что такое периоды на бирже
Таймфрейм (торговый период) в трейдинге — какой выбрать
Этот материал больше нацелен на начинающих трейдеров и инвесторов. Мы поговорим про таймфреймы на бирже, какие они бывают, чем отличаются и какой лучше выбрать для себя.
1. Что такое таймфрейм простыми словами
Большинство трейдеров смотрят график в виде японских свечей. Одна свеча показывает изменение биржевых котировок за выбранный период в таймфреме. Например, если выбран H1, то одна свеча содержит в себе изменения за один час.
Новички ошибочно думают, что таймфрейм показывает весь график за выбранный период. Например, дневной график показывает движение цены внутри дня. Это заблуждение. Период это данные одной свечи.
Изменять таймфрейм можно в торговом терминале. Классическими варианты торговых периодов являются:
Чем больше период таймфрейма, тем больше видимая часть котировок доступна для просмотра. Например, часовой график:
На четырехчасовом участок выше будет выглядеть лишь небольшой частью графика:
Маленькие таймфреймы позволяют посмотреть движение цены внутри дня, но ничего не говорят о глобальном тренде. Чтобы посмотреть картину в целом, необходимо использовать крупные периоды: D, W, M.
2. Выбор таймфрейма в зависимости от стиля торговли
На каком таймфрейме лучше торговать? В зависимости от целей трейдера, период таймфрейма может быть выбран совершенно разным.
По классике считается, что начинающие трейдеры начинают с M15 и даже M5. Со временем масштаб увеличивают до H1, H4, D. Но это лишь статистика.
Возможно, что кто-то вообще не торгует, а только инвестирует на долгосрок. В этом случае ему стоит смотреть только дневные и недельные котировки. Его не должны волновать локальные спады и подъёмы.
При скальпинге торговля ведётся на самых коротких таймфреймах M1-M5, поскольку движение, которое забирает скальпер минимально. Буквально пару процентных пунктов. Чаще всего такой принцип торговли используется на Форексе.
При интрадей (торговле внутри дня) берутся маленькие интервалы от M1 до H1. В некоторых случаях дейтрейдеры могут перенести позицию на ночь, если они уверены в своей правоте.
Немного более длинные варианты для краткосрочных инвесторов. Здесь используют диапазон от H1 до D. Позиция удерживается под выход отчёта, какой-то новости или просто ловля краткосрочных трендов на несколько дней.
Поскольку позиции открывается надолго, то в рамках одного дня инвестор не выбирает особо точку входа. Как бы он не открыл позицию, в любом случае он рассчитывает заработать очень много в будущем, поэтому ему не важно плюс/минус процент внутри дня.
Долгосрочные трейдеры используют таймфреймы самых старших разрядов: D, W, M.
Не существует каких-то универсальных или прибыльных таймфреймов. История рынков знает разных трейдеров, которые делали деньги как на больших периодах, так и на самых маленьких.
3. Какой таймфрейм лучше выбрать для новичка
На вопрос касательно выбора таймфрейма для каждого трейдера ответить однозначно нельзя. Всё зависит от множества обстоятельств.
Выше были даны 4 категории трейдеров. Каждая из них использует размер периода согласно своим ожиданиям.
Я использую частично все таймфреймы. Например, дневные и недельные для определения долгосрочного направления. Если рынок падает и нету каких-то признаков разворота (проторговки, разворота 200 EMA, свечных паттернов разворота), то искать точку для входа лучше не стоит.
Если акция имеет даже фундаментальную недооценку, то стоит помнить, что такая ситуация могла существовать год, два. Почему именно сейчас ситуация должна изменится? Т.е. нужны какие-то драйверы, иначе можно просто купить падающую акцию и терять деньги с ней дальше.
Если же есть признаки разворота или тренд уже растущий, то можно открыть таймфреймы поменьше. Я использую чаще всего часовые графики для более точечного открытия позиции. В каких-то случаях могу открыть M5, если хочу ещё более точно осуществить вход в позицию.
Для начинающих лучше использовать таймфреймы от M30 до H4. Они обычно любят совершать много сделок и им хочется «поиграть» в котировки. Со временем это желание проходит и почти все переходят в более долгосрочное виденье котировок и целей. Уже не интересно сидеть в акциях ради одного процента прибыли.
Смотрите также видео «Таймфрейм что это? | Трейдинг для чайников»:
Что такое премаркет на бирже и как на нем заработать
Торги на фондовой бирже осуществляются по графику в строго отведенное для этого время. Например, в Москве основная торговая сессия длится с 10:00 до 18:45. Именно в эти часы заключается большинство сделок с ценными бумагами. Но до начала основной торговой сессии в течение небольшого промежутка времени (непосредственно перед официальным открытием биржи) трейдерам предоставляется дополнительная возможность участия в торгах. Это предторговый период, который называется премаркет – от английского pre-market, то есть «до рынка».
Что такое премаркет
Прием заявок заканчивается за 30 секунд до открытия торгов на бирже. На основании данных полученных ордеров производится расчет стоимости актива, который и будет действовать на начало торгов. Это цена открытия. Она определяется как стоимость актива, обеспечивающая наибольшее количество сделок.
Внимание! Неисполненные заявки переносятся на основную торговую сессию. Для заключения сделок по ним используется стоимость актива, указанная в премаркете.
Данный вид торгов по своей сути имеет большое сходство с процедурой бартера. Допустим, человек, желая взять во временное пользование велосипед, пришел в бюро прокатов. Но оно уже закрылось. По благоприятному стечению обстоятельств другой человек решил сдать свой велосипед и тоже явился в бюро уже после его закрытия. Таким образом первый опоздавший может взять средство передвижения напрямую у второго.
Аналогичным образом осуществляются торги в часы премаркета. Сделка может состояться в случае, если в это время на рынке оказался контрагент с подходящим предложением.
Где смотреть премаркет
Расписание торгов на Московской бирже, в том числе и премаркет, можно посмотреть на сайте: moex.com/s1167.
Как рассчитывается цена открытия торгов
Алгоритм расчета цены открытия состоит из следующих этапов:
Внимание! Для исключения вероятности сговора время определения цены открытия выбирается случайным образом, начиная с 31 секунды последней минуты премаркета.
Особенности торгов до открытия рынка
Торги, проводимые до момента открытия биржи, имеют ряд особенностей:
Риск торговли на премаркете
Торговля в премаркете отличается повышенным уровнем рисков, связанных с такими факторами:
Данные риски свидетельствуют о возможности резкого изменения цены актива в первые минуты после начала основной торговой сессии, иногда это приводит к разрыву котировок. Данное явление имеет название «гэп». В этом случае участник торгов может понести большие убытки. В наибольшей степени таким последствиям подвержены акции. В отношении валют данное явление имеет меньшую выраженность.
Кроме того, трейдер может не выдержать соперничества с крупными инвестиционными организациями. Не исключено, что последние могут иметь доступ к корпоративным данным.
Как получить доступ к торговле на премаркете?
Торговля на премаркете сопряжена с серьезными рисками, поэтому данная функция недоступна на всех брокерских счетах по умолчанию. Чтобы получить доступ к ней, нужно:
Внимание! Следует учитывать, что в процессе торгов в премаркете не все ценные бумаги доступны для купли-продажи. Возможны сделки с ОФЗ, акциями и паями. Подобные ограничения действуют и на зарубежных рынках.
Примеры премаркета рынка
Внимание! Зарубежные брокеры вправе устанавливать дополнительные правила для премаркета.
Для примера можно рассмотреть показатели премаркета биржи NASDAQ в Нью-Йорке по состоянию на 10 сентября 2020 года.
Накануне было спрогнозировано уменьшение индекса страха. В премаркете 10 сентября стоимость акций Tesla выросла на 6,9 % после резкого падения на 21 %, которое произошло 8 сентября. Активы Apple подорожали на 3,6 %. Акции Microsoft прибавили в цене на 2,2 %.
Все это свидетельствует о медленном восстановлении финансового рынка США после его краха. По прогнозам, на ближайшие 30 сессий потенциал роста котировок акций сохранится.
Московская биржа 10 сентября 2020 г. на фоне роста мирового финансового рынка по результатам премаркета открылась со следующими показателями:
Итак, премаркет необходим бирже для частичного снятия с нее нагрузки на начальном этапе основной сессии, а также для определения цен на активы на старте нового торгового дня. Но значительная разница цен заявок часто приводит к гэпу. Поэтому перенос ордеров на основную сессию может быстро сгенерировать как прибыль, так и убыток от сделки. Поэтому инвесторам, приобретающим акции на длительную перспективу, не рекомендуется покупать активы в период премаркета.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Режимы торгов на бирже
В мировой практике биржевой торговли уже давно существуют несколько режимов расчётов по сделкам. Некоторые из них используются для торговли акциями, другие — только для облигаций, третьи — для валютных инструментов и т. д. Об особенностях таких режимов мы и поговорим.
Режимы торгов — это условия, на которых заключается сделка и происходит расчёт продавца с покупателем. Они либо касаются даты расчёта (T+N), либо действий по окончании сделки (репо), либо состояния эмитента (режим Д). T+N (обычно — Т+2) считается основным режимом торгов на Московской и Санкт-Петербургской биржах и признанным мировым стандартом; репо и Д используются реже.
Формула проста: Т — день заключения сделки, N — количество торговых дней, по прошествии которых осуществляется расчёт, и покупатель становится полноправным владельцем предмета сделки. То есть в режиме Т0 день заключения сделки и расчётов по ней совпадают (необходимо внести полную оплату сразу же), Т+1 — расчёт проходит на следующий день, Т+2 — через день. Последний режим торгов на Московской бирже является основным с 2013 года, а в мировой практике давно стал стандартом. Котировки ценных бумаг в режимах Т+N будут отличаться, как и дата фактического перехода прав на владение ими. Например, если акции «Сбербанка» были куплены в режиме Т+2 1 октября, то инвестор станет их полноправным владельцем только третьего числа; то же справедливо и для продажи бумаг. Соответственно, в режиме Т+1 права на владение перейдут к покупателю на следующий день, Т0 — в тот же день.
Чем же так хорош режим торгов Т+2, что является основным на МосБирже? В момент совершения сделки достаточно частичного преддепонирования (т. е. иметь на счетах гарантийное обеспечение, которое меньше всей необходимой суммы), а остальную часть средств внести можно до момента расчётов. Это увеличивает кредитное плечо и, как следствие, общий финансовый результат, поскольку ликвидность торговых инструментов также повышается. Ещё этот режим торгов на бирже удобен тем, что облегчаются юридические и технические процедуры перехода прав на ценные бумаги.
В режиме Т+2 торгуются акции российских компаний, ETF, депозитарные расписки, ИСУ (ипотечные сертификаты участия) и паи инвестиционных фондов. В Т+1 и Т0 обычно торгуются облигации. На валютном рынке используются режимы TOD (today), идентичный режиму Т0, и TOM (tomorrow) — Т+1. Аналог Т+2 для валютных инструментов также есть и называется SPT.
Сейчас в режим торгов Т+1 на Московской бирже переводятся все евро- и корпоративные облигации: переход планируется завершить 22 июня 2020 года.
Для своп-сделок существует целая масса постфиксов, главный из которых — TOMTOD. Это значит, что одновременно происходит покупка или продажа инструментов TOD и TOM. В зависимости от дня исполнения обязательств по сделке можно встретить такие обозначения, как TOMSPT (через день), TOM1W (на седьмой день), TOM2W (на четырнадцатый день), TOM1M (через месяц), TOM1Y (через год) и т. д.
Repo, или repurchase agreement, в переводе с английского означает «соглашение о повторной покупке». В этом режиме ценные бумаги покупаются или продаются с обязательством через указанный в соглашении срок продать или купить их обратно по определённой цене. Репо очень похоже на заём денежных средств под залог краткосрочных долговых бумаг (это могут быть облигации, депозитные сертификаты, векселя и т. д.), однако юридически сделка оформляется как купля или продажа, а не заём.
Существует два вида репо — прямое и обратное. Прямое подразумевает продажу ценной бумаги с обязательством обратной покупки, соответственно, обратное — покупка с обязательством обратной продажи.
Репо как режим торгов на Санкт-Петербургской бирже может быть адресным и безадресным (это зависит от контрагента); та же ситуация с МосБиржей. Частный инвестор редко сталкивается с такими сделками, если только у него не возникнет долг перед брокером. Подробнее об этом читайте здесь.
Если компания-эмитент не может исполнить свои долговые обязательства по причине дефолта, биржа ограничивает допустимые режимы торгов для ценных бумаг этой компании (Д — дефолт). Может быть режим торгов «Акции — Д» или «Облигации — Д» в условиях основных торгов или адресных заявок РПС.
Пожалуй, это всё, что можно сказать об основных режимах торгов на бирже. Существуют также и другие разновидности: для квалифицированных инвесторов, «Исполнение обязательств по срочным контрактам» и т. д., однако на практике чаще всего инвесторы и трейдеры сталкиваются именно с этими тремя видами, в особенности Т+N.
Если у вас остались вопросы, заполните форму обратной связи, и мы обязательно на них ответим!
БЛОГОФОРУМ. Фундаментальная аналитика
Вопросы по торговле на бирже
Периоды торгов 1553
В рамках акции «Коммент.Арс» Корнилов Андрей из Екатеринбурга спрашивает: Подскажите, пожалуйста, что такое «предторговый период» на бирже и «период основных торгов»? А также, чем отличаются режимы торгов РПС и РЕПО?
Спасибо за Ваш вопрос.
Должен заметить, что вопрос задан немного некорректно. Существует режим основных торгов, который состоит из трех периодов торгов:
В предторговом периоде в Систему торгов подаются только лимитные заявки. На основании поданных в предторговый период заявок по каждой ценной бумаге на момент окончания данного периода происходит определение цены предторгового периода, обеспечивающей заключение сделок с наибольшим количеством ценных бумаг, являющихся предметом этих сделок.
Начало 10.15 – окончание 10.30.
С 10.30 до 18.45 длится период торговой сессии. Рынок конкурирующих между собой заявок, при котором сделка заключается автоматически при пересечении условий во встречных анонимных заявках.
С 18.45 до 18.50 длится послеторговый период.
Перейдем ко второй части вопроса.
РПС. В рамках этого режима сделка заключается путем выставления так называемых «адресных заявок» (адресованных конкретному участнику торгов). В данном режиме участники могут оговаривать срок исполнения сделки от текущего торгового дня (дня Т) до 30 дней после заключения сделки, в отличие от режима основных торгов, где все сделки заключаются анонимно и переход прав на ценные бумаги и оплата происходят мгновенно.
Режим торгов РЕПО. Здесь мы обратимся к информации биржи ММВБ. Итак, Сделка РЕПО — сделка с ценными бумагами, состоящая из двух частей, даты исполнения которых определяются кодом расчетов и сроком РЕПО. По первой части сделки РЕПО в дату ее исполнения продавец ценных бумаг обязан поставить ценные бумаги, а покупатель обязан заплатить денежные средства. Иными словами этот режим позволяет владельцам ценных бумаг или денежных средств продать или купить ценные бумаги на определенный срок по первой сделке. А затем по второй сделке откупить или продать ценные бумаги на определенных ранее условиях. При этом получить комиссию за предоставление ценных бумаг или денежных средств.
Также Андрей интересуется: ММВБ объявила о расширении временных рамок торгов. Приведёт ли это событие к какому-либо значимому изменению на рынке?
Количество выпусков акций, обращающихся на ММВБ в 2006 – 281, в 2010 – 302, в то время как на NYSE количество эмитентов свыше двух тысяч восьмисот, LSE – более 3000 эмитентов.
Увеличение числа эмитентов, торгуемых на бирже, и получение публичной оценки их стоимости приведет, на наш взгляд, к существенному сокращению злоупотреблений в отношении миноритарных акционеров и к повышению ответственности менеджмента перед акционерами.
Как работает Московская биржа
Разбираемся в фондовом рынке
Скажу честно: вы можете спокойно торговать на бирже и без понимания того, как проходят эти торги. Московская биржа делает много работы для того, чтобы вы не переживали обо всех этих деталях.
Но если вы знаете, как все устроено внутри, у вас будет преимущество.
Что за биржа
Московская биржа — организатор торгов ценными бумагами российских компаний. Биржа сводит покупателей и продавцов, обеспечивает безопасность сделок, а за это берет комиссию.
Если проводить аналогию, то Московскую биржу можно сравнить с продуктовым магазином. Если вы хотите купить овощи, вы не ищете фермеров, не ездите к ним на поля и не проверяете качество удобрений. Вы просто идете в магазин и покупаете то, что вам приглянулось. В одном и том же магазине вы можете купить овощи, мясо, молоко и еще что пожелаете.
Поставщикам в свою очередь не нужно беспокоиться о том, чтобы найти клиентов, не нужно открывать магазин при ферме, не нужно беспокоиться о часах работы. Нужно только вырастить овощи и договориться о поставках с магазином.
Поставщик и покупатель общаются только с магазином, а не друг с другом. И все свои вопросы закрывают тоже только с магазином.
Как устроен фондовый рынок
На Московской бирже торговля идет в разных секциях, как в отделах магазина. Основные секции — фондовый, срочный, валютный и товарный рынок. В каждой секции свои правила торгов.
Акциями и облигациями торгуют на фондовом рынке. На эту тему мы написали уже множество статей. Теперь настал момент получше разобраться, какие проходят торги на фондовом рынке и какие у них правила. Мы будем говорить только о торговле акциями, потому что этим инструментом частные инвесторы пользуются чаще всего.
На фондовом рынке работают несколько правил:
Сейчас расскажу, что это значит.
Order-driven market
Фондовый рынок — это рынок конкурирующих между собой заявок. Анонимные покупатели и продавцы предлагают купить и продать ценные бумаги по определенным ценам — это называется заявкой. Вы видите, какие висят заявки, но не видите, кто их разместил. Если две встречные заявки пересекаются по условиям, они автоматически выполняются — то есть заключается сделка.
Сделка происходит по рыночной цене — той, которая в данный момент устроила и продавца, и покупателя. Это напоминает торговлю на обычном рынке: когда вы подходите к прилавку с овощами и видите ценник на помидоры, это еще не рыночная цена. Это цена продавца, не более. Рыночной будет та цена, по которой вы эти помидоры фактически купите.
Вы можете взять помидоры по предложенной цене, можете сторговаться, а можете и вовсе не договориться. В первых двух случаях, когда вы договорились, ваши «заявки» на покупку и продажу пересекутся и рыночная цена будет установлена. В третьем случае цена на прилавке так и останется ценой продавца, а рыночная цена останется неопределенной.
Рыночная цена на Московской бирже
Важно уточнить, что у понятия рыночной цены на Московской бирже есть несколько определений. В нашем примере мы говорим о рыночной цене акции и подразумеваем «стоимость ценной бумаги, установленная котировкой на фондовой бирже, которая определяется соотношением спроса и предложения». Это цена в моменте.
Но есть еще другая рыночная цена, которую Московская биржа определяет по итогам торгового дня для каждой бумаги. Этот расчет рыночной цены опирается не просто на конкретную сделку, а на целый ряд факторов, например на такие:
На основе этой информации с помощью определенного алгоритма биржа считает «официальную» рыночную цену инструмента, на которую потом и ориентируются все участники рынка.
Есть и важное отличие: на рынке каждый следующий покупатель не знает, по какой цене продали помидоры перед ним. Поэтому в каждой сделке рыночную цену может сильно колбасить: одному покупателю продавец даст скидку, другому не даст. А биржа постоянно смотрит, по какой цене фактически идет торговля, и сообщает это всем участникам: «Вот кабачки Цукерберга сегодня по триста уходят».
Рыночную цену формируют спрос и предложение, которые отображены в виде заявок. Место, где висят заявки, традиционно называют «стаканом».
Центральный контрагент (ЦК)
Это посредник между покупателем и продавцом. Он не только организует сделку, но и обеспечивает ее безопасность для каждого из участников.
Основная функция центрального контрагента — брать на себя риски по сделкам. Для каждого покупателя он выступает продавцом, для каждого продавца — покупателем. Вместо того чтобы напрямую заключать договор с фермером Цукербергом на покупку его кабачков, вы проводите сделку через ЦК :
Но на бирже ежедневно проводятся миллионы сделок. И пусть для нас это выглядит как щелчок по кнопке, за этим щелчком — свой большой процесс. Деньги должны поступить от покупателя к продавцу, а акции — от продавца к покупателю. И здесь тоже могут возникнуть риски, что не окажется денег или акций.
Страховкой от этих рисков как раз выступает центральный контрагент. Формально вы заключаете договор с ним и дальше можете не волноваться о рисках. Если возникнут какие-то проблемы, с ними будет разбираться центральный контрагент. Вы об этом даже не будете знать, а ваша сделка останется без изменений.
На Московской бирже роль центрального контрагента выполняет Национальный клиринговый центр, который на 100% принадлежит ПАО «Московская биржа».
Частичное обеспечение
На фондовом рынке вам доступно частичное обеспечение — оно же кредитное плечо. Что это и зачем нужно, мы писали в отдельной статье.
Кратко так: биржа может дать вам в кредит немного денег, чтобы вы купили нужное количество акций. Взамен биржа берет свой процент и имеет право забрать купленные вами акции, если они начинают представлять угрозу для кредитных денег. Общее правило: чем больше кредитное плечо, тем быстрее можно заработать и тем быстрее — потерять деньги.
Отложенное исполнение
На фондовом рынке акции торгуются в режиме T+2. Это означает, что расчеты и поставка осуществляются на второй день с момента заключения сделки.
В режиме T+2 (где T — это момент сделки), если вы сегодня покупаете акции, фактически они поступят к вам через 2 дня — тогда же покупателю фактически перечислят ваши деньги. На момент покупки (T0) этих денег у вас может и не быть, достаточно иметь нужное обеспечение (часть денег либо акции, которые брокер может также использовать как обеспечение).
В общем случае отложенное исполнение открывает возможности для маневра: можно покупать бумаги, не имея на счете всей суммы.
Как идут торги на Московской бирже
Мы разобрались с основными правилами торгов на фондовом рынке. Теперь непосредственно о том, как идут сами торги.
Торговая сессия. Торговая сессия — это период, когда открыты торги и все участники могут совершать сделки. На Московской бирже торговая сессия фондового рынка длится с 10:00:00 до 18:39:59 по московскому времени. В это время происходят все сделки на фондовом рынке.
Аукцион открытия. Перед началом торгов проходит так называемый аукцион открытия. Он длится 10 минут перед началом основных торгов. На нем определяют стартовую цену акций на основе баланса спроса и предложения. Аукцион открытия нужен, чтобы не допустить манипуляций с ценой в самом начале торгов.
Если бы Московская биржа просто брала и в 10 утра запускала основные торги, первые участники с первыми заявками могли бы получить некоторые преимущества, потому что именно их заявки сразу бы определяли спрос и предложение. Вместо этого на аукционе открытия на основе поступающих заявок рассчитывается суммарный спрос и суммарное предложение — далее на основе определенных алгоритмов рассчитывается стартовая рыночная цена.
Завершается аукцион открытия в случайное время между 09:59:31 и 09:59:59 — это нужно, чтобы усложнить манипуляции ценой.
Аукцион закрытия. Аналогично с аукционом открытия задача аукциона закрытия в том, чтобы определить справедливую цену закрытия. На эту цену потом ориентируются фонды, рассчитывая по ней стоимость своих активов. Также эта цена будет признана официальной ценой закрытия.
Аукцион закрытия также защищает инвесторов от возможных манипуляций, когда самая последняя заявка может неожиданно резко изменить цену.
Вы можете создавать свои заявки и во время аукциона открытия, и во время аукциона закрытия. Если ваша заявка пересечет рыночную цену, которую определит алгоритм биржи, она будет исполнена.
Торговые заявки
Еще один важный момент — это торговая заявка, то есть ваше поручение брокеру о покупке или продаже тех или иных акций. Такую заявку можно подать разными способами. Основные — рыночная и лимитная заявка.
Рыночная заявка. Суть рыночной заявки в том, что вы не указываете сами цену, по которой хотите купить или продать. Вы соглашаетесь покупать и продавать по рыночной цене — то есть по той, которая доступна сейчас.
Лимитная заявка. В лимитной заявке вы сами назначаете ту цену, за которую хотите купить или продать. Если ваша цена станет рыночной (то есть по ней пройдет пересечение спроса и предложения), ваша заявка исполнится. Если нет — она останется висеть до конца торгового дня, если вы сами ее не удалите раньше.
Никакие заявки не переносятся на следующий день. Все аннулируются в конце торгового дня. При этом рыночная заявка всегда имеет приоритет перед лимитной. Это полезно знать тем, кто хочет торговать быстро.
Если на рынке начались резкие скачки, а вы хотите быстро купить или продать бумаги, лимитная заявка может сыграть злую шутку: рыночная цена уйдет в другую сторону, заявка не будет выполнена, а вы упустите выгоду.
Дискретный аукцион и остановка торгов
Еще один интересный момент. Дни на Московской бирже бывают разные: бывает, что цена топчется на месте, а бывает, что рынок охватывает паника. Для вторых случаев на фондовом рынке есть особый механизм охлаждения пыла.
Если в течение 10 минут цена актива меняется на 20%, биржа включает режим дискретного аукциона и приостанавливает торги на полчаса. Во время дискретного аукциона собираются заявки на покупку и продажу — это могут быть только лимитированные заявки. В результате заново формируется спрос, предложение и рыночная цена.
В течение дня по одной акции дискретный аукцион может проводиться только два раза. При этом дискретный аукцион проводится только по акциям, входящим в состав индекса московской биржи. В случае с другими акциями торги просто приостанавливаются.
Если в течение 10 минут индекс Московской биржи растет или падает на 15%, все торги акциями приостанавливаются на полчаса. В течение дня таких приостановок может быть только две. Если резкое изменение цены происходит в третий раз, торги на Московской бирже останавливаются до конца дня.
Словарик инвестора
Выучите эти умные фразы, чтобы завоевать друзей и оказывать влияние на людей.
Order-driven market — рынок, на котором сделки между продавцом и покупателем совершаются автоматически, когда их цены пересекаются при условии, что они лучшие: самая низкая цена продажи и самая высокая цена покупки среди имеющихся. Допустим, я готов купить акцию за 150. На бирже кто-то продает ее за 150, а кто-то за 100. Моя заявка пересечется с самой низкой ценой продажи, и я куплю акцию за 100.
Центральный контрагент — компания-посредник на бирже. Она покупает акции у продавца, продает покупателю и берет на себя риски.
Частичное обеспечение — биржа может дать вам кредит или разрешить совершить сделку, даже если на вашем счете нет всей суммы.
Отложенное исполнение — заказываете акции сегодня, а платите за них через два дня, тогда же и получаете.
Торговая сессия — время, когда биржа открыта и на ней можно торговать.
Аукционы открытия и закрытия — мероприятия в начале и конце каждой торговой сессии. На аукционе биржа собирает все заявки на покупку и продажу и определяет, какую цену выставить в начале и конце торгов.
Стакан заявок — условное место, куда попадают лучшие заявки на покупку акций (наиболее высокие цены) и продажу (наиболее низкие цены). Когда заявки пересекаются, биржа их исполняет и фиксирует цену как рыночную.
Рыночная цена акции (в моменте) — цена, по которой была заключена последняя сделка. Не путать с «официальной» рыночной ценой, которую определяет Московская биржа по итогам торгового дня.
Рыночная заявка — когда вы соглашаетесь купить или продать сколько-то акций по текущей рыночной цене.
Лимитная заявка — когда вы сами говорите, по какой цене покупать или продавать акции, и ждете, когда рыночная цена пересечется с вашей.
Дискретный аукцион — когда все психуют, биржа тормозит торги и заново определяет рыночную цену на акции. Если все равно все психуют, биржа закрывает торги по этой акции. Если психуют все кругом и без остановки, то биржа сворачивает торги до следующего утра.