что такое ebit в экономике
Как рассчитать EBITDA
Для привлечения инвестиций компания раскрывает свое финансовое положения через ряд показателей и коэффициентов, которые также принято называть мультипликаторами. Один из них – EBITDA. На что указывает этот показатель и как его рассчитать, читайте в статье.
Что показывает EBITDA?
EBITDA – прибыль, из которой еще не высчитали кредитные проценты, налоговые платежи, долю износа основных средств (амортизацию).
EBITDA выводится в финансовых отчетах компаний как показатель, характеризующий доходность предприятия, результат его работы.
Иными словами, EBITDA – денежная сумма, заработанная предприятием, из которой еще надлежит уплатить долги, налоги, снять амортизационные отчисления.
EBITDA не включается в обязательные показатели установленной правительством бухгалтерской отчетности. Параметр широко используется в инвестиционной деятельности для проверки компаний на гарантию возврата капитальных вложений в их бизнес.
Преимущества и недостатки показателя
Отличия EBITDA от EBIT
EBITDA – прибыль, из которой еще не сделаны все обязательные отчисления.
EBIT – прибыль организации до перечисления налогов и процентов по кредитам.
Расчет параметров начинается от величины чистой прибыли компании.
EBITDA = чистая прибыль + налог на прибыль + уплаченные проценты − возмещение по налогу на прибыль − полученные проценты = EBIT + отчисления на амортизацию − переоценка активов.
Индикатор EBIT отличается от EBITDA величиной амортизации, исчисленной от имеющихся в хозяйстве основных средств.
Обе величины оказываются полезными для оценки рисков инвестиционных вложений, финансового состояния и стоимости компании.
Как рассчитать показатель?
Общепринятой формулы расчета показателя нет, компания может использовать наиболее привлекательный для нее вариант формулы.
Каждому варианту соответствует своя методика вычислений, со всеми плюсами и минусами.
Формула расчета по балансу
EBITDA = прибыль от реализации товара + амортизация ОС и НМА без учета прочих поступлений и расходов.
Как считать по МСФО
Формула расчета, основанная на показателях МСФО или US GAAP.
EBITDA = ПЧ + НП + НПВ + ВРР − ВРД + ОП − ПП + АО − ПА, где:
ПЧ – прибыль чистая;
НП – налог на прибыль;
НПВ – налог на прибыль возмещенный;
ВРР – внереализационные расходы;
ВРД – внереализационные доходы;
ОП – оплаченные проценты;
ПП – принятые проценты;
АО – амортизация основных средств, включаемая в цену выпускаемого продукта;
ПА – переоценка активов.
Расчет по показателям из международных норм отчетности отличается точностью результата. Недостаток методики – необходимость производить дополнительные вычисления для получения показателей, отсутствующих в бухгалтерском балансе.
Расчет по РСБУ
Для получения исходных данных потребуются:
EBITDA = ВР − СП + НО + ПЗ + АО, где:
ВР – выручка от реализации произведенного товара, стр. 2110 отчета;
СП – себестоимость произведенного продукта, стр. 2120;
НП – налоговые перечисления (суммирование показателей по стр. 2410, 2421, 2450);
ПЗ – проценты по займам, стр. 2330;
АО – отчисления на амортизацию основных фондов и нематериальных активов.
В сравнении с расчетом по бухгалтерскому балансу этот метод точнее и информативнее.
По сравнению с методикой, опирающейся на показатели МФСО, данный вариант проигрывает по точности результата, но выигрывает за счет использования доступных статей бухгалтерского баланса и финансового отчета.
Пример расчета по РСБУ
Выручка от продажи товара (ВР) – 10 млн руб.
Себестоимость продукции (СП) – 7 млн руб.
Налог на прибыль (НО) – 2,5 млн руб.
Проценты по займам (ПЗ) – 0,4 млн.
Амортизация (АО) – 0,8 млн руб.
EBITDA = 10 − 7 + 2,5 + 0,4 + 0,8 = 6,7 млн руб.
EBITDA margin – параметр прибыльности компании без включения налогов, амортизационных отчислений, уплаты комиссионных по займам. Рассчитывается как частное от деления параметра EBITDA на сумму выручки от реализации товара.
EBITDA margin = 6,7 / 10 = 67 %.
Предприятие работает с высоким уровнем рентабельности. При отсутствии необходимости отвлекать значительные средства на техническое перевооружение производства оно может заинтересовать инвесторов.
Пример расчета по МФСО
Чистая прибыль – 360 млн руб.
Расходы по налогу на прибыль – 108 млн руб.
Возмещение налога на прибыль (НПВ) – отсутствует.
Чрезвычайные расходы (ВРР) – 76 млн руб.
Чрезвычайные доходы (ВРД) – 79 млн руб.
Оплаченные проценты (ОП) – 234 млн руб.
Принятые проценты (ПП) – 48 млн руб.
Амортизация ОС и НМА (АО) – 390 млн руб.
Переоценка активов (ПА) – не проводилась.
EBITDA = 360 + 108 − 0 + 76 − 79 + 234 − 48 + 390 − 0 = 1041 млн руб.
Где найти готовую информацию?
Индикатор EBITDA присутствует в финансовых отчетах крупных предприятий. В отчетности любой публичной компании, предлагаемой для ознакомления инвесторам, обязательно отражается параметр EBITDA, выведенный без учета амортизации, процентов по кредитам.
Данные публикуются на сайтах компаний, там же приводится алгоритм расчетов. Существуют справочные сервисы, где можно ознакомиться с показателями, отражающими финансовое состояние фирмы.
Один из таких сервисов, «Кономи.ру», предназначен для инвесторов фондового рынка Московской биржи. «Кономи.ру» занимается сбором сведений о компаниях, присутствующих на биржевом рынке, прогнозированием финансовых и производственных перспектив деятельности эмитентов, оценкой компаний как объектов выгодного вложения капитала.
Для правильного выбора эмитента посетителям сайта предлагаются расчеты, основанные на достоверных данных.
Показатели инвестиций на основе EBITDA
Индекс EV/ EBITDA информирует о сроках окупаемости компании при использовании в расчетах прибыли без затрат на кредитные проценты, налоговые платежи, амортизацию ОС и НМА.
EV – финансовый показатель, оценивающий рыночную цену предприятия с учетом задолженностей, денежных средства и инвестиций.
EV = Р + Debt − Cash = P + Net Debt, где:
Р – рыночная стоимость;
Cash – денежные запасы или их равнозначная замена;
Net Debt – чистый долг предприятия.
Показатель окупаемости присутствует на справочных сервисах, служит для сравнения эффективности компаний, функционирующих в одной сфере деятельности.
Debt /EBITDA – отношение обязательств по займам к EBITDA. Индикатор отражает степень закредитованности фирмы. Сообщает о достаточности или нехватке ресурсов для погашения займов и процентных ставок по ним. Значение показателя 3 и менее единиц означает, что компания справляется со своими обязательствами, 4 и более показывает, что она испытывает трудности с погашением долга.
Производные этой характеристики:
EBITDA margin – показывает эффективность (рентабельность) предпринимательства без учета уплаты налогов, долгов и начисления амортизации.
Используется для сравнения прибыльности компаний из разных стран, работающих в одной отрасли.
Если показатель рентабельности > 12, компания работает на должном уровне, если
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Показатели операционной деятельности и стоимости компании
EBIT (Earnings Before Interest & Tax)
Определение
Показатель операционной прибыли до вычета налогов и процентов (EBIT) — финансово-аналитический показатель формы 2 (Отчёт о финансовых результатах), равный объёму прибыли до вычета процентов по заёмным средствам и уплаты налогов. Данный показатель еще называется операционной прибылью и используется при расчете некоторых коэффициентов финансовой эффективности.
Формула EBIT
EBIT = Revenue — COGS — Operating Expenses
EBIT = Выручка — Себестоимость — Коммерческие и управленческие расходы
EBIT = Прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 2300) + Проценты к уплате (стр. 2330)
EBIT = Прибыль от реализации (стр. 050 ф. №2) + Проценты по кредитам и займам, включенным в себестоимость
EBIT = Чистая прибыль + Расходы по налогу на прибыль — Возмещённый налог на прибыль (+ Чрезвычайные расходы) ( — Чрезвычайные доходы) + Проценты уплаченные — Проценты полученные
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)
Определение
Операционная прибыль до уплаты налогов, расходов на амортизацию и процентов по кредитам (EBITDA) — финансово-аналитический показатель, который отражает финансовый результат компании, исключая влияние эффекта структуры капитала (процентов, которые выплачиваются по заемным средствам), налоговых ставок и амортизации. EBITDA позволяет определить эффективность деятельности компании независимо от её задолженности перед различными кредиторами и государством, а также от метода начисления амортизации. Показатель полезен при сравнении предприятий одной отрасли, но имеющих различную структуру капитала. Он позволяет сравнивать компании с различными учетными политиками (например, в части учета амортизации или переоценки активов) и различными условиями налогообложения.
Формула EBITDA
EBITDA = Revenue — Expenses (excluding tax, interest, depreciation and amortization)
EBITDA = Прибыль (убыток) до налогообложения + (Проценты к уплате + Амортизация основных средств и нематериальных активов)
EBITDA = Прибыль от реализации (стр.50 Ф.№ 2) + Амортизационные отчисления (Форма № 5)
EBITDA = Прибыль (убыток) от продаж (стр. 2200) + Проценты к уплате (стр. 2330) + Амортизационные отчисления
EBITDA = EBIT + Амортизационные отчисления по материальным и нематериальным активам — Переоценка активов = Чистая прибыль + Расходы по налогу на прибыль — Возмещённый налог на прибыль (+ Чрезвычайные расходы) (- Чрезвычайные доходы) + Проценты уплаченные — Проценты полученные
EBITDA = Операционная прибыль + Амортизация
EBITDAR (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization and Rent/Restructuring Costs)
Определение
Операционная прибыль до вычета налогов, процентов по кредитам, амортизации и арендных платежей/затрат на реструктуризацию/расходы по операционному лизингу (EBITDAR) — финансово-аналитический показатель, который отражает финансовый результат компании, исключая влияние эффекта структуры капитала (процентов, которые выплачиваются по заемным средствам), налоговых ставок, амортизации и арендных платежей/затрат на реструктуризацию/расходы по операционному лизингу.
В зависимости от компании и целей пользователей, показатель может включать в себя либо расходы на аренду, либо расходы на реструктуризацию, либо расходы по операционному лизингу, но всегда только один тип расходов. Показатель EBITDAR расширяет EBITDA, путем добавления дополнительного пункта по аренде или реструктуризации, тем самым лучше отражает финансовую эффективность. Иногда данный показатель называют как operating cash flow (операционный денежный поток).
Формула EBITDAR
EBITDAR = EBITDA — rent/restructuring costs = Revenue — Expenses (excluding tax, interest, depreciation, amortization and rent/restructuring costs)
EBITDAR = EBITDA — Расходы на аренду/Расходы по операционному лизингу/Расходы на реструктуризацию
NOPAT (Net Operating Profit After Tax)
Определение
Чистая операционная прибыль после налогов (NOPAT) — посленалоговая операционная прибыль без учета начисленных процентов по кредитам и полученным займам. При ее расчете учитываются все доходы и расходы предприятия, отраженные в отчете о прибылях и убытках, в том числе налог на прибыль. Для определения NOPAT к чистой прибыли отчетного периода необходимо прибавить проценты к уплате.
Формула NOPAT
NOPAT = EBIT x (1 — Tax Rate)
NOPAT = EBIT х (1 — налоговая ставка)
Чистая прибыль (NOPAT) = Прибыль до выплаты налога – Налог на прибыль (до вычета процентов за пользование заемным капиталом)
NOPAT = (Чистая прибыль + Проценты по заемному капиталу + Эффекты налогового щита по заемному капиталу)
Методика расчета «снизу вверх»
NOPAT = Operating profit after depreciation and amortization + Implied interest expense on operating leases + Increase in LIFO reserve + Increase in bad debt reserve + Increase in net capitalized research and development — Cash operating taxes
, где:
Operating profit after depreciation and amortization – операционная прибыль после амортизации;
Implied interest expense on operating leases – предполагаемые процентные расходы по операционной аренде;
Increase in LIFO reserve – увеличение резерва ЛИФО;
Increase in bad debt reserve – увеличение резерва по сомнительным долгам;
Increase in net capitalized research and development – увеличение в чистых капитализированных исследованиях и разработках;
Cash-operating taxes – операционные налоги, исчисленные кассовым методом.
Методика расчета «сверху вниз»:
NOPAT = Sales + Implied interest expense on operating leases + Increase in LIFO reserve + Other income — Cost of goods sold — Selling,general and administrative expenses — Depreciation — Cash operating taxes
, где:
Sales – продажи (выручка от продаж);
Implied interest expense on operating leases – предполагаемые процентные расходы по операционной аренде;
Increase in LIFO reserve – увеличение резерва ЛИФО;
Other income – прочие доходы;
Cost of goods sold – себестоимость реализованной продукции;
Selling, general and administrative expenses — коммерческие, общехозяйственные и административные расходы;
Depreciation – амортизация;
Cash-operating taxes – операционные налоги, исчисленные кассовым методом.
EBIAT (Earnings Before Interest After Taxes)
Определение
Прибыль до вычета процентов и после уплаты налогов (EBIAT) — финансово-аналитический показатель равный объёму прибыли до вычета процентов после уплаты налогов. Принципиальная разница между NOPAT = EBIT x (1 – t) и EBIAT состоит в том, что при расчете EBIT х (1 – t) налог на прибыль по номинальной ставке берется со всей прибыли до уплаты процентов, а при расчете EBIAT вычитается фактически уплаченный компанией налог на прибыль, который несколько ниже из-за того, что процентные выплаты были отнесены на себестоимость. Таким образом, EBIT х (1 – t) меньше EBIAT на величину (1 – t) x i, где i — процентные выплаты.
Формула EBIAT
EBIAT = Revenue — Cost of Goods Sold — Expenses (including taxes and excluding interest)
EBIAT = Доход — COGS — расходы (включая налоги и исключая проценты)
OIBDA (Operating Income Before Depreciation And Amortization)
Определение
Показатель OIBDA (Операционная прибыль до вычета износа основных средств и амортизации нематериальных активов) следует отличать от EBITDA, так как отправной точкой показателя является операционная прибыль, а не чистая прибыль. Таким образом, OIBDA не включает в себя неоперационные доходы, которые, как правило, не повторяются из года в год. Он включает только доход, полученный за счёт регулярных операций, и не подвержен влиянию единовременных начислений, например, связанных с курсовыми разницами или налоговыми скидками. OIBDA рассчитывается как операционную прибыль до амортизации (МА + НМА), обесценение внеоборотных активов (основные средства, гудвил и прочие нематериальные активы) и убытка (прибыли) от выбытия основных средств.
Формула OIBDA
OIBDA = Operating Income + Depreciation + Amortization + Tax + Interest
OIBDA = Операционная прибыль + амортизация основных средств и нематериальных активов
Примеры, разъясняющие порядок формирования прибыли
Показатели стоимости компании EVA, SVA, MVA, CVA и методы их расчета
EVA (Economic Value Added)
Определение
Добавленная экономическая стоимость (EVA) представляет собой прибыль предприятия от обычной деятельности за вычетом налогов, уменьшенная на величину платы за весь инвестированный в предприятие капитал.
EVA – реальная экономическая прибыль, которая принадлежит акционерам после вычета всех операционных расходов (включая налоги) и финансовых издержек.
Показатель применяется для оценки эффективности деятельности предприятия с позиции его собственников, которые считают, что деятельность предприятия имеет для них положительный результат в случае, если предприятию удалось заработать больше, чем составляет доходность альтернативных вложений. Этим объясняется тот факт, что при расчете EVA из суммы прибыли вычитается не только плата за пользование заемными средствами, но и собственным капиталом. Можно утверждать, что такой подход в большей степени является экономическим, нежели бухгалтерским.
Интерпретация показателя EVA:— Если EVA>0, то капитал используется эффективно.
— Если EVA=0, то инвесторы получили норму возврата, компенсирующая риск.
— Если EVA Формула EVA
EVA = NOPAT — WACC*IC
EVA = EBIT — CE * WACC
EVA = (ROCE — WACC) * CE
, где:
NOPAT — чистая операционная прибыль после уплаты налогов;
WACC — средневзвешенная стоимость капитала;
IC — инвестированный капитал.
EBIT — чистая прибыль уплаты процентов и налоговых платежей;
CE — собственные оборотные средства (capital employed).
ROCE (return of capital employed) = EBIT / Capital Employed — Рентабельность задействованного капитала
Equity EVA = (ROE-Cost of Equity) * (Equity Invested)
, где:
ROE – рентабельность собственного капитала
Cost of Equity – стоимость собственного капитала
Equity Invested – инвестированный собственный капитал
SVA (Shareholder Value Added)
Определение
Показатель SVA (Акционерная добавленная стоимость) представляет собой капитализированное изменение текущей стоимости операционного денежного потока, скорректированное на текущую стоимость инвестиций во внеоборотный и оборотный капитал, вызвавших данное изменение.
Применение показателя SVA в рамках оценки эффективности деятельности компании:
— для оценки стоимости компании;
— для оценки эффективности осуществляемых инвестиционных проектов;
— для оценки стратегий (с помощью SVA рассчитывается ожидаемый эффект от внедрения новой стратегии);
— для определения вознаграждений CEO (осуществляется «привязка» вознаграждений менеджеров к конкретным результатам реализации их стратегии).
Формула для расчета стоимости бизнеса, при использовании показателя SVA:
Стоимость компании = Рыночная стоимость инвестированного капитала в начале года + Накопленная величина SVA прогнозного периода + Рыночная стоимость ценных бумаг и иных инвестиций
Формула SVA
1 способ расчета SVA:
SVA = Изменение стоимости инвестированного капитала
, где:
Стоимость инвестированного капитала = накопленная текущая стоимость денежного потока + Текущая стоимость остаточной стоимости
2 способ расчета SVA:
SVA = Текущая стоимость остаточной стоимости – Текущая стоимость стратегических инвестиций
, где:
Остаточная стоимость = капитализированное изменение чистой прибыли (NOPAT),
Текущая стоимость стратегических инвестиций = текущей стоимости изменения инвестированного капитала.
MVA (Market Value Added)
Определение
Показатель добавленная рыночная стоимость (MVA) — позволяет определить величину превышения рыночной капитализации компании над стоимостью собственного капитала (представленной в бухгалтерском балансе).
Рыночная капитализация бизнеса представляет собой произведение количества акций предприятия, выпущенных в обращение на их рыночную цену.
MVA делает акцент на рыночную капитализацию компании, которая более значима для акционерных обществ, котирующихся на фондовых биржах. Стоимость акций в таких случаях более точно определяет благосостояние акционеров, чем прибыль. В наиболее общем смысле рыночную добавленную стоимость понимают как разницу между достигнутой за период величиной прироста рыночной стоимости капитала и величиной инвестированного капитала.
Формула MVA
MVA = Market Value of Debt + Market Value of Equity — Total Adjusted Capital
MVA = Market Value of Equity — Total Adjusted Capital
MVA = Рыночная капитализация компании — Стоимость чистых активов (собственного капитала) по балансу компании
MVA = Рыночная стоимость долга + рыночная капитализация – совокупный капитал*
* следует учитывать, что в балансовую оценку совокупного капитала должны быть внесены поправки для устранения искажений, вызванных методами учета и некоторыми учетными принципами. Данные поправки будут более подробно рассмотрены при описании показателя EVA.
Cash Value Added (CVA) или Residual Cash Flow (RCF)
Определение
Модель Cash Value Added (Денежная добавленная стоимость) (CVA) включает только денежные статьи, т.е. Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации/Earnings Before Depreciation Interest and Tax (EBDIT), скорректированная на неденежные расходы), движение оборотного капитала и нестратегические инвестиции. Сумма этих 3 статей составляет Operating Cash Flow (Денежный поток от операционной деятельности) (OCF). OCF сравнивается с требованием по движению денежной наличности, «Требованием по денежному потоку от операционной деятельности/Operating Cash Flow Demand» (OCFD). OCFD представляет характер движения денежных средств, необходимый для удовлетворения финансовых требований инвестора по стратегическим инвестициям компании, т. е. стоимости капитала.
Формула CVA
Прямой метод:
CVA = AOCF – WACC * TA
, где:
AOCF (Adjusted Operating Cash Flows) – скорректированный операционный денежный поток;
OCF = EBIT + Depreciation — Taxes
WACC – средневзвешенная цена капитала;
TA – суммарные скорректированные активы.
Или
CVA = CF — Depreciation — Capital Charge
Косвенный метод:
CVA= (CFROI — Cost of Capital) * Gross Investment
, где:
Capital charge = cost of capital * gross investment
CFROI = (СF — Depreciation)/ Gross Investment
Depreciation = [WACC/ (1+WACC)n — 1]* TA
CF = Adjusted profit + interest expense + depreciation
Gross Investment = Net Current Assets + Historical initial cost
CVA = Sales x ((Sales – Cost)/Sales – Working Capital Movement/Sales – Non Strategical Investment/Sales) – OCFD / Sales
В сложившейся практике финансового менеджмента модель упрощена и выглядит как:
RCF (CVA) = AOCF – WACC x TA
, где:
AOCF (Adjusted Operating Cash Flows) – скорректированный операционный денежный поток;
WACC – средневзвешенная цена капитала;
TA – суммарные скорректированные активы.
Что такое EBITDA и как рассчитать этот показатель
Экономическая наука полна непонятных терминов на английском языке. Один из них – EBITDA (в русской транскрипции ЕБИТДА). В статье рассмотрим, что он собой представляет, как рассчитывается и для чего нужен.
Для того, чтобы оценить финансовую деятельность предприятия существует множество показателей. Один из них – EBITDA. Поскольку он является международным, то особенно важно его использовать тем компаниям, которые уже вышли или только собираются выйти на мировой рынок.
Что такое ЕБИТДА
Лучше разобраться с этим понятием поможет расшифровка этого термина. EBITDA образуется от начальных букв английского финансового термина Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Дословно его можно перевести как «прибыль до уплаты процентов по кредитам, налоговых и амортизационных отчислений». С помощью этого термина можно оценить, насколько предприятие в состоянии приносить прибыль без учета влияния кредитов, налогов и амортизации. Таким образом, инвесторы могут непредвзято оценить прибыльность основной деятельности.
Особенно популярен данный показатель среди крупных компаний. С помощью него международные конгломераты, у которых традиционно большой размер капитальных затрат, могут представлять свою отчетность в более выгодном свете по сравнению со стандартной отчетностью.
Видео — что такое EBITDA простым языком:
Инвесторы обращают на величину EBITDA особое внимание. Величина реальной прибыли, рассчитанная по этому показателю, может значительно превосходить аналогичный показатель, вычисленный с использованием авансовых затрат. Это очень важно особенно для тех предприятий, на которых высок удельный вес амортизации. В некоторых случаях он достигает до 30% себестоимости продукции. Это касается, в первую очередь, сталелитейного производства.
Несмотря на то, что этот показатель может исказить реальное положение дел, инвесторы по-прежнему широко его используют. Это объясняется тем, что он помогает оценить, насколько предприятие в состоянии обслуживать свои долги и реинвестировать средства на дальнейшее развитие дела.
История показателя в экономической науке
Первоначально EBITDA использовался для оценки способности компании обслуживать свои обязательства. Для этого сравнивались значения этого показателя по отдельным компаниям из той же отрасли, на основе чего вычислялась величина процентных платежей, которые пойдут на уплату долга. С этой точки зрения, компанию рассматривали как актив, который можно распродать по привлекательной стоимости.
При этом можно отметить некоторые нюансы расчета этого показателя по такой методике. Следовало суммировать статьи, которые можно было направить на погашение задолженности. При этом расходы на уплату налогов можно было принять за дополнительную базу для расчета по долгам, при условии, что на эту же цель направлялась вся чистая прибыль компании, а бизнес превращался в убыточный. Как результат, компания прекращала свое функционирование. Зато выгоду имели кредиторы. Этот показатель охотно использовался в 80-е годы прошлого века.
Что показывает коэффициент EV/EBITDA
Далее целесообразно ввести понятие EV и коэффициент EV/EBITDA.
EV расшифровывается как Enterprise value, или стоимость компании. Ее можно определить как сумму капитализации предприятия и ее долгов. Этот оценочный показатель нужен инвесторам для сравнения различных компаний.
Коэффициент EV/EBITDA показывает стоимость компании по EBITDA. Для его расчета используется следующая формула:
EV/EBITDA = (Капитализация + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) / Прибыль без учета налогов, процентов и амортизации.
Расчетный период составляет один год.
Этот показатель используют для сравнения компаний между собой. С его помощью инвесторы могут понять, насколько предприятие недооценено или переоценено рынком.
Однако здесь важно учитывать отрасль, в которой функционирует оцениваемое предприятие. Для развивающихся отраслей характерен более высокий показатель. EV / EBITDA для отраслей более традиционных будет иметь более низкое значение. Влияние на величину показателя оказывает и фактор страновой принадлежности фирмы. Так, для развивающихся экономик характерна обратная ситуация, поскольку традиционные отрасли могут развиваться более быстрыми темпами, чем высокотехнологичные.
Эти факторы следует учитывать при расчёте показателя.
Особенности и формула расчета ЕБИТДА
Поскольку EBITDA в основном используют компании, которые уже вышли на мировой рынок, то он рассчитывается по международным стандартам. Это повышает конкурентоспособность отечественной продукции, поскольку в этом случае инвесторы будут располагать более полной информацией.
Это показатель не используют в бухгалтерском учете. Однако для его расчета понадобятся данные из бухгалтерской отчетности. Поскольку они широко доступны, то он выгодно отличается от других показателей рентабельности простотой расчета.
Для расчета ЕБИТДА необходимо располагать следующей информацией:
Все эти показатели, кроме последнего, образуют операционную прибыль (EBIT). Она необходима для расчета EBITDA. Чтобы ее вычислить, следует из валовой прибыли компании вычесть затраты на повседневную деятельность. Для расчета поможет следующая формула:
EBIT = Чистая прибыль + расходы по налогу — возмещенный налог + чрезвычайные расходы — чрезвычайные доходы + проценты уплаченные — проценты полученные
EBIT может иметь только положительное значение. Теперь можно рассчитать и EBITDA
EBITDA = EBIT + амортизационные отчисления – переоценка активов
Следует учесть, что мы вычислили показатель без учета выплат: по налогам, долгам и амортизации.
Однако можно воспользоваться и упрощенной формулой расчета EBITDA:
EBITDA = выручка – операционные расходы
Также формулу расчета показателя можно записать как:
EBITDA = Доходы – Расходы + Налоги + Проценты по долгам + Амортизационные отчисления
Если смотреть данные по балансу по форме 2, то «Доходы» берутся из строки 2110 «Выручка от реализации», а «Расходы» соответственно из строки 2120 «Полная себестоимость». Строки 2410+2421 +/- 2450 образуют «Налоги», а строка 2330 – «Проценты по долгам». Что касается амортизационных отчислений, то их значение следует взять из Приложений или Пояснений.
Чтобы формулы стали понятнее, приведем пример. Для этого воспользуемся упрощенной формулой. Допустим, необходимо вычислить EBITDA для компании «Ромашка». Для этого воспользуемся формулой:
EBITDA = Прибыль до налогообложения (2300) + Проценты уплаченные (2330) — Проценты полученные (2320) + Амортизация
В Пояснении к годовой отчетности указано, что сумма амортизации составляет 60 000 000 руб.
Данные отчета о финансовых результатах ООО «Ромашка» за 2017 год.
Тогда, EBITDA= 631 428 738 +119 740 422 — 67 912 187 + 60 000 000 = 743 256 973 (руб.)
Согласно результатам расчета можно сделать вывод, что ООО «Ромашка» способно обслуживать свои обязательства, образующие ежегодную выплату по долгам в размере не более 743, 3 млн. руб.
Преимущества и недостатки использования такого показателя
Среди преимуществ использования показателя отметим следующие:
Однако можно выделить и следующие недостатки использования EBITDA:
Эти недостатки говорят о том, что EBITDA не всегда целесообразно использовать для расчета прибыльности предприятия.
Таким образом, показатель ЕБИТДА имеет большое значение для инвесторов и руководства компании для оценки ее прибыльности и конкурентоспособности. Однако зачастую ее значения могут быть искажены, поскольку формула не учитывает некоторые важные данные.
Смотрите как подшивать документы нитками и применяйте эти знания на практике.
Читайте статью про двойную запись как основу в бухгалтерском учете.
Кто получил возможность отсрочки в применении онлайн-касс до 1 июля 2019 года — https://delat-delo.ru/organizatsiya-biznesa/zakon-i-pravo/kkt/kto-poluchil-otsrochku-do-1-iyulya-2019.html, какие условия при этом должны соблюдаться.
Видео — об особенностях использования показателя EBITDA:
Большинство предпринимателей, владельцев ИП, даже не подозревают о существовании термина ЕБИТДА. Думаю, зря. Экономическая грамотность ещё никому не помешала.
Ну вот, придумали очередную лазейку в мошеннических схемах бизнеса. А страдать придётся инвесторам.
Если бы все наши предприниматели правильно рассчитывали заранее все затраты, то бизнес их непременно процветал. Но, многие просто не хотят думать.
Хорошая эта штука EBITDA. Зная его нюансы, можно заранее проверить, предлагают ли тебе для инвестиционных вложений действительно прибыльный проект или мыльный пузырь.
Впервые сталкиваюсь с этим термином. Хотя, приведённый пример несложный. Завтра же, проконсультируюсь у нашего штатного экономиста. Может и на нашем производстве внедрим подобный расчёт.