Что такое финансовые причины
финансовая причина
Смотреть что такое «финансовая причина» в других словарях:
причина — Безусловная, благовидная, благопристойная, важная, видимая, главенствующая, главная, глубокая, действительная, деликатная, достаточная, естественная, законная, закономерная, известная, извиняющая, исконная, истинная, коренная, косвенная, ложная,… … Словарь эпитетов
ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН — (англ. financial system of developing countries) – система, включающая государственный бюджет; местные бюджеты; в федеративных государствах (Индия, Бразилия, Мексика, Колумбия, Нигерия и др.) еще и бюджеты членов федерации; финансы… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
Международная финансовая помощь — (International financial assistance) Международная финансовая помощь это помощь, которая предоставляется государствам при соблюдении определенных экономических условий Международная финансовая помощь государству предоставляется для развития… … Энциклопедия инвестора
государственная финансовая система — ▲ финансы ↑ государство валюта. валютный. валютный курс курс, по которому валюта одной страны обменивается на валюту другой страны. котировка. котировать, ся. вальвация. курс (# рубля). паритет. альпари. лаж, ажио. дизажио. инфляция ее причина в… … Идеографический словарь русского языка
Порча монет — Порча монет уменьшение содержания благородного металла в монетах по сравнению с принятым в стране стандартом. Самый простой способ порчи монет обрезание. Он особенно практиковался в древности, когда монеты были неправильной формы, а… … Википедия
Порча монеты — Порча монет уменьшение содержания благородного металла в монетах по сравнению с принятым в стране стандартом. Самый простой способ порчи монет обрезание. Он особенно практиковался в древности, когда монеты были неправильной формы, а их вес мог… … Википедия
Инфляция — (Inflation) Инфляция это обесценивание денежной единицы, уменьшение ее покупательной способности Общая информация об инфляции, виды инфляции, в чем состоит экономическая сущность, причины и последствия инфляции, показатели и индекс инфляции, как… … Энциклопедия инвестора
Кризис — (Krisis) Содержание Содержание Финансовый кризис История Мировая история 1929 1933 годы время Великой депрессии Черный понедельник 1987 года. В 1994 1995 годах произошел Мексиканский кризис В 1997 году Азиатский кризис В 1998 году Российский… … Энциклопедия инвестора
Мировая экономика — (World Economy) Мировая экономика это совокупность национальных хозяйств, объединенных различными видами связей Становление и этапы развития мировой экономики, ее структура и формы, мировой экономический кризис и тенденции дальнейшего развития… … Энциклопедия инвестора
Международный валютный фонд — (International Monetary Fund) МВФ это финансовое учреждение ООН, деятельность которого направленна на содействие и регулирование валютного обмена между странами, а так же выдачу займов государствам членам История развития МВФ, его организационная … Энциклопедия инвестора
Торговый баланс — (Trade balance) Торговый баланс это экономический показатель, отражающий соотношение между экспортом и импортом страны Торговый баланс страны, активный и пассивный торговый баланс, сальдо торгового баланса, роль торгового баланса в экономике… … Энциклопедия инвестора
Что такое финансовый кризис: виды, причины и последствия для экономики
Сейчас самое подходящее время, чтобы писать про кризис, потому что мы можем наглядно изучать его не только в теории. Но 2020-й – это далеко не первый и уж точно не последний кризисный год. С завидной регулярностью он будет повторяться еще много раз. В статье разберем, что такое финансовый кризис простыми словами, каковы его причины и последствия и как правильно себя вести, когда экономика стремится на дно.
Понятие кризиса и его проявления
Я не буду вдаваться в нюансы и искать различия между финансовым и экономическим кризисом. Для меня это синонимы. Не существует одного без другого. Кратко суть финансового/экономического кризиса можно описать так: экономика дала сбой и перестала работать так, как должна была бы по всем законам экономической теории.
Если дать более научное определение, то финансовый кризис – это экономическое явление, которое выражается в нарушении баланса между различными сферами экономики. Может быть вызвано внешними и внутренними факторами и всегда имеет последствия.
Кризисы могут возникать локально, т. е. на территории отдельно взятого государства, а могут охватить весь мир. Последние, которые получили название мировых, стали преобладать в последние десятилетия из-за взаимозависимости экономик разных стран друг от друга.
Ученые видят цикличность процесса, когда подъем и спад чередуются с регулярностью в 7–11 лет. В любом случае простым гражданам надо усвоить одно – кризисы были, есть и будут. Надо научиться с ними жить, а еще лучше к ним готовиться, чтобы заработать.
Классификация
История накопила уже немало примеров кризисных явлений в экономике. Известны даже случаи со времен Римской империи. Это позволило выделить следующие виды кризисов:
Такое разделение носит условный характер. Единовременно можно наблюдать сразу несколько разновидностей, иногда один кризис перетекает в другой. Кроме того, можно классифицировать кризисные явления по масштабу распространения на:
Причины возникновения и последствия
Кризисы возникают в результате действия внешних и внутренних факторов. И это не происходит внезапно. Даже если посмотреть на ситуацию 2020 г., экономисты уже давно ожидали новых потрясений в мировой экономике. Пандемия стала всего лишь катализатором процесса.
Рассмотрим основные внешние и внутренние факторы, которые способствуют наступлению финансового кризиса.
Последствия финансового кризиса не всегда носят негативный характер. В краткосрочной перспективе, конечно, население не почувствует на себе позитивного влияния. Но на долгосроке могут произойти следующие изменения:
Но все же негативных последствий больше и ощущаются они простым человеком острее:
Если рассматривать влияние финансового кризиса на экономику в целом, а не на отдельно взятого человека, то можно наблюдать:
Исторические примеры
Рассмотрим несколько наиболее ярких примеров из истории финансовых кризисов.
Продлился почти 4 года. Был вызван перепроизводством, отсутствием регулирования и ошибками со стороны Федеральной резервной системы США. Котировки на фондовом рынке обвалились более чем на 60 %, уровень безработицы достиг колоссальных значений – 20 % в среднем по стране и 50 % в отдельных промышленных городах. Последствия ощущались по всему миру.
Начался в США, потом перекинулся на Австралию, Канаду и Гонконг. Индекс фондового рынка обвалился более чем на 22 %. Причины: повышение кредитной нагрузки, сложная международная обстановка. Некоторые экономисты считают, что спусковым крючком стало использование автоматических трейдинговых программ для совершения сделок на бирже, которые не были до конца отрегулированы.
Был объявлен технический дефолт, т. е. страна отказалась погашать свои обязательства. Причинами кризиса стали: падение мировых цен на энергоресурсы, от которых мы были в сильной зависимости; нестабильная экономическая ситуация внутри страны, потому что только учились жить и работать в условиях рыночной экономики. Но эта ситуация стала толчком к развитию, структурным изменениям в экономической сфере.
Произошел обвал котировок IT-компаний на бирже Nasdaq. Их акции оказались сильно переоцененными, а бизнес – малоэффективным. В результате многие компании обанкротились, а руководители некоторых из них были осуждены за растрату средств акционеров и мошенничество.
Начало одному из самых масштабных кризисов в истории положили ипотечные кредиты, вернее, банки, которые выдавали их всем подряд. В результате резко стала расти доля невозвратных займов, финансовые организации стали испытывать проблемы с наличностью, население попыталось вывести свои вклады, узнав об этом. Одна проблема тянула за собой другую. Начались банкротства банков. Одной из самых громких была ситуация с Lehman Brothers – крупнейшим инвестиционным банком США. Это привело к кризису по всему миру.
Пути выхода и правила поведения во время кризиса
Пути выхода из кризисов, основанные на многолетнем историческом опыте:
Далеко не все люди боятся наступления очередного кризиса. Некоторые его ждут и даже готовятся, потому что это отличная возможность заработать. Финансовый кризис сопровождается почти всегда обвалом котировок на фондовой бирже.
Инвесторы специально для этого случая держат деньги в ликвидных инструментах (например, в облигациях, фондах денежного рынка, наличности, на депозитах), чтобы быстро их превратить в деньги и выгодно вложить. Они не хотят упустить возможность пополнить свои инвестиционные портфели подешевевшими активами – акциями крупных компаний, которые в любом случае восстановятся и начнут приносить владельцам еще большую прибыль.
Поэтому когда основная толпа на фондовом рынке продает ценные бумаги за копейки, фиксируя убыток, профессионалы делают ровно наоборот – покупают и прогнозируют получение сверхдоходов в будущем, когда ситуация в экономике нормализуется. А это произойдет рано или поздно.
И инвестору, и обычному человеку необходимо придерживаться нескольких правил поведения во время кризиса:
Заключение
А вы знаете, как выглядит слово “кризис” по-китайски? Оно пишется двумя иероглифами. Один из которых – это “опасность”, а второй – “благоприятная возможность”.
Что выберете для себя вы? Начнете запасаться товарами первой необходимости? Вложите ресурсы в предметы роскоши? Или просто проживете это время как последний день в жизни? Такие способы не дадут возможностей, а значит, не дадут старта чему-то новому.
Одна из самых лучших инвестиций, по мнению крупнейших инвесторов мира, – в образование. А сейчас самое подходящее время, чтобы получить новые знания и практические навыки. Согласны?
Причины финансовых кризисов
С финансовыми кризисами человечество сталкивается уже давно и, видимо, будет сталкиваться еще долго. Каждый кризис исследуется ретроспективно, в результате чего выделяют причины, повлекшие его за собой. Большинство причин описывают качественно, без количественных параметров или индикаторов, что зачастую оставляет возможность для споров относительно степени значимости той или иной причины. В условиях такой полемики знакомство с наиболее популярными причинами представляется как минимум интересным.
Причины финансовых кризисов
Напомним, что финансовым кризисом считают ситуации, в ходе которых финансовые организации или активы (например, акции или облигации) резко теряют существенную часть своей стоимости. В качестве причин кризисов приводят следующие события:
Похожесть стратегий и самосбывающиеся прогнозы
Многие ученые отмечают: психология большинства инвесторов устроена так, что при отсутствии качественной информацией о будущем у них появляется склонность подражать другим инвесторам.
Такое подражание приводит к банковским кризисам. Не имея достоверной информации о состоянии того или иного банка, вкладчики могут начать срочно изымать вклады, основываясь лишь на слухах о возможных проблемах банка или просто увидев очередь выстроившихся вкладчиков. Интересно, что такой лавинообразный наплыв вкладчиков и становится причиной, по которой банк не в состоянии расплатиться сразу со всеми. Другими словами, это самосбывающийся прогноз: одни только слухи и предположения о проблемах банка приводят к вполне реальным трудностям.
Подражание в действиях может приводить к банковским и валютным кризисам, спекулятивным пузырям, а также к кризисам ликвидности.
Финансовое плечо или левередж
Под финансовым плечом подразумевают финансирование инвестиций за счет займов. Это ситуация, когда для вложений инвесторы используют не только свои средства, но и заемные. Понятно, что в случае успеха доход с использованием левереджа увеличивается, однако если инвестиции не оправдают надежд, то и потери будут выше: обанкротившийся инвестор потеряет не только свои средства, но и останется должен кредиторам, что поставит под угрозу уже и самих кредиторов.
Само по себе плечо не является причиной финансовых кризисов, однако увеличивает риск, а следовательно, и усугубляет положение дел в случае проблем. Некоторые экономисты отмечают, что перед кризисами возрастает уровень использования левереджа. Так, количество займов для финансирования инвестиций выросло перед крахом пузыря на Уолл-стрит в 1929 году.
Новые технологии, неопределенность и стадное поведение
Многие исследователи кризисов отмечают, что важной причиной финансовых потрясений является ошибочное поведение людей, когда они имеют дело с новыми, неиспытанными явлениями. Историк Чарльз Киндлебергер заметил, что многие финансовые кризисы возникают вскоре после появления новых технологий или новых финансовых инструментов (например, новых видов облигаций).
Пока перспективы новых технологий или финансовых инструментов могут быть оценены только теоретически, на будущие доходы от этих технологий или инструментов могут смотреть излишне оптимистично. Массовый оптимизм приводит к росту цен, но когда реальность не оправдывает ожиданий — цены резко корректируются вниз, т. е. происходит финансовый кризис.
Считается, что ошибки в оценке перспектив новых технологий обусловили кризис доткомов в 2001 году, а неправильная оценка рисков финансовых инструментов, связанных с ипотечными займами, стала одной из причин мирового финансового кризиса 2008 года.
Ошибки регулирования
Существует мнение, что недостаточное регулирование деятельности финансовых организаций приводит к тому, что эти организации могут брать на себя чрезмерные риски, которые затем не могут оправдать. Отсутствие законов, ограничивающих такое поведение, может одновременно вызвать трудности у многих компаний, что способно вызвать финансовый кризис.
Любопытно — некоторые экономисты считают, что причиной кризисов может быть и черезмерное регулирование: недавно критике подвергалось законодательство США, по которому банки должны увеличивать собственный капитал при принятии большего риска, что в условиях кризиса может усугублять ситуацию из-за сжатия объемов кредитования.
Мошенничество и недобросовестность
Многие финансовые организации могут сами оказываться на грани банкротства и подвергать опасности партнеров вследствие мошенничества. Так, кроме финансовых пирамид или игр Понзи, в которых финансовая компания просто финансирует одни долги путем новых займов, бывают ситуации, когда управлению компании может быть выгодно скрывать истинное положение дел. Такие «секреты» временно отсрочивают банкротство, но зачастую его и усугубляют.
История предлагает множество примеров подобного мошенничества. Вспомним известный скандал c нефтяной компанией Shell, когда в 2004 году выяснилось, что разведанные запасы нефти компании преувеличены — и эта ошибка в отчетности была следствием недобросовестности руководства. В результате скандала акции компании, которая считалась одной из самых надежных в мире, резко потеряли в цене.
Финансовая инфекция
Понятие инфекции в мире инвестиций и финансов описывает явления, когда финансовый кризис может перебрасываться с одной организации на другую или даже с одних стран на другие. Так, когда наплыв вкладчиков в один банк приводит к недоверию по отношению к остальным банкам (или валютный кризис или государственный дефолт приводит к другим кризисам внутри страны и даже за рубежом) — говорят, что проявляется распространение финансовой инфекции.
Явление финансовой инфекции возникает вследствие тесной финансовой взаимосвязи компаний в развитой экономике: например, компании кредитуют друг друга, а эти кредиты в свою очередь становятся залогами для новых. Когда кто-то в системе неожиданно оказывается неспособным расплатиться — у всех участников, как по цепочке, начинаются проблемы.
Понятно, что сама по себе финансовая инфекция скорее является механизмом, с помощью которого проблемы отдельных организаций превращаются в финансовые кризисы, влияющие уже на всю экономику.
Причины и причины причин
Рассматривая понятие кризиса в экономике, мы сравнивали кризис с обострением болезни экономической системы. Можно искать причины самого обострения — наряду с причинами возникновения болезни. Одни будут являться предпосылками других, и наоборот. Среди перечисленных выше причин есть как причины болезни (подражание в стратегиях, мошенничество, новые технологии и неопределенность, ошибки регулирования и несоответствие активов обязательствам), так и причины обострений (левередж, финансовая инфекция).
Резюме
Экономисты называют различные причины того или иного финансового кризиса. Зачастую причины описывают на качественном уровне и каждому кризису приписывают сразу несколько из них. Среди наиболее распространенных причин финансовых кризисов выделяют подражание в стратегиях, финансовый левередж, новые технологии и неопределенность, ошибки регулирования, мошенничество и недобросовестность, а также финансовую инфекцию.
На закуску: финансовый кризис в России в 1998 году
В России в 1998 году в результате низких цен на сырьевых рынках и нехватки средств от налоговых поступлений дефицит государственного бюджета финансировался с помощью облигаций (ГКО — государственные краткосрочные облигации). В ожидании роста цен на ресурсы государство рассчитывалось по старым облигациям ГКО за счет выпуска новых, что в итоге стало напоминать финансовую пирамиду.
В силу высоких процентных ставок по ГКО и того, что дополнительных доходов для бюджета найдено не было, финансовая пирамида ГКО закончилась 17 августа 1998 года государственным дефолтом (признанием государством неспособности рассчитаться по долгам).
Получается, что из-за наличия финансовой пирамиды можно говорить о «мошенничестве и недобросовестности». Однако не все так просто: если в случае отдельной компании пирамида может скрываться, то в ситуации с ГКО было известно, что выплаты осуществлялись путем выпуска новых ГКО. Это свидетельствует, что инвесторы, покупая ГКО, верили в то, что дополнительные средства финансирования бюджета России будут найдены. Таким образом, не менее важными причинами кризиса 1998 года были подражание в стратегиях и стадное поведение.
Любопытно, что суверенный дефолт 17 августа 1998 года через механизм распространения финансовой инфекции привел к увеличению давления на валютный курс, что в свою очередь закончилось валютным кризисом: курс рубля всего за 3 недели снизился в 3 раза.
Финансовые проблемы: причины нехватки денег и способы исправления ситуации
В статье рассказывается:
Финансовые проблемы рано или поздно настигают каждого из нас. Ну, или почти каждого. И люди в этой ситуации начинают действовать по-разному. Одни просто потуже затягивает пояса, другие срочно начинают искать подработку, третьи записываются на курсы финансовой грамотности.
Любой из этих методов имеет право на существование. Хотя, конечно, лучше всего начать зарабатывать неплохие деньги, чтобы забыть о проблемах с финансами навсегда. Но это совсем не быстрый путь. И на его протяжении все равно приходится сталкиваться с определенными трудностями.
10 внешних причин финансовых проблем
Перед тем как начинать искать определенные пути решения финансовых проблем, стоит понять, какие же причины приводят к денежным затруднениям.
Создай жизнь Мечты с проверенными практиками от Марии Самариной
Мы подготовили для тебя документы, которые помогут преобразить все сферы жизни: отношения, финансы, карьеру, здоровье, предназначение.
Это наши проверенные методики, благодаря которым 98% наших учеников отмечают позитивные изменения.
Обычно эти документы доступны только нашим ученикам, мы какое-то время будем раздавать их бесплатно, но очень скоро уберем их из открытого доступа. Скачивай и используй уже сегодня:
Пошаговая инструкция “Как совершить финансовый прорыв”
5 шагов для привлечения денег в жизнь за 2 недели
Руководство “Как построить здоровые отношения”
5 ошибок, которые убивают любовь
Инструкция по поиску своего предназначения
16 вопросов, которые помогут найти свое дело
Чек-лист “Как гарантированно исполнить желание за 30 дней”
7 уроков для достижения жизни Мечты
5 вещей, которые нельзя делать при возникновении денежных трудностей
Поговорим о том, от чего стоит воздержаться, если в жизни появились серьезные финансовые проблемы. Иногда в трудной ситуации люди теряют голову и совершают ошибочные действия, с последствиями которых потом приходится бороться очень долго.
Что не надо делать, если у вас финансовые проблемы?
10 рекомендаций по решению своих финансовых проблем
Необходимость урезания расходов и планирования бюджета угнетает многих людей. В основном это актуально для тех, кто привык много тратить. Для нынешних реалий характерно, когда семья живет, совмещая ипотеку и декрет жены. Иногда сюда добавляются дополнительные кредиты.
Как пережить это время, не загоняя себя в серьезные финансовые проблемы?
9 советов по борьбе с психологическим дискомфортом из-за возникновения финансовых проблем
Если нет денег, то это означает не только невозможность что-то приобрести. Часто человек испытывает психологическое давление, впадая от этого в тяжелую депрессию.
Чтобы не заболеть, придерживайтесь советов психологов:
Как гарантированно исполнить любую мечту за 30 дней
Финансовый кризис: определение, причины возникновения, пути выхода и открываемые возможности
Этот термин у всех на слуху уже несколько десятилетий подряд. Не успевает страна расхлебать последствия одного кризиса, как на очереди уже следующий. Многие до сих пор с содроганием вспоминают финансовый кризис 1998 года, когда наша страна оказалась в состоянии дефолта. Тогда российский рубль обрушился сразу в несколько раз, в магазинах резко взлетели цены, а работодатели стали подолгу задерживать заработную плату (зачастую прибегая к расчёту бартером). Люди иногда получали зарплату продукцией того производства на котором трудились, и хорошо, если это был какой-нибудь мясоперерабатывающий комбинат или хлебозавод, а не фабрика по производству шпингалетов или ликёроводочный комбинат (хотя в данном случае многие находили жирный плюс, но потом, к сожалению, спивались).
Только-только страна оправилась от последствий спада и наступило то время, которое иногда называют сытыми нулевыми, как в 2008 году грянул новый, на этот раз международный финансовый кризис. В данном случае, детонатором послужила ситуация сложившаяся на финансовых рынках США. А именно, ипотечный кризис вкупе с такими прелестями, как массовое банкротство банков и падение фондового рынка. Тогда пострадали многие страны, но нашей многострадальной родине опять досталось чуть ли не больше всех остальных (во многом из-за сильной «нефтяной зависимости» нашей экономики, цены на чёрное золото упали тогда до 40$/баррель).
Ну и, наконец, период 2014 — 2015 годов подкинул экономике России очередной ряд сюрпризов в виде санкций со стороны наших западных соседей и, снова, снижения цен на нефть. Российский рубль тогда опять отправился в стремительный полёт вниз (обесценился по отношению к доллару и евро более чем в два раза). Слова типа «санкции» и «кризис» прочно вошли в обиход россиян. Местами опять начали задерживать заработную плату, оправдание то для этого появилось железное — мол, что вы хотите — кризис!
Так что же за зверь такой — этот самый финансовый кризис, как он вообще возникает и каким образом нужно из него выходить? На эти и другие подобные им вопросы мы с вами и постараемся найти ответы в этой статье.
Финансовый кризис: определение
Как только человечество начало проводить некоторое подобие финансовых операций (используя в качестве денег ракушки моллюсков, беличьи шкуры или зубы дельфинов) над ним сразу нависла опасность возникновения финансового кризиса. Благо, белок и дельфинов, в те далёкие времена было немерено. Но, тем не менее, уже в 88 году до нашей эры, в Римской республике случился первый известный мировой истории финансовый кризис. Его причинами были политическая нестабильность и военные конфликты (первая Митридатова война 89 — 85 гг. до н.э.).
О финансовом кризисе говорят в ситуациях, когда те или иные финансовые активы теряют большую часть своей номинальной стоимости. В прошлом, финансовый кризис ассоциировался, в первую очередь, с упадком в области банковской деятельности. В настоящее время это понятие связывают не только с банками. Данным термином именуют также и такие ситуации, как:
Причём, хотя финансовые кризисы и приводят к потере денег и других активов, но они вовсе не обязательно должны отражаться на реальном секторе экономики.
Основными признаками финансового кризиса считаются:
Вообще, финансовый кризис — это многомерное понятие, которое трудно определить каким-либо ограниченным набором показателей. Он охватывает финансовые рынки, а также международные, государственные, муниципальные и корпоративные финансы. Он отражается на кредитном рынке и всей деятельности связанной с организацией денежного обращения.
В современном мире, экономики самых разных стран, так или иначе взаимосвязаны. Поэтому, в итоге, как правило, происходит расстройство кредитно-финансовой системы не в одном, а в целом ряде государств (особенно зависимыми, в данном случае, оказываются менее развитые в экономическом плане страны). А это влечёт за собой возникновение значительных диспропорций в проведении международных валютно-кредитных операций. Таким образом, происходит единовременный охват самых разных сфер мировой финансовой системы и начинается очередной мировой финансовый кризис.
Виды финансовых кризисов
Обычно выделяют следующие виды финансовых кризисов (по классификации предложенной Майклом Бордо):
Причиной возникновения банковского кризиса является массовое изъятие вкладчиками денег со своих банковских депозитов. Так как, большая часть денежных средств используется банками для кредитования, у них просто-напросто нет возможности расплатиться сразу со всеми желающими. Это, в свою очередь, ведёт к массовому банкротству финансово-кредитных учреждений.
Для банковского кризиса характерна ситуация называемая банковской паникой, когда вкладчики опасаются потерять свои деньги и массово изымают их со своих депозитов.
В качестве одного из наиболее весомых последствий банковского кризиса, обычно наступает долгосрочная рецессия в экономике. Это связано с тем, что предприятия страны лишаются банковских кредитов, что в большой степени притормаживает их реконструкцию и развитие.
Валютные кризисы возникают тогда, когда большинство участников валютного рынка, по каким либо причинам, приходят к выводу о том, что нынешний курс национальной валюты находится на грани обвала. Следствием этого является лавина спекулятивных операций, в результате которой такой обвал действительно становится неизбежен.
Чётких численных критериев для определения валютного кризиса не существует. Одни экономисты считают, что о его начале свидетельствует обесценивание национальной валюты более чем на 25%. По мнению других, индикатором начала валютного кризиса можно считать ситуацию, когда среднее взвешенное от месячного обесценивания национальной валюты превышает три стандартных отклонения от своего среднего значения.
Долговой кризис возникает в ситуации, когда накопившаяся долговая нагрузка (как у отдельных предприятий, так и у страны в целом) приводит к неспособности удовлетворить все требования кредиторов. Для предприятия, такая ситуация грозит банкротством, а для страны, неисполнение своих долговых обязательств означает не что иное, как суверенный дефолт.
Дефолт, обычно сопровождаемый девальвацией национальной валюты, приводит к массовому оттоку зарубежных капиталов из страны, резко сокращаются объёмы инвестирования в её экономику. Для большинства потенциальных инвесторов, такого рода обстоятельства подобны красному сигналу светофора, они не только не планируют вкладываться в такую экономику но и, по возможности, изымают все ранее инвестированные в неё средства.
Причины возникновения финансовых кризисов и их последствия
Кризисы не возникают сами по себе, как правило, им всегда предшествует целый ряд конкретных причин и обстоятельств. Они достаточно редко происходят изолированно от других событий и являются не столько причиной спада, сколько механизмом его усиления. Благоприятными условиями для развития кризиса являются:
Кроме этого, можно выделить следующие причины их возникновения:
Спекулятивные пузыри образуются в результате неоправданного (ажиотажного) спроса на какой-либо финансовый инструмент или актив. Основным стремлением покупателей, при этом, является извлечение спекулятивной прибыли на повышении его курса. При этом мало кто задумывается о том доходе, который способен приносить покупаемый актив в долгосрочной перспективе.
Ажиотажный спрос при этом продолжается ровно до тех пор, пока большинство покупателей видят перспективу роста данного актива (финансового инструмента). А как только данный рост приостанавливается и в умах спекулянтов просыпаются сомнения по поводу его дальнейшего продолжения, начинаются массовые продажи, которые достаточно быстро приводят к практически полному обесцениванию рассматриваемого актива (пузырь схлопывается).
Похожим образом, к началу кризиса может привести и эффект рычага (кредитного плеча). Когда бизнес ведётся с большим количеством заёмных средств, то даже относительно небольшая их нехватка может привести к несостоятельности такого рода компаний. В том случае, когда основу капитала компании составляют её собственные средства, ей будет гораздо проще получить кредит и пережить сложные времена и трудные периоды (без которых, пожалуй, не обходится не один крупный бизнес).
В том же случае, когда капитал компании почти полностью состоит из заёмных средств, ей будет куда сложнее удержаться на плаву в трудные времена. Существующие инвесторы могут вывести свои капиталы и мало какой банк согласится выдать кредит компании обременённой столь впечатляющим долговым бременем. Несостоятельность компании перед кредиторами приводит её к банкротству, которое, если речь идёт не об одном, а о целом ряде подобных предприятий, может повлечь за собой цепную реакцию. Банкротства одних компаний приводят к невыплате долгов другим компаниям, которые, в свою очередь, тоже, если не банкротятся, то начинают испытывать определённые финансовые трудности.
Последствия финансовых кризисов
— Стремительное падение курса национальной валюты. Инфляция переходящая в гиперинфляцию и, как следствие этого, неконтролируемый рост цен и массовый отток капиталов из страны;
— Снижение уровня ВВП и увеличение дефицита платёжного баланса страны усугубляемые неконтролируемым ростом внутреннего и внешнего долга страны, а также значительным сокращением золотовалютных резервов;
— Возникновение дефицита на кредитном рынке связанное с массовыми банкротствами банков и других финансово-кредитных учреждений и, как следствие этого, торможение, а то и полная остановка в развитии производственного и денежно-кредитного секторов;
— Спекулятивная модель финансовой деятельности начинает преобладать над инвестиционной. То есть, все стремятся извлекать прибыль в максимально короткой временной перспективе, а инвестиции необходимые для развития промышленности страны в долгосрочной перспективе, отходят на второй план.
Пути выхода из кризиса
Из-за сложности и многогранности такого явления как финансовый кризис, какого-либо единого решения в данном случае не существует. Каждая ситуация, для каждой отдельно взятой страны, индивидуальна и, соответственно, требует такого же индивидуального подхода. Однако есть ряд общих рекомендаций позволяющих если не выйти из кризиса, то хотя бы уменьшить его пагубное воздействие на экономику страны.
Вот эти рекомендации:
Кризис — время возможностей
Как бы ни была заезжена мысль о том, что кризис — это время открывающее новые возможности и перспективы, она не становится от этого менее актуальной и уж точно не теряет своей правоты и значимости. Единственная проблема в данном случае состоит в том, что далеко не каждый может эти возможности как следует рассмотреть, хотя они и лежат, как правило, на самой поверхности. Многие люди, как это ни странно, больше склонны к тому, чтобы “смаковать” проблемы и “упиваться” ощущением собственного бессилия перед их лицом, а потому просто порой не замечают очевидных вещей. И лишь тех из них, кто не обращает внимание на неприятности, а имеет позитивный настрой и нацеленность на результат, могут с лихвой использовать все те безграничные ресурсы, которые даёт всем нам экономический кризис.
В частности, если говорить об инвестициях, то кризис — это великолепное время приобрести активы по самой низкой цене. Ведь любой кризис рано или поздно закончится и экономика продолжит своё развитие, а это означает неизбежный рост стоимости в средне- и долгосрочной перспективе.
Фондовый рынок предоставляет инвесторам массу возможностей, так как акции многих компаний в кризисные периоды становятся сильно недооцененными. Нужно лишь воспользоваться этим, приобрести их, а затем дождаться закономерного восстановления экономики, а вместе с тем и роста акций предприятий относящихся к всевозможным её отраслям.
Казалось бы нет ничего проще, однако на деле здесь можно столкнуться с некоторыми сложностями (которые, впрочем, ни в коей мере не являются непреодолимыми). Главный вопрос, который может встать перед инвестором в данном случае состоит в том, когда именно цена достигнет своего дна, чтобы не получилось так, что покупка будет совершена задолго до того, как цена достигнет нижних своих значений. А потом, ведь может получиться и так, что восстановление до прежнего уровня (или, хотя бы, до уровня покупки) займёт очень длительное время. Согласитесь, обидно будет вложиться в “дешёвые” бумаги, чтобы потом ждать десять лет пока они выйдут в безубыток (не говоря уже о том, чтобы дождаться от них желанной прибыли).
Как заработать на бирже во время финансового кризиса
Фондовый рынок довольно чутко относится к изменениям происходящим на уровне макроэкономики. Фазы экономического развития (экономические циклы) влекут за собой котировки большинства ценных бумаг. Фаза экономического роста сопровождается бурным ростом акций, а фаза рецессии (в том числе и связанная с кризисом) как правило тянет фондовый рынок вниз.
Как же можно заработать на фоне общего спада финансовых рынков? Как минимум есть два варианта сделать это:
Сразу следует оговориться:
Одинаково уязвимым местом обоих этих способов является то, что никогда нельзя со стопроцентной точностью определить тот момент времени, когда цена достигнет своего дна и развернётся. В первом случае, если такой момент наступит слишком рано, то вам не удастся зафиксировать прибыль по коротким позициям, а во втором — существует довольно серьёзный риск вылететь из открытых длинных позиций по margin call.
Стратегия первая: зарабатываем на коротких продажах
Ни для кого не секрет что акции на бирже можно как покупать, так и продавать. Оно и понятно, и само собой разумеется: сначала купил акции, а через некоторое время продал их зафиксировав прибыль (если цена на них подросла) или убыток (в том случае, если цена на акции снизилась). Однако не все знают, что специфика торговли на фондовом рынке позволяет трейдерам продавать акции даже в том случае, когда их (акций) нет у них в наличии. Или, другими словами, продавать то, чем не обладаешь.
На первый взгляд это противоречит логике и здравому смыслу, но давайте рассмотрим этот момент чуть более подробно и всё сразу встанет на свои места. А на самом деле здесь всё довольно просто, алгоритм коротких продаж акций выглядит следующим образом:
Брокер проводит все вышеприведённые манипуляции самостоятельно, а в качестве залога использует внесённые вами в качестве маржи средства (такого рода короткие продажи как правило осуществляются с использованием кредитного плеча).
Более подробно о коротких продажах или, как их ещё называют — продажах без покрытия, вы можете почитать перейдя по этой ссылке.
Стратегия вторая: выгодно скупаем акции для последующей их продажи по возросшим после кризиса ценам
Одним из основных свойств экономики и фондового рынка (как одной из частей её составляющих) является рост в долгосрочной временной перспективе. Спады экономического развития конечно же неизбежны, но следующие после них подъёмы, как правило всегда оказываются выше предыдущих достигнутых вершин. Развитие экономики, в некотором смысле, можно сравнить с раскручивающейся вверх и вширь спиралью.
Любой кризис рано или поздно заканчивается и снизившиеся под его влиянием цены акций начинают неуклонно расти вверх. Вот этим и пользуются опытные инвесторы стараясь скупить интересующие их бумаги по низким кризисным ценам, а затем, после выхода экономики из кризиса, получить свой заслуженный профит.
Как уже говорилось выше, в этой стратегии есть один нюанс из-за которого можно в итоге остаться, что называется, «у разбитого корыта». Такое незавидное развитие событий вполне может иметь место быть в том случае если инвестор неправильно выберет точки входа в позиции (другими словами — не вовремя совершит покупку акций). А именно, если он ошибочно определит дно рынка и совершит покупку задолго до достижения ценой своего минимума.
Например, купив акции стоившие до кризиса 10000 рублей за 7000 рублей, можно вполне столкнуться с тем, что их цена упадёт затем до 5000 или даже до 3000 рублей, а то и ниже. Если при такой покупке будет использовано кредитное плечо брокера, то такое снижение цен легко может привести к ситуации margin call, когда для поддержания ваших позиций открытыми, брокер потребует внести дополнительные средства (пополнить маржу).
Так при покупке 100 лотов акций по 7000 рублей за лот (на общую сумму 700000 рублей) с использованием плеча 1 к 10, вам потребуется внести маржу в размере 70000 рублей. Если после этого их цена снизится до 6300 рублей, то ваша маржа будет исчерпана (700000-630000=70000) и если вы вовремя её не пополните внеся ещё 70000 рублей (или около того), то брокер вынужден будет закрыть вашу позицию с текущим убытком.
Дабы избежать подобного рода неприятностей можно попытаться снизить риск посредством дробного входа в позицию. То есть, открывать не всю позицию разом, а по частям. Покупать не все 100 лотов одним махом, а разделить покупку во времени приобретая, скажем, по 10 лотов за один раз. В таком случае при дальнейшем снижении цены каждая следующая партия будет приобретена на более выгодных условиях и суммарная стоимость набранной в итоге позиции будет составлять не 700000 рублей за 100 лотов, а усреднится с учётом цен покупки каждой отдельной партии.
Итого: 100 лотов по суммарной цене 678750 рублей.
Само собой разумеется, что если цена будет не уменьшаться, а начнёт расти (то есть окажется что дно рынка изначально было определено верно), то средняя стоимость 100 лотов акций вырастет и покупка в итоге получится менее выгодной, однако такова в данном случае плата за снижение риска.
В заключение данной статьи, так сказать, для закрепления изученного материала, предлагаю посмотреть дельный видеоролик, в котором на пальцах рассказано о причинах и последствиях финансовых кризисов: