что такое процентная ставка фрс
Все больше членов ФРС склоняются к повышению процентных ставок
Ожидания ФРС по инфляции в 2021 году выросли сразу на один процент, с 2,4 до 3,4%. Долгосрочные ожидания не изменились: «Комитет стремится достичь уровня инфляции в 2% в долгосрочной перспективе. Уровень инфляции постоянно опускается ниже целевого, поэтому мы стремимся к тому, чтобы краткосрочно инфляция была выше 2%. Денежно-кредитная политика останется прежней, пока цель не будет достигнута». В мае индекс потребительских цен вырос на 5%, но регулятор назвал рост временным.
Как победить выгорание
Федрезерв заявил, что будет наращивать активы в рамках своей мягкой денежно-кредитной политики: «ФРС продолжит покупать казначейские облигации не менее чем на 80 млрд долларов в месяц, а также ипотечные облигации не менее чем на 40 млрд долларов в месяц. Такие покупки помогают обеспечить бесперебойную работу рынка и благоприятные финансовые условия».
Комиссия повысила свои ожидания по росту ВВП в 2021 году с 6,5 до 7%: «Вакцинация и стимулирующие меры способствуют росту экономической активности и занятости на рынке труда. Наиболее пострадавшие отрасли остаются слабыми, но мы видим улучшение». Объявить о постепенном сокращении стимулирующих мер регулятор может в августе на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле.
На возможный более ранний рост процентных ставок фондовый рынок отреагировал сдержанно. Основные американские индексы S&P 500, Nasdaq Composite и Dow Jones снизились незначительно, менее чем на 1%. Доходность десятилетних казначейских облигаций выросла с 1,49 до 1,58%.
В марте 2020 года, после объявления ВОЗ пандемии, Федрезерв США снизил процентные ставки до нуля и объявил о программе количественного смягчения — покупке казначейских и ипотечных облигаций. Уже в марте упавшие на 30% индексы S&P 500 и Nasdaq Composite начали расти, а к концу лета восстановились полностью — самый короткий медвежий рынок в истории продлился 33 дня. Это мало, так как средняя продолжительность медвежьих рынков начиная с 1929 года составляет 302 дня.
Сейчас многие частные инвесторы и профессионалы следят за решениями и риторикой американского регулятора. Если ФРС объявит об ужесточении денежно-кредитной политики, то фондовый рынок может пострадать. Доходность долгосрочных казначейских облигаций вырастет, а инвесторы начнут ребалансировать свои портфели — продавать акции и покупать облигации. Еще от роста ставок пострадают наиболее закредитованные компании, так как их процентные платежи по долгам вырастут.
Предсказать, когда регулятор сменит курс в своей денежно-кредитной политике и как на это отреагирует фондовый рынок, невозможно. Принимать инвестиционные решения в ожидании заседания ФРС — сродни спекулятивной торговле, которая не очень-то и прибыльна.
ФРС не будет повышать ставки до 2023-его. Но есть риск более скорого шага
Бангалор («Рейтер») — Федеральная резервная система подождет до 2023 года, прежде чем повышать процентные ставки, согласно прогнозу большинства экономистов, опрошенных «Рейтер», которые считают основным риском для экономики США стабильно высокий уровень инфляции в течение предстоящего года.
Несмотря на то, что половина членов Федерального комитета по открытым рынкам в сентябре прогнозировала, что ФРС повысит ключевую ставку в следующем году, большинство опрошенных экономистов более осторожны.
Опрос проводился с 12 по 18 октября.
«Мы по-прежнему ожидаем, что ФРС будет терпелива. Мы по-прежнему не прогнозируем повышения ставки по федеральным фондам до конца 2023 года, но точные сроки будут сильно зависеть от того, как будет меняться прогноз по мере поступления новых данных», — сказал Джим О’Салливан из TD Securities.
Сорок из 67 экономистов считают, что ставка по федеральным фондам вырастет с нынешнего уровня 0-0,25% в 2023 году или позже, причем большинство ожидают, что это произойдет в первом квартале 2023 года. Остальные 27 экономистов ожидают повышения ставок к концу следующего года.
По мнению 29 из 37 экономистов, ответивших на дополнительный вопрос, риск заключается в том, что ФРС может повысить процентные ставки раньше, чем они ждут.
«К сожалению, мы сомневаемся, что проблемы с цепочками поставок и нехваткой рабочей силы будут быстро решены, поэтому инфляция будет оставаться высокой до конца 2022 года. Учитывая эту ситуацию, мы ожидаем повышения процентных ставок в сентябре и декабре следующего года», — сказал Джеймс Найтли из ING.
Двадцать два из 40 экономистов, которые ответили на другой дополнительный вопрос, считают большей угрозой для экономики США устойчиво высокую инфляцию в предстоящем году, 30% из них — более значительное, чем ожидалось, замедление роста.
Согласно консенсус-прогнозу для базового ценового индекса, отражающего личное потребление в США без учета энергоносителей и продуктов питания, — предпочтительному показателю инфляции ФРС — инфляция будет выше целевого показателя до конца следующего года, хотя замедлится во второй половине 2022 года вместе с экономическим ростом.
После расширения экономики на 6,7% во втором квартале в годовом исчислении рост в США, как ожидается, замедлился до 3,8% в третьем квартале. В текущем квартале рост ВВП составит 5,0%, согласно прогнозам. Это сопоставимо с сентябрьским прогнозом, предусматривавшим рост на 4,4% и 5,1% за третий и четвертый кварталы соответственно.
В среднем ожидается, что экономика вырастет на 4,0% в следующем году, на 2,5% в 2023 году и на 2,2% в 2024 году. Предыдущие прогнозы предполагали рост на 4,2% в 2022 году и на 2,3% в 2023 году. Респондентов в сентябрьском опросе не спрашивали о прогнозах на 2024 год.
Уровень безработицы, как ожидается, будет колебаться в пределах 3,6-4,7% по крайней мере до второй половины 2023 года, и лишь несколько экономистов прогнозируют, что безработица снизится до уровня, предшествовавшего пандемии.
(Шрути Саркар при участии Мумаля Ратхора, Арша Могре и Сарупьи Гангулы. Перевел Калеб Дэвис. Редактор Марина Боброва)
ФРС США внезапно понизила учетную ставку. Что это значит для инвестора?
Во вторник, 3 марта, ФРС США снизила ставки с 1,5–1,75% до 1–1,25%. Регулятор сигнализировал, что готов сделать больше, если коронавирус продолжит распространение.
Президент США Дональд Трамп отметил в Twitter, что процентные ставки все еще высокие.
The Federal Reserve is cutting but must further ease and, most importantly, come into line with other countries/competitors. We are not playing on a level field. Not fair to USA. It is finally time for the Federal Reserve to LEAD. More easing and cutting!
Решение о снижении ставки ФРС последовало после телеконференции между министрами финансов стран G7 и главами центральных банков. Оно стало частью скоординированных шагов ведущих центробанков по смягчению денежно-кредитной политики, направленных на поддержание достаточного уровня ликвидности в финансовой системе.
Во вторник, 3 марта, Резервный банк Австралии снизил ключевую ставку с 0,75% до исторического минимального уровня — 0,5%, намекнув при этом, что может смягчить политику еще сильнее. ЦБ Малайзии опустил ставку с 2,75% до 2,5%, — это минимальный уровень с мая 2010 года. Банк также сообщил о намерении продолжить смягчение кредитно-денежной политики.
Банк Канады на этой неделе может снизить ставку с 1,75% до 1,5%, а в последующие месяцы ожидается сокращение до 1%, прогнозируют в ING.
Зачем центральные банки снижают ставки?
Снижение ключевой ставки приводит к снижению ставок банковских кредитов, в том числе ставок по кредитным картам, ипотечным и потребительским кредитам. Уменьшение процентных ставок стимулирует потребителей брать кредиты на покупку недвижимости и больше тратить на различные товары.
Кроме ставок по кредитам, банки снижают ставки и по депозитам, что приводит к росту интереса населения к более доходным вложениям, например на финансовых рынках.
«Экстренное снижение учетной ставки ФРС США — это сильнодействующее лекарство. Если оно не поможет, значит пациент (американская экономика) действительно серьезно болен и впереди еще более сложный период болезни, — прокомментировал меру ФРС экономист и совладелец компании Times Capital Эрик Найман. — Если же поможет — а это мы увидим в ближайшие дни по растущей динамике рынка акций, — то « быки » смогут надеяться на обновление исторических максимумов».
Что означает сокращение ставки ФРС для казначейских облигаций США и доллара
«Глобально решение ФРС по снижению ставки для инвесторов в американские активы может означать, что доходность по банковским депозитам в долларах вскоре станет нулевой, равно как и по государственным облигациям», — считает управляющий партнер Exante Алексей Кириенко.
«Рынок акций ожидал такой меры с пятницы. На этих ожиданиях индексы растут. По факту, это негативно для доллара и на более длинном промежутке должно повысить спрос на активы развивающихся рынков в первую очередь», — уверен директор по направлению «Алгоритмический Трейдинг» «Ренессанс Капитала» Григорий Исаев.
Что это значит для частного инвестора
Внимание со стороны центробанков и правительств — хороший знак для рынков. Он говорит о скором развороте к росту, полагает Алексей Кириенко. «Для инвесторов это означает, что возникает необходимость переключиться из режима паники и ухода от рисков к подбору инструментов для инвестиций», — сказал он.
«Сейчас наступает время присмотреться к рынкам и отобрать интересные активы, в частности упавшие и недооцененные акции, — посоветовал эксперт. — Также стоит обратить внимание на криптовалюты, которые не подвержены рискам массовых отказов транзакций, как банки, и инфляции, как традиционные активы».
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор».
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Инвесторы и трейдеры на бирже, стремящиеся заработать на росте стоимости активов. Исходят из предпосылки, что акция, рынок или конкретный сектор будут расти, покупают ценные бумаги, дожидаются пика стоимости и продают. Эта стратегия применяется на долгие позиции (в противоположность «медведям»)
ФРС снизила ставку почти до нуля. Что это значит для инвестора
15 марта Федеральная резервная система США на экстренном заседании снизила целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 0–0,25%.
Регулятор сообщил, что собирается удерживать ставку на околонулевом уровне «до тех пор, пока не будет уверенности, что экономика перенесла последние события и движется к достижению целей максимальной занятости и ценовой стабильности».
Причина — вспышка коронавируса, «подорвавшая экономическую активность во многих странах, включая США». В Федрезерве выразили надежду, что понижение ставки поможет не допустить роста безработицы и сдержать инфляцию в пределах 2%.
Это уже второе за месяц внеплановое снижение базовой процентной ставки. 3 марта Федрезерв понизил ее с 1,5–1,75% до уровня 1–1,25%. По мнению WSJ, решение второй раз подряд снизить ставку за столь короткий срок «не имеет прецедентов».
Также Федрезерв заявил, что в дальнейшем будет действовать совместно с центральными банками Великобритании, Канады, Японии, Швейцарии и Евросоюза.
Как отреагировали рынки?
Агрессивные действия ФРС не помогли вернуть рынки к росту. На утро 16 марта индекс S&P 500 показал снижение на 4,78%, фьючерсы на индекс Dow Jones упали более чем на тысячу пунктов (4,58%), а фьючерсы NASDAQ Composite — на 4,56%.
Также неожиданно вырос спрос на гособлигации, несмотря на снижение их доходности на 30 процентных пунктов. Кроме того, падением открылись азиатские биржи.
«Несмотря на то что ФРС запустила в ход тяжелую артиллерию, ее действия не являются решающим сдерживающим фактором для рынков, — написал аналитик Mizuho Bank Вишну Варатан в своем отчете. — Рынки могли воспринять реакцию ФРС как панику, подпитывающую их собственные страхи».
«Разумеется, ФРС выстрелила из денежной базуки», — заявил CNBC директор по инвестициям Bleakley Advisory Group Питер Буквар. «Однако никакие объемы падающих с неба денег не вылечат этот вирус. С этим справятся только время и медицина», — говорит эксперт.
Директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов считает, что в случае продолжения падения рынков ФРС придется пойти на еще более серьезные меры. «Возможно, в ходе американской сессии ситуация изменится. Отступать уже некуда — если паника возобновится, то ФРС останется только наращивать QE или делать ставку отрицательной», — написал он в своем телеграм-канале.
Торги в США открываются в 16:30 по московскому времени.
Что понижение ставки значит для инвестора?
Рынок отреагировал на понижение ставки нетипично. Снижение ставки практически до нуля призвано придать экономике мощный импульс: оно ведет к падению ставок банковских кредитов, в том числе ипотечных и потребительских. Это стимулирует потребительский спрос — населению становится легче брать кредиты и тратить средства.
Понижение ставки ФРС практически до нуля означает падение доходности гособлигаций. Также банки снижают ставки по депозитам, что активизирует интерес к другим типам инвестиций, в первую очередь — акций.
При низких ставках их фундаментальная стоимость растет, и они дают возможность рассчитывать на более высокую доходность. Также размер ставки влияет на дисконтирование денежных потоков компаний, и ее снижение повышает целевые оценки.
На доллар снижение ставки ФРС влияет негативно: это приводит к падению доходности по гособлигациям и депозитам в долларах. Однако падение доллара положительно сказывается на американских компаниях-экспортерах, которым это позволяет переводить выручку в доллары по более выгодному курсу — это подталкивает вверх стоимость их акций вместе с ростом доходов.
По мнению рыночного стратега-аналитика Prudential Financial Куинси Кросби, снижение Федрезервом ставки — хороший ход, несмотря на первую реакцию рынков.
В то же время эксперт по фондовому рынку компании «БКС Брокер» Михаил Зельцер усомнился в эффективности принятых ФРС мер: «В ситуации рекордного падения спроса программы монетарного стимулирования центробанков мира не способны привести к активизации потребительских настроений. По крайней мере с задачей недопущения коллапса на финансовых площадках они постараются справиться».
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее
ФРС США сохранила ключевую ставку на уровне 0–0,25%
Как и ожидалось, ФРС оставила ключевую ставку без изменений. Регулятор пообещал держать показатель в диапазоне 0–0,25% до тех пор, пока экономика не восстановится от последствий эпидемии коронавируса. Об этом сообщается в пресс-релизе ФРС.
«Комитет намерен удерживать этот целевой уровень до тех пор, пока не будет уверен в том, что экономика прошла через последние события и находится на пути к достижению целей максимальной занятости и ценовой стабильности», — сказано в сообщении ФРС.
Глава регулятора Джером Пауэлл на пресс-брифинге заявил о «резком увеличении случаев заболевания коронавирусом, означающим, что США вступили в новую фазу пандемии». Он указал на неопределенность в экономике и добавил, что «полное восстановление маловероятно до тех пор, пока люди не почувствуют себя в безопасности». Также Пауэлл заверил, что Федрезерв использует все инструменты для поддержки экономики США.
Ранее ФРС также продлила до 31 декабря свои кредитные линии, срок действия которых должен был истечь 30 сентября. Трехмесячное продление кредитных линий для предприятий, правительств и частных лиц поможет экономике оправиться от влияния пандемии COVID-19, сообщается в пресс-релизе регулятора.
Федрезерв начал снижать процентную ставку в марте — как только над экономикой нависла угроза спада из-за пандемии COVID-19. 3 марта регулятор снизил ставку с 1,5–1,75% до 1–1,25%, а 16 марта — до текущего уровня 0–0,25%.
Регулятор намерен держать ставку на этом уровне до 2022 года, следует из его июньской оценки экономики и прогноза на ближайшие три года. По прогнозу ФРС, ВВП США упадет в 2020 году на 6,5%, но вырастет на 5% в 2021-м и на 3,5% — в 2022-м. Инфляция составит 1% в этом году, 1,5% — в 2021-м и 1,7% — в 2022-м.
В последний раз американский центробанк стимулировал свою экономику снижением ключевой ставки до нуля, чтобы поддержать восстановление американской экономики после мирового кризиса. Ставка находилась на уровне 0–0,25% на протяжении семи лет, с 2008-го по 2015 год.
Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.