Что такое утилиты токен
Что такое Utility Tokens? Как они работают?
ICO произвели революцию в мире традиционного инвестирования и принесли большие объемы капитала в индустрии криптовалют и блокчейна.
Когда проекты проходят через ICO, они выпускают токены, работающие на блокчейне, своим инвесторам, которые помогают им привлечь капитал. Важно понимать, что все токены не одинаковы, и именно это подводит нас к теме этой статьи: служебные токены. Давайте рассмотрим, что это такое и какую роль они играют в индустрии криптовалют.
Что такое служебные токены?
Что делает Utility Tokens особенным, так это то, что он представляет собой будущий доступ к продукту или услуге компании, придавая ему некоторую ценность, но ничего не гарантируя.
Они не используются в качестве инвестиций, поскольку могут быть освобождены от применимых федеральных законов, регулирующих ценные бумаги.
Если компания создает Utility Tokens, она, по сути, создает своего рода цифровой купон, который можно использовать в будущем для специального доступа или скидок на свои услуги или продукты.
Хорошей аналогией для этого является предварительный заказ, который обычно делается для продуктов, которые еще не были разработаны или произведены (предварительный заказ компьютерных игр, электротехники и так далее).
Обычно вокруг проекта много ажиотажа, и Utility Tokens служат для облегчения процесса инвестирования на ранних этапах.
Термины
Токен. Крипто-токены представляют собой особый вид токенов виртуальной валюты, которые находятся на их собственных блокчейнах и представляют собой актив или утилиту.
ICO: выступает в качестве сборщика денег. Компания, желающая создать новую монету, приложение или услугу, запускает ICO. Затем заинтересованные инвесторы покупают токены этой компании, либо с использованием Фиата, либо с существующими цифровыми токенами, такими как Эфир или Биткоин. В обмен на их внесенные деньги (Фиат или другая криптовалюта) инвесторы получают новый токен проекта.
Как они работают?
Служебные токены (Utility Tokens) не должны быть инвестициями в цифровые активы. Тем не менее, многие люди вносят свой вклад в ICO служебных токенов, надеясь, что ценность токенов будет расти по мере увеличения спроса на продукт или услугу компании.
Основываясь на базовых моделях спроса и предложения, колебания цен на токены можно сравнить с колебаниями билетов на спортивные мероприятия.
Стоимость билета на будущее спортивное событие может возрасти, если одна или обе команды выиграют значительное количество игр и станут претендентом на чемпионат. С другой стороны, тот же билет может уменьшиться в цене, если эта команда начинает проигрывать или у нее больше нет звездного игрока, которого люди хотят видеть.
С учетом вышесказанного, ICO были известны тем, что приносили одни из самых больших доходов, какие только можно себе представить, и при этом были известны риск потери Ваших инвестиций, так как токены не гарантируют какой-либо существенной прибыли.
Другие типы токенов
Токены можно разделить на три категории: служебне, безопасность и токены которыми можно оплачивать. Как мы уже обсуждали, служебные токены предоставляют кому-то доступ к продукту или услуге компании в будущем, не гарантируя при этом возврат инвестиций.
Токены безопасности, с другой стороны, представляют активы, такие как участие в реальных физических активах, компаниях или потоках доходов, или право на дивиденды или выплаты процентов. С точки зрения их экономической функции эти токены, по сути, такие же, как и акции, или облигации.
Также, существуют платежные токены, которые предназначены для выполнения многих из тех же функций, что и давно установленные валюты, такие как доллар США, Евро или Рубль, но не имеют поддержки правительства или другого органа.
Вывод
ICO быстро обрели легитимность как один из лучших способов привлечения капитала для новых стартапов, особенно если они работают в индустрии блокчейнов.
Если вы заинтересованы в инвестировании в криптовалюту, важно, чтобы вы знали разницу между монетой и токеном, поэтому вы должны иметь возможность отличить токен от других токенов. Достаточно иметь общее представление о том, как работают эти активы, но то, что отличает умного инвестора от среднего инвестора, это понимание сложных деталей, которые классифицируют различные токены и монеты.
Утилитарный токен
Утилитарный токен (utility token) — цифровой актив, который дает своим владельцам доступ к сервисам и продуктам сети. В отличие от токенов ценных бумаг (security tokens), утилитарные токены не дают право на владение долей компании.
Утилитарные токены часто используются во время первичного предложения токенов (ICO) и предлагаются сообществу определенного проекта, обычно, в рамках нескольких раундов. Владельцы таких токенов получают право на использование связанных с проектом сервисов и продуктов на правах раннего доступа, а иногда и другие привилегии. Этот подход позволяет компаниям получить финансирование без потери собственной независимости.
Однако, утилитарные токены находят свое применение и за пределами ICO. В случае, если компания, деятельность которой связана с блокчейном, нуждается в дополнительном финансировании, она может принять решение использовать для этой цели утилитарные токены.
Утилитарный токены могут быть не связаны с финансированием проекта, например, когда они зарабатываются в компьютерной игре и позволяют получить в ней какие-то бонусы.
Классическим примером утилитарного токена принято считать Basic Attention Token, который используется браузером Brave в рамках платформы рекламного сервиса.
Недавно глава биржи Binance Чанпен Чжао заявил в своем твиттере, что BNB является утилитарным токеном, имея ввиду рост количества компаний и проектов, основанных на использовании токенов стандарта BEP2.
Что такое Utility-токены (токены полезности)
Для чего нужны и чем полезны Utility-токены?
Это централизованно выпускаемые стартап-компаниями обычно перед проведением ICO внутренние цифровые валюты(монеты), дающие определенные преимущества при покупке товаров и услуг компании. Майнинга при этом нет.
Они выпускаются по мере надобности. Использование происходит лишь в пределах проекта. Они не считаются инвестициями. Используются для привлечения средств финансирования проекта.
Применение
Обычно с их помощью все могут покупать и использовать товары и услуги, предлагаемые фирмой. Часто с этими монетами связаны скидки и премиальный доступ.
Регулирование выпуска таких токенов очень либеральное, поэтому компании любят эмитировать их.
Как пример можно привести Basic Attention Token (BAT). Токен применяется посетителями сайта, рекламодателями и авторами контента. Посетители сайта имеют BAT за просмотр рекламы в интернете, а создатели контента – за качественное содержание.
Токены проектов Sia, Storj и Filecoin предоставляют владельцам монет свое облачное хранилище. При этом владельцы токенов используют десятикратную скидку.
Эти токены – цифровой актив, который выступает в качестве права на использование услуг и продуктов сети в будущем и не служит долевым или правовым владением фирмы или долей в ее доходе. Ценность таких токенов обычно увеличивается с течением времени.
Большая часть таких токенов появляются с применением блокчейна Ethereum, всегда отличавшегося тесной связью с новыми технологиями и инновациями.
Где применяются токены
Особенно часто они применяются во время краудфандинга и распространения на основе блокчейнов, как начальное предложение монет (ICO), начальное предложение обмена (IEO) или подобные.
Биржевые utility token обычно служат для стимулирования клиентов биржи: как валюты для подписки на ряд премиальных услуг или членство, поощрения за лояльность.
Utility токены также встречаются на децентрализованных биржах, таких как Newdex: токен Newdex (NDX) используется для подписки, выкупа и аннулирования VIP-членства, уступок в ставках и других целей. Удержание NDX дает владельцам токена возможность торговать, не думая о ресурсах.
Заключение:
Utility-токены нашли широкое применение для обслуживания проектов. Обычно они применяются для целей привлечения средств в рамках проектов, в сущности для их продвижения, но и дают права на использование услуг компанией. Это тоже – один из вариантов использования инструментов криптовалютного рынка, хотя, считают, что их применение будет уменьшаться.
Почему utility-токены похожи на пирамиду и станут ли популярными токены-акции
В экспертных кругах бытует мнение, что выпуск токена для ICO — уже привычное явление, однако далеко не идеальное. Существуют и крайне негативные оценки самой идеи проведения краудсейлов с целью выпустить utility token. Так, по мнению основателя Distributed Lab и кандидата технических наук Павла Кравченко, большинство существующих токенов и вовсе устроены как пирамиды.
О возможности построения альтернативной системы с тремя типами токенизированных активов Павел рассказал в своей авторской колонке специально для журнала ForkLog.
Когда я впервые увидел концепт ICO, это было интересно и полезно, потому что вы не можете получить венчурные инвестиции для проекта, если у вас нет компании. Биткоин не был создан компанией Bitcoin LLC, которая управляет сетью, экосистема Ethereum также не управляется компанией, ну или почти не управляется. ICO имело смысл, потому что единственный способ, которым инвестор мог получить доход, — это инвестиции в криптовалюту.
Затем выходили все новые и новые проекты, которые хотели сделать ICO, — они не были настолько технологически продвинуты, как первые, и, по моему мнению, это было своего рода желание повторить успех Bitcoin. Казалось, что здесь будет много провальных проектов (в основном, так и произошло), но это все еще имеет смысл. Команды, пусть даже не такие сильные, как те, что разрабатывали Ethereum, заявляли в качестве целей создание автономных, не подверженных цензуре систем для многих юзкейсов. И хотя многие инвесторы понимали, что достичь поставленных целей эти проекты, скорее всего, не смогут, они продолжали инвестировать массово. Во всяком случае, это была хорошая попытка попробовать.
Совсем недавно я увидел, что некоторые технологически примитивные проекты, такие как автомойки, начали делать ICO, и это показалось странным, потому что, черт возьми, автомойка и ICO? Я ожидал увидеть некоторые автономные системы, но позже понял, что, на самом деле, не нужна автономная система, чтобы сделать ICO, потому что токен может представлять собой долю во многих проектах, которые перевели свои бизнес-процессы в цифровой вид.
Однако все они притворились, что им нужна внутренняя валюта — в первую очередь потому, что выпуск токена-доли нарушал бы законодательство многих стран (а еще хуже, что биржи бы его не добавили). Наличие внутренней валюты было сомнительным, но многие люди, которых я знаю, говорили, что это нормально, потому что внутренняя валюта будет уравновешивать экономику. И были даже те, кто выступал за то, что обычный торговый автомат должен иметь свою собственную монету, чтобы сбалансировать спрос и предложение. Меня это не убеждало, так как было похоже на бессмысленную магию.
С другой стороны, наличие внутренней монеты (utility token) позволяло аккумулировать ценность, создаваемую проектом в виде роста цены, а также стимулировать ранних пользователей. Эти противоречия не давали мне покоя в течение многих месяцев, до того как я прочел whitepaper биржи Binance, где описана централизованная биржа, делающая ICO. Затем я наконец понял, что происходит: схема токена, на мой взгляд, построена как пирамида.
В общем, идея заключается в том, что биржей выпускается ограниченное количество utility-токенов, необходимых для оплаты услуг самой биржи, и если клиенты платят в токенах, они получают скидку 50%. Это, кстати, довольно большая скидка. Поскольку биржа может привлекать сколько угодно клиентов, и каждый клиент делает много транзакций, получается, что в итоге количество предоставляемых биржей услуг неограничено. Это создает постоянный спрос на токены и, очевидно, цена их будет расти.
Я понял, как это работает, и теперь я попытаюсь привести пример, как построить экономику токенов, чтобы помочь вам заработать миллиард (это, похоже, плохой совет, но звучит, как хороший), даже если у вас есть такой скучный бизнес, как киоск для шаурмы.
В общем, вы выпускаете миллион токенов, а затем продаете 10% по доллару за штуку, собирая 100 тысяч долларов. Покупателям токенов вы обещаете, что они могут обменять свои токены на шаурму и при этом получить скидку 50%. То есть цена на шаурму все равно фиксирована в долларах, но при оплате токенами ее цена будет равна одному доллару вместо двух.
В первый день после выхода на биржу вы продаете 1000 тысячу порций шаурмы и получаете за них тысячу токенов. Очевидно, новые клиенты должны сначала купить эти токены на бирже. Для них все равно, потому что они получают вкусную шаурму в два раза дешевле, чем раньше. Очевидно, что предложение на рынке сократилось на 1000 токенов, и, скажем, цена на токен в первый день повысилась на 5%. Таким образом, на свободном рынке есть еще 99000 токенов.
На второй день вы также продаете тысячу порций и получаете токены в обмен на них. Цена токена снова повысится, потому что предложение еще больше сократится, и вы не продаете обратно свои токены.
И, скажем, на сотый день на бирже осталось всего 10 000 токенов, а цена каждого составляет 100 долларов. Тогда цена одной шаурмы составляет 0,01 токена, но все по-прежнему счастливы, потому что клиенты все еще покупают токены — шаурма востребована, токен растет, а ваш бизнес капитализируется.
Затем вы показываете графики стоимости токенов некоторым серьезным криптофондам — вы доказали, что он постоянно растет, и убеждаете их купить 5% своих токенов с lock period на год. Вы тратите деньги, которые взяли у них, чтобы расширить производство. Спрос будет увеличен еще больше — технически вы можете подтолкнуть цену токена до 1 миллиона долларов, потому что по-прежнему спрос есть и цена токена действительно не имеет значения.
В принципе, все счастливы: потребители получают хорошую скидку, инвесторы счастливы, глядя на то, как повышается цена токена. И вы очень счастливы, потому что рыночная капитализация уже составляет 100 миллионов долларов.
Итак, что же может произойти? Очевидно, что в какой-то момент владелец бизнеса просто исчезнет и закроет свой бизнес и со словами:
«Извините, парни — токен был не более чем просто, хм… знаете, внутренней валютой!»
Теперь токен не имеет смысла, так как был только один бизнес, который принимал его к оплате. И как вы, возможно, знаете, в настоящее время считают, что это utility-токен, и вы можете продать его всем, даже не очень искушенным инвесторам. У вас нет никаких юридических последствий от построения такой схемы. «Очень продвинутые» проекты, пытающиеся сделать все быстрее, не дожидаясь огромного спроса, начинают жечь токены. «Менее продвинутые» лишь собирают комиссии в токенах.
Если вас не убедили эти аргументы, представьте на минутку, что произойдет, если Apple потребует от вас платить за iPhone своими же акциями?
Поэтому я вывел правило, в котором говорится, что для создания пирамиды вам нужно выпустить ограниченное количество токенов, а затем потребовать их для оплаты на своей платформе, которая предоставляет неограниченное количество услуг. Некоторые люди называют это формулой роста токена, и они применяют это к своим стартапам, даже не понимая, что делают. Некоторые проекты не обязывают вас платить напрямую за товары, но требуют оплаты комиссий с помощью токена.
Учитывая те же обстоятельства, это та же самая схема, которая делает все то же самое, но дольше. Проблема заключается в том, что начинающие инвесторы (которые очень глубоко разбираются в техническом анализе) заметят, что цена всегда растет и, очевидно, попытаются их купить. И даже, возможно, убедят своих друзей в том, что это хорошая инвестиция (я уверен, у каждого есть такой друг в Facebook, который регулярно постит графики роста своего токена).
Кроме того, если вам удалось попасть в топ-20 криптовалют, есть хороший шанс, что ваш токен без разбора начнут покупать разные фонды как «голубые фишки». Поэтому если вам удалось поднять ваш токен в эти топ-20, тогда вы сможете расслабиться, потому что другие будут думать, что это уже «голубая фишка».
Некоторые люди могут сказать: «но что, если я продаю более 10% в ICO, тогда я не смогу манипулировать ценой». На самом деле, это будет сложнее, но как вы докажете остальным, что вы действительно продали 90% своих токенов широкой публике?
Проблема прямо сейчас заключается в том, что нет никаких правил, и поэтому вы можете делать все, что захотите. И даже если у вас не было плохих намерений, то кто-то из ваших инвесторов в конечном итоге скупит ваши токены и начнет делать pump цены. Прямо сейчас нет способа доказать, что вы продали определенное количество токенов независимым инвесторам — возможно, вы просто продали их своим же друзьям, с которыми вы решили построить эту схему.
Что же делать? Очевидно, мы понимаем, что просто назвать этот токен equity-токеном не поможет. Почему? По той же причине, почему Apple не продает iPhone за акции.
Я нашел доказательство того, что каждый токен можно заменить системой, где есть три типа токенизированных активов:
1. Токен-товар (commodity) означает, что он поддерживается чем-то материальным, с фиксированным количеством. В примере с шаурмой это значит, что один токен всегда равен одной шаурме.
2. Токен-валюта (currency token) представляет собой другую валюту — биткоин, Ethereum, доллар или евро — на самом деле не имеет значения. Вы когда-нибудь задумывались, почему проекту нужна собственная валюта, когда он может использовать BTC в качестве способа оплаты?
3. Токен-доля (security token) будет платить дивиденды инвесторам, которые распределяются исходя из прибыли вашего бизнеса (для этого бизнес будет принимать к оплате только токен-валюту — это очень похоже на то, как работают электронные деньги).
Таким образом вы можете сбалансировать мотивацию и стимулы для каждой группы людей. Те, кто думают, что цены на шаурму (товар) скоро вырастут — будут инвестировать в токен-товар. Те, кто хочет просто купить ваш продукт, будут покупать токен-валюту и тратить ее немедленно. И те, кто действительно верят в ваш бизнес, будут покупать токен-долю.
Очевидно, что сейчас проблема заключается в том, что вы не можете продать токен-долю (security token) широкой публике, но я уверен, что эта ситуация скоро будет решена. Сообщество уже говорит, что регулирование security-токенов будет очень полезной для рынка, потому что она устранит неопределенность. Очень вероятно, что она будет похожа на краудфандинг.
Подписывайтесь на новости ForkLog в Facebook!
В чем разница между Utility Tokens и Security Tokens — руководство 2020
Вы хотите запустить стартап с применением технологии блокчейн и провести ICO. Однако до конца не разобрались в типологии токенов. В этом вам поможет наша статья. После её прочтения вы поймёте, в чём разница между Utility Tokens и Security Tokens в рамках технологии блокчейн на 2020 год.
Utility Tokens и Security Tokens
Для широкого понимания “Токен” является представлением чего-либо в определенной системе. Им может выступать денежная единица, право голоса, либо же ставка. У токена может быть большое количество ролей в системе, к которой он относится. Его функции не ограничиваются одной задачей.
Криптовалюта — это меньшее по охвату понятие, чем токен. При этом криптовалюты можно использовать за пределами их системы и платформы, например, биткоин. А токены OmiseGo или Golem — годятся для использования только на одной платформе “Эфириум”.
Роль токенов для компании — ценные или полезные бумаги. Обычно их передают инвесторам при публичной продаже, в случае с утилитарными токенами utility tokens — первичном предложении монет ICO, а для инвестиционных токенов security tokens — предложении токена-ценной бумаги STO.
В чем разница между Utility Tokens и Security Tokens с точки зрения регулирования ICO и STO
В 2017 году стартапы на основе технологии блокчейна и криптовалют привлекли через ICO 5,6 млрд долларов США. В 2018 году было проведено 902 ICO. Судя по имеющимся на данный момент данным, 2019 год был еще более успешным с точки зрения количества проводимых ICO.
Нерегулируемый характер ICO предоставляет множество преимуществ для стартапов, которые могут избежать бумажной работы и хлопот, связанных с привлечением средств из фондов венчурного капитала (VC). И это так, на сегодня страны мира не проводят регулирование первичного размещения монет.
Частные компании могут создавать крипто-токены, используя популярные платформы, такие как блокчейн Ethereum. Чтобы запустить собственное ICO, им нужно всего лишь создать профессионально смотрящийся веб-сайт, составить хорошо написанный технический документ и продвигать свое ICO в цифровом виде.
Если их ICO станет хитом, они смогут собрать миллионы долларов, не занимая ни копейки! средств. Привлечение средств от венчурных капиталистов требует гораздо больше усилий и усилий.
ICO также устраняют барьер, который мешает многим людям выйти на инвестиционный рынок. В США аккредитованными инвесторами могут стать только лица, чей капитал составляет не менее 1 миллиона долларов США.
В качестве альтернативы, физические лица могут претендовать на участие, если они зарабатывают более 200 тысяч долларов США в год чистого дохода в течение как минимум 2 лет до подачи заявления. Для семей порог составляет 300 тысяч долларов в год.
Несмотря на свою популярность, ICO по-прежнему в значительной степени не регулируются. Это означает, что у инвесторов очень мало правовой защиты от недобросовестных действий.
Именно по этой причине вы должны знать, что инвестируете в ICO на свой страх и риск. В отсутствие регулирующих органов, контролирующих запуск ICO, никогда не вкладывайте деньги, которые вы не можете позволить себе потерять.
ICO и мошенничество
Есть несколько способов, которыми недобросовестные компании стремятся извлечь выгоду из ICO. Одним из таких примеров является схема пирамиды, при которой новые участники регистрируются с обещанием оплаты или других услуг, если они, в свою очередь, приведут новых участников.
За такими ICO на самом деле нет продукта или услуги. После того, как набор новых участников становится невозможным, большинство участников не получают никакой прибыли, а скорее терпят большие убытки, когда стоимость токена резко падает.
Схемы пирамид незаконны в большинстве стран, но мошеннические компании считают ICO отличным способом обойти эти законы для сбора «бесплатных» денег.
К счастью, есть способ идентифицировать такие схемы, и криптосообщество внимательно следит за потенциальными мошенниками и предупреждает других инвесторов через форумы и т. д.
Однако риски все же остаются. Еще один риск, связанный с отсутствием регулирования в отношении ICO, — это возможность инвестирования в крипто-токен, который должен был быть отнесен к категории токенов ценных бумаг, но не был. Если это произойдет, ваши средства могут быть заморожены на длительное время, пока регулирующие органы проведут расследование в отношении стартапа.
В США Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) уже публиковала отчет году, в котором токены DAO были отнесены к категории ценных бумаг. Поскольку тогда в 2017 году едва ли какие-либо компании декларировали свои токены как ценные бумаги, многие инвесторы могли оказаться в ловушке после изменений в законе.
Что такое ценные бумаги?
Согласно этому определению ценных бумаг от Википедии, инвестиционные ценные бумаги представляют собой торгуемые финансовые активы, например, акции и инструменты с фиксированной доходностью. Инвесторы покупают и держат их в расчете на будущую прибыль. Если вы покупаете ценную бумагу, значит, у вас есть доля в компании.
В США SEC определяет, является ли транзакция ценной бумагой, путем проведения «теста Хауи». Верховный суд США санкционировал этот тест после его создания в 1946 году.
В этом тесте есть два условия, которые необходимо знать. Это следующие:
Важно понимать разницу между криптовалютой, Utility Tokens и Security Tokens
Теперь, когда вы знаете, как определить, является ли товар ценной бумагой, давайте посмотрим, как это применимо к криптовалютам. Однако, прежде чем мы это сделаем, нужно сначала различить криптовалюту и токен. Это связано с тем, что к токенам применяются нормативные требования.
Все криптовалюты — это форма денег. Однако не все из них являются монетами. Биткойн — это монета, потому что ее цель — облегчить платежи в децентрализованной сети.
У Ethereum и Ripple есть и другие варианты использования, например для облегчения использования смарт-контрактов в случае Ethereum. Несмотря на это, как и Биткойн, они также облегчают платежные транзакции в децентрализованной сети. И они все еще классифицируются как монеты. Но почему это так?
Существует еще один тест, позволяющий определить, классифицируется ли конкретная криптовалюта как монета. Если у криптовалюты есть собственная базовая цепочка блоков, то это монета. Биткойн, Ethereum и Ripple широко используются для платежей, а также у них есть собственная сеть блокчейнов. Вот почему они монеты.
Другие криптовалюты не классифицируются как монеты. Например, в «Golem Project» есть криптовалюта GNT. Для использования Golem DApp вам нужны GNT. Однако проект построен на основе блокчейна Ethereum, и эта платформа имеет свою «родную» криптовалюту, то есть Ether (ETH).
Хотя GNT может иметь ценность, он построен на другой цепочке блоков, в которой используется другая собственная криптовалюта. Следовательно, GNT — это не монета, а токен.
Следовательно, если в качестве основной функции токена используется вариант использования платежа и есть собственная цепочка блоков, то это монета. Однако, если токены являются вторичными активами и не поддерживаются собственной цепочкой блоков, тогда они являются токенами.
Фундаментальные различия между Utility Tokens и Security Tokens
Что такое Security tokens?
Если вы покупаете токены в рамках ICO с ожиданием будущей прибыли, вы покупаете инвестиционные токены, которые приравнены к ценным бумагам. Если не уверены, можно применить тест Хауи, чтобы подтвердить, действительно ли вы покупаете ценные бумаги.
Что такое Utility tokens?
Siacoin — хороший пример служебного токена. Его основной вариант использования — позволить людям использовать сеть Sia, то есть децентрализованную сеть облачного хранилища, построенную с использованием технологии блокчейн. Передача токена внутри сети действует как плата за потребление услуги. Хотя токены действительно ценятся на фоне все большей популярности сети, это не их основной вариант использования.
Сеть Sia выступает в качестве лица, отвечающего за выпуск Siacoin. Этот факт означает, что токен не проходит в этом аспекте теста Хауи. Кроме того, поскольку основная цель — получить доступ к услуге, Siacoin — это не инвестиционный токен, а скорее служебный токен.
Инвестиционные токены представляют собой долю в компании, тогда как служебные токены — нет.
Инвестор ожидает стабильной оценки инвестиционного токена как возврата своих инвестиций. Уравнение естественного спроса и предложения постоянно корректирует стоимость любого полезного токена.
Если служебный токен будет переоценен, это может привести к тому, что продукт или услуга будут сочтены слишком дорогими, и спрос упадет. Это снижает цену, помогая спросу снова подняться.
Это бесконечный цикл, который вызывает постоянные колебания цены токенов. Если вы один из тех биткойн-инвесторов, которые после краха сказали, что цена «снова пойдет вверх», вы, несомненно, поймете, что это не всегда так.
Как используют разницу между Utility Tokens и Security Tokens в ICO
В США «Закон о ценных бумагах» 1933 года регулирует рынок ценных бумаг в и преследует две основные цели:
SEC в США является регулирующим органом, который контролирует отрасль ценных бумаг. Эмитенты должны зарегистрировать свои инвестиционные контракты в SEC. Торговля ценными бумагами без соответствующей регистрации может привести к судебным искам, штрафам, пени и даже тюремному заключению.
Существуют важные требования к раскрытию информации, например, корпоративная отчетность. SEC также имеет широкие полномочия по надзору за рынком ценных бумаг с целью предотвращения незаконной деятельности, такой как инсайдерская торговля.
Все эмитенты ценных бумаг должны соблюдать важные требования «знай своего клиента» (KYC) и «противодействие отмыванию денег» (AML). Это дорого и требует времени.
Ценные бумаги должны соответствовать этим правилам.
Что происходит с ICO:
Капитализация рынка криптовалют в настоящее время колеблется в районе 300 миллиардов долларов. ICO собирают за год около 20 миллиардов долларов. При таком большом притоке денег кажется неизбежным действие регулирующих органов.
В прошлом году регуляторы в США создали официальную рабочую группу по криптовалютам и уже разослали восемьдесят повесток в суд эмитентам крипто-токенов. SEC уже обратила внимание на ICO, не соответствующие требованиям, например, Tezos и Centra.
Большинство блокчейн-стартапов теперь осознают важность соблюдения правил, и многие из них предприняли усилия для выпуска инвестиционных токенов, соответствующих требованиям SEC.
Понятно, что SEC не против ICO. Скорее всего регулятор просто расправляется со стартапами, у которых есть проблемы с инвестиционными токенами.
К настоящему времени нерегулируемые ICO представляют собой потенциально рискованные инвестиции. Некоторые стартапы, не соблюдающие нормативные требования, рискуют быть закрытыми. В случае, если что-то пойдет не так, у инвесторов нет средств правовой защиты от злоупотреблений.
Даже токены, проданные с обещанием прибыли, находятся под угрозой. Рассмотрим пример, когда стартап блокчейн запускает ICO для онлайн-игры и токенизирует его. Он позиционирует токен как служебный токен с обещанием высокой прибыли. Возможна следующая последовательность событий:
Utility tokens подходят там, где у проекта есть долгосрочный ценный продукт или услуга.
Теперь учтите, что институциональные инвесторы не войдут в пространство ICO с нерегулируемыми краудсейл-событиями, в которых продаются инвестиционные токены, замаскированные под служебные. Будущие проекты блокчейн-криптовалюты просто упустят большой капитал.
Выход в регулируемых инвестиционных токенах
На самом деле, необходимо строгое регулирование. Стартапы с технологией блокчейн и криптовалютой не могут избежать регулирования в долгосрочной перспективе, если отрасль хочет полностью раскрыть свой потенциал.
Инвесторы всех форм и размеров нуждаются в защите от мошенничества, искажения информации о характере инвестиционного контракта. Они потеряют доверие к системе, если их разумные интересы не будут защищены.
Практика продажи Security Tokens, замаскированных под служебные токены, без соблюдения надлежащих процедур, которые помогают защитить инвесторов, не станет долгосрочной деловой практикой.
Это правда, что существует больше неудобств, связанных с необходимостью регистрировать токены в качестве ценных бумаг, в том числе необходимость составлять отчеты, раскрывать информацию, а также соблюдать процессы KYC и AML. Однако эти краткосрочные затраты, безусловно, гораздо более желательны для отрасли в целом, чем массовая потеря доверия инвесторов к проектам блокчейна, вызванная мошенническими ICO.
Регулирующие органы во многих странах уже работают над формулированием соответствующих правил для пространства блокчейна и криптовалют. Стартапы должны сделать первый шаг и саморегулироваться, объявив инвестиционные токены ценными бумагами и соблюдать правила для этого класса активов. Это отвечает долгосрочным интересам отрасли.
Вы можете получить больше информации из статей посвящённый теме “Криптовалюты” на нашем портале.
Мы предлагаем ознакомиться со статьями, посвящёнными нашим юридическим услугам в Швейцарии в отдельном разделе сайта.
Чтобы успешно зарегистрировать компанию в Швейцарии, которая будет вести криптодеятельность, воспользуйтесь помощью наших экспертов. Для консультирования напишите нам письмо на электронную почту, указанную в начале статьи над заголовком.
Что такое Utility tokens?
В русскоговорящем криптовалютном сообществе Utility tokens называют “утилитарные (служебные) токены”. На текущий момент это самый популярный тип токенов, который предоставляет пользователю доступ к услугам или продуктам компании через определенное время. Это цифровой токен или криптовалюта, которую можно использовать для оплаты чего-либо. Стоимость этих токенов может колебаться, что привело к огромным спекуляциям с криптовалютами. Их нельзя считать инвестициями. К ним не применяется законодательство о ценных бумагах.
Что такое Security tokens?
Security tokens или инвестиционные токены — Это цифровые монеты или токены, которые можно использовать в качестве актива при условии, что они могут пройти тест Хауи. Если вы покупаете токены в рамках ICO с ожиданием будущей прибыли, вы покупаете инвестиционные токены, которые приравнены к ценным бумагам. Инвестиционные токены представляют собой долю в компании, тогда как служебные токены — нет.
Хорошим ли вложением средств является покупка служебного токена?
Это трудный вопрос. Хотя подавляющее большинство ранних инвесторов заработали деньги, сегодня они хеджируют свои ставки, ожидая, что стоимость токенов будет продолжать расти. Как выяснили многие инвесторы в биткойны в конце 2017 года, цена биткоина рухнула с 20000 до 8000, но потом вновь начала расти.
Читайте другие интересные статьи портала InternationalWealth.info:
В воскресенье, 14 ноября, долгожданное обновление биткойна, Taproot, было активировано в блоке 709 632. Данный набор инструментов расширяет многие функции, повышает конфиденциальность транзакций, масштабируемость, скорость…
Налог на прирост капитала к BitcoinБиткоин как часть бизнес-активовПрочие важные аспекты в действующих законах АвстрииНалогообложение крипто в Австрии для частных лицНДС и учетЗаключение…
История NFT и рост популярностиКак зарабатывать на NFT?Насколько надежны цифровые активы в виде невзаимозаменяемого токена?Как создается NFT?Продажа NFT – стоит ли покупать? Нефинансовый…
Центробанк РФ планирует ввести ответственность за незаконный оборот цифровых активов. Об этом он указал в проекте «Основных направлений развития финансового рынка РФ на 2022-2024 годов».…
Какие вопросы затрагивает новое руководствоЧто такое виртуальные активы (VA)?Кто считается поставщиком услуг виртуальных активов (VASP)?Децентрализованные приложенияХранение и администрирование виртуальных активовСтейблкоиныОдноранговые транзакции с использованием…
В сентябре 2021 г. Почта Великобритании подписала контракт с относительно малоизвестной биржей Swarm Market. По условиям соглашения, пользователи приложения для идентификации личности EasyID смогут купить…
Международных электронных платежных систем уже достаточно много в мире. Каждый выбирает себе по вкусу, удобству и доступности. Когда приходит время пополнения или вывода денежных средств…
Популярность виртуальных валют среди как юридических, так и физических лиц стабильно растет. Огромное количество компаний продают свои товары за биткоины, есть предприятия, где персонал получают…