000 + 100 000 / 1 000 000 = 0,5.
Нормальным значением коэффициента абсолютной ликвидности считается от 0,2 до 0,5. Компания с таким показателем может оплатить до половины долгов, как только это потребуется. Если показатель ниже, компания не сможет быстро оплатить даже часть долгов.
Срочная ликвидность
Срочная ликвидность помогает понять, как быстро компания может перевести все самые доступные активы в деньги, чтобы решить возникшие проблемы.
Формула срочной ликвидности такая же как для абсолютной ликвидности, только еще учитывают дебиторскую задолженность:
Срочная ликвидность = остаток на счете + краткосрочные вложения + краткосрочная дебиторская задолженность разделить на краткосрочные обязательства.
На счете компании есть 400 000 рублей, скоро вернут 100 000 рублей займа и 100 000 рублей по дебиторке. Поставщикам всё еще должны 1 000 000 рублей.
400 000 + 100 000 + 100 000 / 1 000 000 = 0,6.
Нормальным значением для коэффициента срочной ликвидности будет от 0,7 до 1. С таким показателем компания может оплатить все долги, как только это будет нужно. Если показатель выше, значит, у компании всё хорошо, ниже — нужно наращивать активы.
Текущая ликвидность
Текущая ликвидность показывает, может ли компания погасить долги всеми оборотными активами, без продажи имущества.
Формула расчет коэффициента текущей ликвидности:
Текущая ликвидность = оборотные активы разделить на текущие обязательства.
На примере будет так:
У компании есть деньги на счете, краткосрочные займы и вклады, дебиторская задолженность — всего 800 000 рублей активов. Срочно нужно оплатить поставщикам 1 000 000 рублей.
800 000 / 1 000 000 = 0,8.
Нормальное значение коэффициента текущей ликвидности — от 1,5 до 2,5. У нас вышло 0,8: компания не может вовремя платить по счетам. Нужно увеличивать оборотные активы и снижать задолженности. Иначе придется уже распродавать имущество.
Описание показателей
В таблице приведены основные показатели, характеризующие состояние ликвидности банковского сектора по периодам усреднения обязательных резервов (указан первый день каждого периода усреднения); преимущественно это средние дневные значения за период из 28 или 35 календарных дней. Периоды усреднения обязательных резервов — периоды, в течение которых кредитные организации должны поддерживать на конец дня определенные остатки средств на корсчетах в Банке России (не каждый день, но в среднем за период), — ежегодно устанавливаются решением Совета директоров Банка России, их график размещается на официальном сайте.
Средства на корсчетах — приведена средняя величина из остатков средств кредитных организаций, находящихся на открытых в Банке России корсчетах на конец каждого календарного дня конкретного периода усреднения.
Обязательные резервы на специальных счетах по их учету —приведена средняя величина из остатков средств кредитных организаций, находящихся на открытых в Банке России специальных счетах по учету обязательных резервов на конец каждого календарного дня конкретного периода усреднения.
Структурный дефицит / профицит ликвидности — приведена разница между предоставленными и абсорбированными Банком России средствами (в среднем в день в конкретный период усреднения); положительная величина указывает на структурный дефицит ликвидности, отрицательная величина указывает на структурный профицит ликвидности.
Абсорбированная ликвидность по итогам аукционов — избыточная ликвидность, абсорбированная в среднем в день в конкретный период усреднения посредством размещения облигаций Банка России (далее — ОБР) и проведения депозитных аукционов; рассчитывается как средняя из фиксируемых на конец каждого календарного дня вложений кредитных организаций в находящиеся в обращении ОБР (по номинальной стоимости с учетом накопленного купонного дохода) и остатков средств на открытых кредитным организациям в Банке России депозитных счетах, которые образовались по итогам депозитных аукционов.
Предоставленная ликвидность по итогам аукционов — ликвидность, предоставленная Банком России кредитным организациям в среднем в день в конкретный период усреднения по итогам проведенных кредитных аукционов и аукционов репо; рассчитывается как средняя из фиксируемых на конец каждого календарного дня требований Банка России по кредитам (в основной сумме) и операциям репо.
Обращение к инструментам денежно-кредитной политики постоянного действия, нетто — чистый объем предоставленной (+) или абсорбированной (-) ликвидности в среднем в день в конкретный период усреднения в результате обращения кредитных организаций к инструментам денежно-кредитной политики постоянного действия; рассчитывается как разница между средними из фиксируемых на конец каждого календарного дня требований Банка России по кредитам (в основной сумме), операциям репо и прямого валютного свопа и остатков средств на открытых кредитным организациям в Банке России депозитных счетах, которые образовались в результате их обращения к депозитам овернайт постоянного действия.
Обращение к спецмеханизмам и прочим срочным операциям Банка России, нетто — чистый объем предоставленной (+) или абсорбированной (-) ликвидности в среднем в день в конкретный период усреднения в результате привлечения кредитными организациями кредитов в рамках специализированных механизмов рефинансирования и безотзывных кредитных линий или обращения к операциям обратного валютного свопа; рассчитывается как разница между средними из фиксируемых на конец каждого календарного дня требований Банка России по предоставленным кредитам (в основной сумме) и величин перечисленных кредитными организациями рублевых средств по операциям обратного валютного свопа.
Изменение ключевой ставки — приведена величина изменения ключевой ставки Банка России в базисных пунктах за соответствующий период усреднения, положительная величина указывает на повышение ставки, отрицательная величина — на ее снижение.
Средний спред между RUONIA и ключевой ставкой — рассчитан как среднее арифметическое значение спредов между RUONIA и ключевой ставкой Банка России за каждый день периода усреднения, для которых произведен расчет индекса RUONIA, при этом отрицательные спреды суммированы с положительными спредами.
Объем сделок в сегменте RUONIA — приведен средний объем заключенных за день в сегменте RUONIA сделок за период усреднения (включены дни, за которые произведен расчет индекса RUONIA).
В банковской системе обнаружился дефицит ликвидности
Во второй половине декабря в российском банковском секторе впервые с августа 2017 г. образовался структурный дефицит ликвидности, сообщили специалисты Центра развития НИУ ВШЭ в очередном выпуске «Ежедневного экономического стресс-индекса». Статистика Банка России показывает, что начиная с 17 декабря ежедневный дефицит ликвидности у банков составляет 70–80 млрд руб.
До этого в течение месяца сохранялся устойчивый профицит в размере нескольких сотен миллиардов рублей. В отдельные дни он доходил до 1–2 трлн руб. «В случае продолжения действующей с начала пандемии тенденции к сокращению структурного профицита, перешедшей теперь в образование дефицита, ситуация в финансовом секторе может стать более напряженной. Это потребует от Банка России более интенсивных компенсирующих мер», – подчеркивают экономисты ВШЭ в своем докладе.
«Возникновение структурного дефицита ликвидности банковского сектора – это следствие пандемии, увеличивающегося дефицита бюджета и разворота по исполнению бюджетного правила, – считает главный аналитик «Алор брокера» Алексей Антонов. – Грубо говоря, это стало следствием снижения до минимума излишков денег, которые банки до кризисной ситуации в экономике размещали на депозитах и корсчетах ЦБ. Теперь объем этих средств меньше, чем объем общего размера займов у регулятора: банки стали больше денег брать у ЦБ для своих операций, а средств на депозитах в ЦБ у них стало меньше. До этого момента российская банковская система с 2017 г. функционировала только в состоянии профицита ликвидности».
По словам руководителя направления анализа денежно-кредитной политики и банковского сектора ЦМАКП Олега Солнцева, дефицит ликвидности означает, что банкам может оказаться нечем платить в случае, если все вкладчики захотят получить лежащие на счетах деньги. «Конечно, они могут попробовать быстро занять у ЦБ нужную сумму, но можно и не успеть. Следствием этого станет паника вкладчиков, которая, если не уляжется, может привести к самым плохим последствиям для одного или нескольких банков», – объяснил «Ведомостям» Солнцев.
Преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами Анатолий Гожий полагает, что ситуацию с дефицитом ликвидности не стоит драматизировать: «Ситуация не является опасной ни для банков, ни для финансовой системы в целом, она лишь отражает реальное экономическое положение, связанное с дефицитом государственного бюджета, который по итогам года может превысить 4%, и, как следствие, с активными операциями Минфина по размещению ОФЗ – на 1 декабря внутренний облигационный долг приблизился к 14 трлн руб.».
Основной объем размещаемых облигаций выкупается российскими коммерческими банками, которые, по сути, кредитуют дефицит государственного бюджета. Таким образом, средства уходят с корреспондентских счетов и депозитов коммерческих банков в ЦБ, поступая на счета казначейства. «По мере того как Министерство финансов будет тратить собранные таким образом суммы на выполнение бюджетных обязательств, деньги будут возвращаться на банковские счета организаций и физических лиц, параллельно с систематическим погашением долгов по ОФЗ закрывая прореху в ликвидности банков», – говорит Гожий.
По мнению руководителя ИАЦ «Альпари» Александра Разуваева, ликвидность в банковском секторе снижает не только Минфин, но и спрос населения и бизнеса на наличность – отток средств из банков в последнее время усилился. «Получим ли в будущем году профицит или дефицит, сказать сложно. Многое будет зависеть от потребностей Минфина в деньгах и объемах выпуска ОФЗ», – говорит эксперт.
Антонов при этом уверен, что по итогам 2020 г. банковский сектор все равно останется с прибылью. «За восемь месяцев было накоплено порядка 930 млрд руб. прибыли, которая может быть распределена в капитал или в пополнение резервов в случае ухудшения качества кредитных портфелей. Структурный дефицит означает, что банки предпочитают рассчитывать на свои силы в случае ухудшения ситуации, но при этом хотят хранить лишние средства в долговых бумагах высокого качества», – подчеркивает эксперт.
Солнцев также надеется, что уже в ближайшие недели банковская система вновь будет обеспечена деньгами, ведь именно в самом конце года на счета в банках поступает большая часть бюджетных выплат, трансфертов, ассигнований. «Однако в начале года ситуация вновь может ухудшиться: бюджетные расходы упадут, а через налоги деньги будут уходить обратно в бюджет», – прогнозирует экономист.
Ликвидность
Ликвидность – способность актива быть проданным быстро с минимальными денежными потерями, связанными со скоростью реализации.
Самым ликвидным активом считаются валюты.
Второе место по ликвидности занимают первоклассные ценные бумаги.
На рынке ценных бумаг ликвидность напрямую зависит от количества заключаемых сделок на данный актив, от количества текущих предложений на покупку и продажу. Как правило, активы, торгуемые на биржах, более ликвидны, чем то, что торгуется на неорганизованных рынках. Более того, на профессиональном языке наиболее ликвидные акции на бирже принято называть ценными бумагами первого эшелона, остальные – бумагами второго эшелона.
С понятием ликвидности напрямую связано такое действие, как секьюритизация долга – выпуск торгуемых вторичных ценных бумаг на пул задолженности частных клиентов или компаний. В результате секьюритизации становится возможной купля-продажа всего кредитного портфеля, а значит, он становится ликвидным.
На третье место в рейтинге ликвидности будет справедливым поставить драгоценные металлы. Они бы заняли заслуженное второе место, если бы не законодательные ограничения по их обращению. Тем не менее такие металлы, как золото, серебро, платина, палладий, – это биржевые товары. Их цена определяется в центрах мировой торговли, в Нью-Йорке и Лондоне. Слитки из этих металлов потенциально могут быть проданы в любую минуту и с минимальными потерями.
Чем большей ликвидностью обладает тот или иной актив, тем он становится менее рискованным для инвестора. Исходя из этой логики, покупка, например, недвижимости должна быть признана достаточно рискованным предприятием.
Что такое ликвидность?
Что такое ликвидность? Такой вопрос возникает у людей, далеких от экономических реалий и у опытных бизнесменов. Ликвидность – это возможность быстро превратить активы в их денежный эквивалент по хорошим ценам. Существуют высоко- и низколиквидные ценности, а также неликвиды. Понятие ликвидности может применяться к любым фирмам, ценным бумагам, недвижимости, транспортным средствам и разному имуществу, которым владеет предприятие или частное лицо. Обычно самой высокой ликвидностью обладают деньги, которые вращаются в данной экономической системе.
Коэффициент ликвидности
Ликвидность любой организации и компании рассчитывают по нескольким финансовым показателям, один из которых – коэффициент ликвидности – рассчитывается по специальным формулам. С помощью этого коэффициента можно сравнить стоимость текущих активов, которые имеют разную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. Существуют коэффициенты:
Текущая ликвидность
Чтобы узнать, какую часть текущих обязательств фирма или организация может погасить за счет имеющихся денежных средств или их эквивалентов, инвестиций и дебиторской задолженности, необходимо знать, что такое быстрая или текущая ликвидность. Высчитывается коэффициент быстрой ликвидности по специальной формуле. Показатель этого вида ликвидности указывает на то, насколько платежеспособна организация или фирма, как быстро она сможет погасить текущие обязательства, вовремя рассчитавшись с дебиторами. Обычно коэффициент быстрой ликвидности 0.6 считается приемлемым.
Ликвидность баланса
Финансовый показатель – ликвидность баланса – показывает степень покрытия обязательств компании активами, которые можно обратить в деньги в сроки, соответствующие сроку погашения обязательств. От этого показателя зависит платежеспособность любой фирмы и предприятия. Чтобы узнать, насколько благоприятно финансовое положение предприятия, необходимо знать насколько стоимость оборотных активов превышает краткосрочные пассивы. Чем больше это значение, тем благополучней фирма с точки зрения ликвидности. Особое значение определение ликвидности баланса имеет во время ликвидации при банкротстве предприятия или компании.
Анализ ликвидности
Для проведения анализа ликвидности баланса компании или организации любой формы собственности активы группируются по степени ликвидности – от самых быстрых к активам с медленной ликвидностью. Правильный анализ ликвидности активов проводится в таком порядке:
Что касается пассивов, вначале анализируются наиболее срочные обязательства, затем краткосрочные пассивы, долгосрочные и в завершение, постоянные пассивы.
Абсолютная ликвидность
Если нужно вычислить надежность компании или быстро ее ликвидировать, необходимо знать ее финансовые показатели. Один из них – абсолютная ликвидность – это коэффициент, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить сразу. Коэффициент абсолютной ликвидности или Cashratio показывает, насколько фирма или предприятие способно погасить краткосрочный кредит немедленно. Рассчитывается этот показатель как отношение оборотных активов, которые можно сразу же продать, к текущим обязательствам должника.
Показатели ликвидности
Ликвидность – это важнейший показатель эффективности и надежности предприятия. Она показывает, насколько предприятие кредитоспособно. Чтобы точно знать, насколько перспективна та или иная фирма, необходимо провести анализ их работы. Во время анализа деятельности любой компании необходимо учитывать показатели ликвидности баланса. Основными являются коэффициенты:
Ликвидность активов
Активы компании, которые можно быстро и выгодно обратить в деньги называются ликвидными. Наиболее высоколиквидный актив – это средства, которые есть у компании в кассе, на счетах, депозитах. Хорошая ликвидность активов у ценных бумаг, которые можно выгодно продать на бирже в любой момент. Наименее ликвидными считаются запасы сырья, материалов, стоимость незавершенного производства. Бухгалтерский анализ ликвидности баланса строится по принципу возрастания ликвидности, наиболее важными при составлении баланса являются три коэффициента:
Ликвидность банка
Любые организации могут рассматриваться с точки зрения ликвидности, в том числе и финансовые. Такое понятие, как ликвидность банка – его способность быстро выполнить обязательства перед вкладчиками, инвесторами, кредиторами – очень важно при выборе банка. Обязательства финансовой организации бывают реальными и потенциальными или условными. Факторы ликвидности банка бывают внешними и внутренними. Внутренние факторы это:
Внешние факторы ликвидности это;
Ликвидность предприятия
Ликвидность предприятия – возможность погасить его задолженности быстро и выгодно. Степень ликвидности определяется отношением актива баланса и пассива и определяет стабильность предприятия. Ликвидные средства предприятия – это все те активы, которые можно преобразовать в деньги и использовать для погашения долгов. Это деньги в кассе, на счетах и депозитах, ценные бумаги, которые котируются на бирже, оборотные средства, которые можно быстро реализовать.
Есть общая (текущая) и срочная ликвидность предприятия. Общая – это отношение суммы текущих активов и пассивов на начало и конец года. Анализ ликвидности предприятия определяется по коэффициентам. Если коэффициент текущей ликвидности ниже 1 – это означает, что предприятие не имеет стабильности. Нормальный показатель – свыше 1.5.
Ликвидность рынка
Ликвидность – важный показатель любого рынка. Чтобы совершать сделки на фондовом рынке или столь популярном рынке Форекс, необходимо ориентироваться, какие биржевые инструменты можно быстро купить и столь же быстро продать. Ликвидность рынка – это возможность совершить выгодную сделку с акциями, фьючерсами, валютными парами, не потеряв при этом в цене и во времени. Другими словами, участник рынка получит любой актив по лучшей цене рынка настолько быстро, насколько возможно. Самая высокая ликвидность у денег – их можно мгновенно обменять на товар. У недвижимости – низкая ликвидность.
Ликвидность ценных бумаг
Ликвидность ценных бумаг – это возможность превратить их в деньги быстро и выгодно, причем эта возможность постоянна. Именно эта характеристика принимается за основу при понимании, насколько эффективны те или иные ценные бумаги. Высокая ликвидность позволит инвестору мгновенно получить за ценные бумаги наличные средства.
Основная характеристика ликвидности ценных бумаг – это спрэд – разница между ценами на продажу и покупку. Чем спрэд меньше, тем выше ликвидность. На ликвидность оказывает влияние привлекательность ценных бумаг определенного эмитента в инвестиционном плане. Она может быть рассчитана, если известны показатели деятельности предприятия и оценка его ценных бумаг рынком.
Ликвидность денег
Наиболее высокой, можно сказать, совершенной ликвидностью обладают деньги. Ликвидность денег означает, что за них можно в любой момент получить товары или услуги, которые необходимы. Деньги – средство платежа в любой стране мира. Они больше всего защищены от колебаний их ценности. Универсальность, как средства платежа, то есть, ликвидность, делает деньги наиболее востребованным активом. Наибольшую ликвидность имеют наличные деньги, затем – средства на текущем депозите. На последнем месте стоят ценные бумаги, которые нужно еще продать на фондовом рынке.