что такое market cap в инвестировании

Рыночная капитализация

Что такое рыночная капитализация?

Рыночная капитализация представляет собой общую стоимость акций компании, находящихся в обращении в данный момент. Она рассчитывается путем умножения количества акций в обращении на цену одной акции.

Этот показатель используется для определения «размера» компании, потому что его легко рассчитать и он является приемлемым критерием между отраслями. Рыночная капитализация бизнеса свидетельствует о его волатильности, риске и потенциале роста, поэтому инвесторы часто используют показатель для быстрой оценки инвестиционного профиля компании.

Поскольку цена акций меняется изо дня в день, расчет рыночной капитализации является лишь срезом рыночной стоимости на момент расчета. Скорее всего, у быстро растущей компании будет сильное повышение курса акций, что, в свою очередь, повысило бы и рыночную капитализацию.

Рыночная капитализация затрагивается при выкупе акций компанией, так как это уменьшает количество акций в обращении.

Когда компания выпускает больше акций, она увеличивает количество акций в обращении, что в свою очередь влияет на ее рыночную капитализацию.

Что означает крупная, средняя и малая капитализация?

Акции компаний с крупной капитализацией обеспечивают стабильность и низкую волатильность, но их рост ограничен. В условиях отсутствия риска инвесторы предпочитают удерживать такие компании, поскольку вероятность снижения стоимости невелика. Напротив, в условиях риска эти акции менее привлекательны, так как инвесторы ищут активы с лучшими возможности для прибыли от инвестиций.

Компании с малой капитализацией могут быть новичками в существующей отрасли или серьезными игроками в новой отрасли. Инвестирование в такие компании требует большей терпимости к риску из-за неясной конкурентоспособности и перспектив отрасли.

Если предпочтение отдается стратегии риска, эти инвестиции дают возможность получить огромный выигрыш, если компании или отрасль растет.

Где найти информацию о рыночной капитализации на Investing.com

Рыночная капитализация указана на главной странице каждой акции. Информацию можно найти на вкладках «Общие» и «Обзор».

Сначала нужно найти акцию в главной строке поиска, затем прокрутить вниз до таблицы под графиком, где мгновенно рассчитывается значение рыночной капитализации.

Его можно найти в среднем столбце таблицы прямо под биржевой диаграммой.

«Stock Screener» — еще один полезный инструмент, который можно найти по ссылке «Инструменты» на черной панели вверху каждой страницы.

Когда вы перешли на страницу проверки, нажмите на подзаголовок «Market Cap» во вкладке «Add Criteria» — «Popular». Можно использовать списки над полями, чтобы отфильтровать рыночные капиталы акций на основе «Бирж», «Секторов», «Отраслей» и «Типов акций». Инструмент покажет все акции в порядке убывания на основе значения рыночной капитализации. Столбец может быть упорядочен по другим параметрам.

Источник

Как понять, стоит ли покупать акции компании?

Выбор акций можно сравнить с покупкой телевизора: мы оцениваем размер, цену, качество, бренд и актуальность. С активами почти то же самое: мы смотрим стоимость компании, выручку, размер долга и как её оценивают инвесторы. С помощью этих показателей мы можем оценить эффективность компании и прогнозировать её будущее. Гарантий нет, рынок изменчив и никто не может точно знать, что будет завтра. Но эти показатели повышают шанс на успешную сделку.

Сегодня не нужно искать информацию в отчётах компании. Необходимые финансовые показатели рассчитываются и отражаются в мобильном приложении АО «Тинькофф Банк» — «Тинькофф Инвестиции». Мы расскажем, что они означают и как ими пользоваться при выборе акций.

Финансовые показатели

Market Cap — размер компании, или стоимость одной акции, умноженная на их количество на бирже. Чем крупнее компания, тем она устойчивее, акции наиболее ликвидны, их всегда можно продать и купить.

Ещё есть акции второго эшелона с умеренной ликвидностью, их капитализация в среднем составляет 100–200 млрд ₽. В третий эшелон входят самые рискованные бумаги с пониженной капитализацией. Полный список российских бумаг первого, второго и третьего эшелонов есть на сайте Московской биржи. Так выглядит Market Cap компаний первого, второго и третьего эшелона российского энергетического сектора:

Здесь и далее по ссылкам финансовые показатели рассчитываются банком и отображаются в личном кабинете на сайте или в мобильном приложении.

EBITDA — прибыль до вычета расходов. Показывает, сколько компания зарабатывает. В этой цифре не учтены расходы на погашение долгов, налоги, закупку товаров, аппаратуры, заводов и прочего. Эти деньги организация может направить на выплату дивидендов или погасить долги. Чем выше показатель, тем лучше.

Оценка стоимости

P/E — соотношение цены акции к прибыли. Показывает, насколько недооценены или переоценены акции компании для инвестора. Отрицательный мультипликатор означает, что компания принесла убыток. От 0 до 15 — компания недооценена. Больше 15 — возможно, переоценена.

Мультипликатор P/E — один из основных, но всё же смотреть его стоит в совокупности с другими показателями. На рынке много компаний, которые по P/E считаются переоценёнными, например у «Лукойл» этот показатель равен 20,86, но цена компании и её акции постоянно растут — и возможно, будут расти дальше, а может, не будут. Мы только знаем, что ожидания инвесторов превышают возможности компании на сегодня.

P/S — соотношение цены акций к выручке на одну акцию. Обычно его используют для молодых компаний, чтобы сравнить с другими из такой же отрасли. Если P/S меньше 1 — компания недооценена, больше 2 — переоценена.

Рост EPS — чистая прибыль на одну акцию. В приложении «Тинькофф Инвестиции» этот коэффициент показан за пять лет. Чаще всего показатель используют для процентного сравнения прошлого EPS к сегодняшнему.

С помощью этого мультипликатора можно отследить тренд на падение или на рост. Если EPS рос в прошлом году и сейчас, то виден восходящий тренд, если EPS падает — нисходящий, если коэффициент примерно одинаковый — горизонтальный тренд. Когда EPS на восходящем тренде несколько лет подряд, вероятно, это хорошая бумага, компания развивается, прибыль растёт из года в год и её можно покупать, но это неточно. Помните, что рынок цикличен и он будет периодически падать и подниматься.

Например, в 2020 году энергетическая отрасль сильно пострадала из-за влияния пандемии, ограничений в экономике и падения цен на нефть. По компаниям видно, что тренд нисходящий во всей отрасли.

Рентабельность

ROE — рентабельность, или эффективность компании. Обычно этот показатель нужен для сравнения эффективности между компаниями одного сектора. Чем выше ROE по сравнению с другими, тем лучше. Значит, компания эффективнее других использует ресурсы и быстрее окупит свои долги.

Представьте, что у вас есть мясной киоск и целый магазин по продаже мяса. В затраты киоска входят аренда небольшого помещения и оборудования, зарплата продавцов и покупка мяса. У магазина выкуплена земля, своё здание, больше оборудования и персонала. Но эти две точки дают одинаковую прибыль. Получается, киоск работает эффективнее, чем магазин — соответственно, ROE киоска будет выше. Если ROE растёт несколько лет подряд — компания развивается, у её акций есть потенциал для роста.

По компаниям видно, что менеджмент «Сургутнефтегаза» использует активы компании эффективнее, чем «Лукойл».

ROA — тоже рентабельность активов компании, но уже с учётом заёмных средств. Показывает, насколько эффективно компания использует капитал для увеличения прибыли. Чем выше показатель, тем лучше.

ROA лучше смотреть в динамике. Когда показатель ниже конкурентов или постоянно снижается, значит, компания теряет прибыльность либо у неё растут долги. Такие инвестиции невыгодны в долгосрочной перспективе.

Пример, когда компания третьего эшелона не справляется, а компании первого и второго эшелона более устойчивы к кризису в отрасли:

ROI — рентабельность инвестиций. Показывает, окупились ли вложения и получила ли компания прибыль.

ROI меньше 100% означает убытки. Если равен 100% — вложения окупились, но прибыли нет. Больше 100% — компания получила прибыль.

По EPS мы уже поняли, что во всей отрасли нисходящий тренд, компаниям сейчас очень сложно — и ROI это подтверждает:

Debt/Equity — соотношение между долгами компании и её собственным капиталом. D/E в разных отраслях может сильно отличаться. Поэтому сравнивать этот коэффициент лучше среди аналогичных предприятий.

Когда D/E выше 1 — активы компании составляет преимущественно долг. Меньше 1 — основную часть активов составляет собственный капитал. Соответственно, чем ниже этот показатель, тем лучше.

Net Profit Margin — чистая рентабельность. Обычно коэффициент смотрят в сравнении с компаниями из одной отрасли. Чем выше Net Profit Margin, тем устойчивее компания к инфляции или падению цен на её товар.

Net Profit Margin стоит смотреть в динамике: если показатель растёт, можно говорить об эффективном управлении и положительном векторе развития бизнеса.

Чек-лист: как правильно смотреть мультипликаторы компании

Задание на закрепление:

Сравните показатели акций ООО «Яндекс» и Mail.ru в приложении «Тинькофф Инвестиции»:

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, доход при инвестировании не гарантирован, возможен риск финансовых потерь.

АО «Тинькофф Банк», лицензия Брокера № 045-14050-100000, лицензия ЦБ РФ № 2673

Источник

Как я анализирую акции перед покупкой

Личный опыт одного инвестора

Когда я впервые пришел на фондовую биржу, то подбирал бумаги в портфель практически наугад, полагаясь на советы в интернете.

Со временем я стал ответственней подходить к инвестированию. Ведь фактически я покупаю часть бизнеса — становлюсь миноритарным совладельцем компании, ее активов и долгов. Если смотреть под таким углом, становится понятно, почему важно полноценно изучать акции перед покупкой.

При оценке инвестиционной привлекательности эмитента я полагаюсь на комплексный подход, состоящий из следующих методик:

В этой статье мы подробно рассмотрим первые два пункта — этого обычно достаточно, чтобы оценить здоровье предприятия, справедливость цены и отсеять рискованные варианты.

Повторюсь: перечисленные методики должны рассматриваться в комплексе, а по отдельности могут сформировать ложное представление о бумаге.

Прежде чем перейти к дальнейшему разбору, хотел бы перечислить общие принципы, которыми я руководствуюсь при формировании портфеля.

Общие принципы моего портфеля

Макроанализ

Сначала нужно определить характер деятельности компании, то есть к какой экономической отрасли и сектору она относится. Благодаря этому можно составить представление о цикличности бизнеса, его технологичности, чувствительности к инфляции и изменениям процентных ставок. Это позволяет оценить стратегические перспективы.

Цикличность бизнеса означает его положительную корреляцию с фазами делового цикла: выручка компании следует за ростом и за спадом в экономике. Нециклический бизнес, наоборот, демонстрирует более или менее постоянную выручку независимо от состояния экономики.

Например, мы знаем, что компания производит мебель, это циклический товар длительного пользования. Когда экономика замедляется, можно предвидеть, что операционные показатели компании будут ухудшаться. Как правило, ожидания заранее закладываются инвесторами и отражаются на котировках бумаги. Таким образом, отталкиваясь от макроэкономической конъюнктуры, инвестор может планировать портфель.

О текущем положении дел в экономике мы можем судить по основным макроэкономическим маркерам той или иной страны:

Эти показатели помогают определить, в какой из четырех фаз бизнес-цикла — ранняя, средняя, закат, рецессия — экономика находится в текущий момент и что нас ожидает в обозримом будущем.

Источник

Что такое market cap в инвестировании

Магистральное направление фундаментального анализа – оценка справедливой стоимости компании и, как следствие, внутренней цены акций, через изучение финансовых показателей ее деятельности. Итог исследования – принятие инвестиционного решения относительно конкретного эмитента или подборка перспективных компаний для открытия длинных/коротких позиций.

Помощником здесь выступают многочисленные скринеры акций – онлайн-сервисы подбора ценных бумаг. Они предлагаются и такими известными именами, как Yahoo Finance и Microsoft News (MSN), и совсем небольшими интернет-ресурсами.

Цель публикуемого материала – простейшие советы по фундаментальным коэффициентам, призванные обеспечить дополнительные сигналы об инвестиционной привлекательности компании.

На основании теханализа, рыночных новостей или иных предпочтений, трейдер отбирает на покупку группу акций. Горизонт инвестирования от 6 месяцев. Для принятия окончательного решения по формированию инвестпортфеля он хочет применить дополнительный фильтр в виде экспресс-скоринга фундаментальных показателей выбранных компаний. В данном случае, элементы фундаментального анализа не являются главными и ведущими в подобном «ручном» фондовом скринере, а играют только вспомогательную и корректирующую роль.

Источник фундаментальной информации – портал Finviz.

Объектом небольшого исследования выступит популярная Apple, тикер AAPL.

Цифры по состоянию на конец дня 09.11.2018 г.

СОДЕРЖАНИЕ:

1. СЕКТОР (SECTOR) И ОТРАСЛЬ (INDUSTRY)

(здесь и далее, источник изображений – портал Finviz)

Принадлежность к тому или иному сектору (позиция «1» на рисунке) или отрасли (поз. «2») может многое сказать о средне- или долгосрочных перспективах компании. Каковы секторальные итоги последнего года, полугодия или квартала? Кто лидеры, а кто аутсайдеры?

Картинка по секторам за полгода и за год (на 08.11.18):

Очевидно, что сектор Consumer Goods (товары народного/широкого потребления), который представляет Apple – крепкий середняк. На фоне октябрьского десятипроцентного падения рынка, сектор занимает четвертое место за последние 6 мес. (+0,8%) и шестое за последние 12 мес. (-2,4%) из девяти секторов, на которые делит экономику Finviz.

Подтверждает центризм «потребительского» бизнес-направления и позиция отрасли Apple – Electronic Equipment в годичной развертке по спектру всех Industry. Середина списка, с показателем + 17,2%.

Фрагмент шкалы Industry за последние 12 мес.

Конечно, это далеко не Drug Manufactures с 87% или Department Stores с 75% роста. Но шесть-семь десятков строк, отделяющих Electronic Equipment от уровня нулевого роста тоже неплохо.

По полугоду Electronic Equipment показала – плюс 8,5%.

Finviz позволяет делать и другие временные развертки на текущую дату, в частности, три месяца или с начала текущего года (YTD). Данные по диаграммам обновляются по итогам каждого торгового дня.

Еще пара важных штрихов в контексте сектор/отрасль.

1) Если компания относится к сырьевому сектору Basic Materials, то курс ее акций может вплотную следовать за профильным товарным трендом. Например, движение акций нефтяных компаний повторять тенденции углеводородного рынка, а бумаги золотодобывающих предприятий – рынка желтого металла.

Выводы по разделу 1

Они банальны, но прагматичны.

Если отобранная бумага относится к растущим сектору/отрасли – это, пусть и небольшая, но подсказка покупать. Вес подсказки усиливается, если сектор/отрасль – в числе лидеров роста. В противном случае, следует задуматься о шортах.

Позиция Apple: от около нуля по сектору до небольшого, но крепкого плюса по отрасли. По сектору + 0,8% за последние шесть и минус 2,4% за последние 12 месяцев. Отрасль показывает + 8,5% за полгода и +17,2% по году.

Общая рекомендация для Apple по сектору (нулевой рост) и по отрасли (рост>0)– покупать.

2. ЧЛЕНСТВО В ИНДЕКСАХ (INDEX)

Входит ли акция в тот или иной ведущий фондовый индекс.

Каковы последствия присутствия акции в корзине расчета фондового индекса?

1. Повышение значимости и солидности компании в глазах торгующей публики. Даже если финпоказатели акционерного общества (АО) сейчас не очень, к подобному факту можно относиться терпимее.

2. Акция «ходит за рынком». В нее вкладываются многие инвесторы (в т.ч. крупные институциональные, инвестиционные и пенсионные фонды), формируя индексные портфели. С одной стороны, это делает перспективы ценной бумаги более ясными. С другой, она вполне может обвалиться вслед за общим обрушением рынка.

3. Индексную бумагу видят и следят за ней миллионы. Уровни сопротивления и поддержки, локальные максимумы и минимумы, явные свечные фигуры – на виду у всего инвестиционного сообщества, от трейдеров-новичков до стратегов крупнейших инвестбанков. Ваши решения и умозаключения вполне могут быть просчитаны ранее другими, гораздо более опытными участниками рынка. Как результат, вы купите на пике перед скольжением вниз или продадите на «впадине» накануне очередного подъема.

Выводы по разделу 2

Хорошо или плохо от того, что рассматриваемая бумага входит в крупнейшие индексы, решать инвестору.

Если он хочет двигаться с рынком, извлекая преимущества установившегося бычьего тренда, тогда индексная акция очень кстати. В том случае, когда трейдер ищет недооцененные «серые лошадки», небольшие компании, обладающие хорошим потенциалом ценовой волатильности, тогда индексная корзина для открытия лонга совсем ни к чему. Аналогично, если трейдер отбирает для шортов переоцененные «надутые» рынком акции. Скорей всего, они тоже будут за пределами Доу-Джонса и S&P500.

Apple – яркий представитель индексной бумаги, причем дважды (входит и в DJIA, и S&P500).

Динамка S&P500 (источник Yahoo Finance)

Нащупав 29 октября дно (точка «1» диаграммы) в 2640 пунктов по S&P500, рынок развернулся вверх. Восходящее движение усилилось после промежуточных выборов в США 6 ноября. 7 ноября (точка «2») индекс восстановился до отметки, показанной 16-17.10.18 (точка «3»), пробив уровень 2800 пп.

Рекомендация для Apple по индексу (входит в DJIA и S&P500 и с учетом повышательной динамики) – покупать.

3. РЫНОЧНАЯ КАПИТАЛИЗАЦИЯ, MARKET CAPITALIZATIONS (MARKET CAP)

Капитализация компании – ее рыночная стоимость.

Определяется, как произведение текущей цены акции на количество акций в обращении:

Market Cap (позиция «1» на картинке) = Price (поз. «2») * Shs Outstand (поз. «3»)

В свою очередь, количество акций в обращении:

Shs Outstand = Total Number of Shares – Shares Held in Treasury

Total Number of Shares – полное количество акций, выпущенных компанией;

Число акций в обращении (Shs Outstand), используемое Finviz для расчета рыночной капитализации, больше, чем Shs Float (зеленая стрелка на рисунке, часто применяется термин Free-float). Shs Float – количество акций, доступное для рядовых инвесторов: не инсайдеров, не сотрудников, не владельцев крупных, от 5% уставного фонда, пакетов. Говорят, что Float – бумаги «в свободном обращении».

Для Apple, по ситуации на конец дня 09.11.18, имеем такие параметры:

Shs Outstand = 4,84 млрд (3)

Float = 4,74 млрд. акций.

На компании, с каким уровнем капитализации следует обращать внимание?

Общая истина – чем капитализация больше, тем предприятие серьезнее и солиднее, но вот всегда ли это хорошо для мелкого инвестора?

Выводы по разделу 3

Как и членство акции в индексе, размер капитализации компании инвестор вправе воспринимать по-разному, в зависимости от его стратегий и критериев отбора бумаг в портфель.

Если трейдер формирует позиции из «суперэмитентов», то, чем выше показатель, тем лучше. Тогда анализируемый Apple с Market Cap около триллиона долларов – идеальный выбор.

Вот так на конец дня 09.11.18 выглядит первая десятка крупнейших в мире публичных компаний:

Но экстра-размер рыночной капитализации может сыграть и злую шутку с трейдером. Причины те же, что и для любой популярной, находящейся в центре внимания, индексной акции. Они изложены в предыдущем разделе. Только в данном случае они будут многократно усилены уровнем Market Cap.

P/E 20 – не открывать лонг.

Forward P/E >1 переоценена, а при PEG 1,2 – воздержаться от покупки.

Текущее значение PEG=1,44>1,2.

Воздержаться от покупки.

6. ТЕМПЫ РОСТА ПРИБЫЛИ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 5 ЛЕТ (EPS PAST 5Y)

Среднегодовые темпы роста прибыли на акцию за последние 5 лет: «EPS past 5Y».

По мнению П. Линча, инвестиционный интерес представляет компания с EPS past 5Y от 15% до 30%.

При EPS past 5Y > 30% предприятие может столкнуться с тем, что, во-первых, ему будет трудно поддерживать такие темпы роста в дальнейшем и, во-вторых, его акции станут предметом интереса аналитиков и трейдеров на протяжении значительного времени. Что будет учтено в цене бумаги и затормозит рост ее котировок.

Выводы по разделу 6

15% 4 П. Линч тактично называет «слабыми».

Безусловно, для инвестора идеальной является ситуация, когда коэффициент долга стремится к нулю и компания работает, в основном, на собственных, непривлеченных средствах. Но это чисто теоретическая модель ведения бизнеса, имеющая мало общего с реальностью.

Набор финпоказателей акционерного общества, приводимых Finviz дает возможность почувствовать ряд цифр, имеющих отношение к задолженности АО.

Например, умножив Debt/Eq на балансовую стоимость акции Book/sh, получим величину долга на одну акцию Debt/sh (Eq=Book и сокращаются). Вычитая из коэффициента полного долга Debt/Eq коэффициент долгосрочных обязательств LT Debt/Eq, получим, нечто вроде, показателя краткосрочной задолженности фирмы. Умножив полученное значение на Book/sh, определим краткий долг АО на одну акцию. Данное число полезно сравнить с наличкой компании на одну акцию (Cash/sh) и увидеть, насколько ей просто рассчитаться по текущим краткосрочным обязательствам.

Разберем эту арифметику на примере исследуемой Apple.

Имеем следующие значения.

Debt/Eq=1,07 (107%), позиция «1» на картинке.

LT Debt/Eq = 0,87 (87%), поз. «2».

Долг Apple на 7% превышает его капитал, длинный долг на 13% меньше капитала.

1) Считаем величину полного долга на одну акцию: (Debt/Eq)*(Book/sh)=1,07*$22,31=$23,81.

2) Вычисляем показатель краткосрочной задолженности:

Debt/Eq- LT Debt/Eq=1,07-0,87=0,2.

3) Краткий долг на одну акцию:

(Debt/Eq- LT Debt/Eq)*(Book/sh)=0,2*$22,31=$4,46.

4) Сравниваем полученное значение с Cash/sh=$13,70. Краткий долг на акцию занимает лишь 32,5% от налички на акцию. Отличный результат!

Краткий вывод по разделу 7

Debt/Eq 0,35 – воздержаться от покупки.

Воздержаться от покупки.

8. ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ, DIVIDEND YIELDS (DIVIDEND %)

Дивидендная доходность, Dividend % (позиция «1» на рисунке), определяется, как отношение размера годового (annual) дивиденда на одну акцию (поз. «2») к ее рыночной цене (поз. «3»).

Дивиденды – пассивный доход владельца акций. Если дивиденды выплачиваются, то инвестор получает их вне зависимости от биржевой цены бумаги. Факт дивидендной выплаты и ее размеры определяются на общем собрании акционеров компании.

Для Apple на 09.11.18 имеем Dividend %=1,43%.

Много это или мало? Нужен ориентир.

П. Линч предсказуемо предлагает сравнивать дивидендную доходность по акции с доходностью американских долгосрочных государственных облигаций (бондов). Если доходность бондов превышает Dividend % по акциям на шесть и более процентов годовых, надо продавать пакет таких бумаг и перевкладываться в бонды. Или изначально делать выбор в пользу госбумаг.

По информации портала Invesning.com, доходность американских долговых бумаг со сроками погашения от 5 до 30 лет на дату написания материала составляет от 3% до 3,4% годовых.

Вывод по разделу 8

Если доходность длинных гособлигаций США (10 и 30-летних) превышает Dividend % по акции на 6% годовых и более – продавать акции и покупать госбумаги или изначально покупать не акции, а госбумаги.

Если ситуация обратная – вкладываться в акции.

Dividend %=1,43%, доходность гособлигаций США не более 3,4% годовых

9. СРЕДНЕДНЕВНОЙ ОБЪЕМ ТОРГОВ (AVG VOLUME)

Среднедневной объем торгов за последние три месяца, Avg Volume (позиция «1» на рисунке) может быть использован, как маркер по манипулированию акцией отдельными крупными игроками, что крайне нежелательно для небольшого инвестора.

Данную величину сравнивают [3] с общим количество акций в свободном обращении Shs Float (поз. «2»). Если отношение Avg Volume / Shs Float меньше 1%, то сторонники подобной оценки говорят о «честной» торговле и рассматривают показатель, как сигнал, косвенно поддерживающий намерение открыть лонг по бумаге.

Вывод по разделу 9

Avg Volume / Shs Float 1% – воздержаться от покупки.

Avg Volume / Shs Float = 34,6/4740*100=0,73% 65% не всегда целесообразно, ввиду ее вероятной излишней волатильности.

Вывод по разделу 10

5% [4] по акции при развороте тренда с нисходящего на восходящий. Такие бумаги шортить небезопасно.

В целом, рыночное настроение совпадает с результатами проведенного скоринга.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Автор статьи еще раз обращает внимание на следующие обстоятельства.

1. Изложенная процедура ни в коем случае не претендует на серьезную, универсальную и, что важно, полную методологию фундаментального анализа финансовых показателей компании. Это не более, чем простейший, в известном смысле, весьма грубый и приблизительный фильтр, призванный откорректировать уже отобранные для портфеля акции.

И, совсем-совсем, «не истина в последней инстанции».

2. В материале представлен срез по коэффициентам на конкретную дату (на 09.11.2018 г.) Для полноценного исследования необходима динамика за определенный период времени, согласующийся с горизонтом инвестирования, 6, 12 месяцев и т.д.

3. Еще одно предназначение статьи – знакомство читателя с ключевыми фундаментальными характеристиками предприятия: точные определения, экономическая сущность, расчет, применение. То, что критично необходимо для дальнейшего углубленного изучения различных аспектов фундаментального анализа рынка ценных бумаг.

ПРИМЕЧАНИЯ

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ

АО – акционерное общество
TTM – trailing twelve month, 12 месяцев предыдущего года
MRQ – most recent quarter, последний (предыдущий) квартал

Источник