Что такое федеральная резервная система сша
Что такое ФРС. Объясняем простыми словами
ФРС (Федеральная резервная система, Федрезерв) — федеральное агентство США, состоящее из 12 региональных федеральных резервных банков, выполняющее функции центрального банка.
Полномочия ФРС определяет закон «О национальном резерве». Конгресс (парламент страны) конкретизирует эти полномочия, внося в закон поправки.
ФРС проводит самостоятельную денежно-кредитную политику, его решения не нуждаются в одобрении конгресса, президента США или других министерств и ведомств.
Федеральная резервная система выполняет стандартные функции центрального банка:
Пример употребления на «Секрете»
«Когда на рынок пришли деньги от ФРС, за ними потянулись частные инвесторы-новички. А что им ещё оставалось? Доходность гособлигаций США упала до нуля вместе со ставкой, депозиты в банках стали вообще отрицательными».
(Инвестор Леонид Кофман — о том, что делать, когда рынки перегреты.)
Нюансы
В отличие от традиционных центральных банков, например Банка Англии или российского Центробанка, ФРС построена на частном капитале, а не на государственном. Эта система объединяет 12 федеральных резервных банков, расположенных в Бостоне, Нью-Йорке, Филадельфии, Кливленде, Ричмонде, Атланте, Чикаго, Сент-Луисе, Миннеаполисе, Канзас-Сити, Далласе и Сан-Франциско.
Акционеры федеральных резервных банков — это американские и зарубежные коммерческие банки. Любая кредитная организация, соответствующая требованиям ФРС, может приобрести их акции. Банки — участники системы получают фиксированные дивиденды, также они могут голосовать при избрании шести из девяти управляющих в резервных банках. Всей системой руководит совет управляющих. Он состоит из семи человек, которых назначает президент США по согласованию с конгрессом сроком на 14 лет без права продления полномочий.
Также в структуру ФРС входят Федеральный комитет по открытым рынкам и три консультативных совета. Комитет занимается покупкой и продажей федеральных долговых обязательств и ценных бумаг американского казначейства, а также разрабатывает важные направления денежно-кредитной политики (экономический рост, стабильность цен, занятость, устойчивость внешних платежей и международной торговли).
В консультативные советы входят представители всех 12 федеральных резервных банков. Эти советы консультируют совет управляющих.
Государство направляет и контролирует деятельность ФРС. ФРС ежегодно отчитывается перед палатой представителей (нижней палатой) конгресса США, и дважды в год — перед банковским комитетом конгресса. Также ежегодно ФРС проверяют аудиторы.
Федеральная резервная система — это прямой перевод с английского Federal Reserve System. При этом короткое название для ФРС в английском the Fed, а вовсе не FRS.
Федеральная резервная система США
Доллар США — глобальная валюта №1, а его эмиссию осуществляет американская резервная система. Трудно переоценить влияние ФРС на все без исключения финансовые рынки и мировую экономику в целом. Что такое ФРС — организация, выполняющая функции центрального банка США, и чего ожидать от нее сегодня и в последующие годы?
История Федеральной резервной системы
Итак, ФРС это Федеральная резервная система США. Federal Reserve System, или FED создана 23 декабря 1913 года как федеральное агентство, выполняющее миссию регулятора всей банковской системы Соединенных Штатов Америки и единственного эмитента американской валюты. Ранее право печатать доллары США принадлежало нескольким коммерческим кредитным организациям, заключившим договор о выпуске банковских билетов с федеральными властями в лице Конгресса.
Поводом для создания ФРС послужила охватившая США «банковская паника 1907 года», вызвавшая отток средств вкладчиков из финорганизаций по всей стране и кризис на Нью-Йоркской фондовой бирже. Банковскую систему США спас успешный финансист Джон Пирпонт Морган, вливший в нее огромную долю собственных денег и убедивший вложиться в банковский сектор целый пул частных инвесторов. Но федеральному правительству во главе с 26-м президентом Теодором Рузвельтом (не путать с 32-м — Франклином Рузвельтом, правившим в период «Великой депрессии») пришлось задуматься о создании системы централизованного надзора и управления банками.
Глава государства подписал указ о национальной денежной комиссии. Возглавивший ее сенатор Нельсон Олдрич отбыл в двухлетнюю командировку в Европу знакомиться с опытом работы центробанков Англии, Германии и Франции. После его возвращения был разработан план создания регулятора, обговоренный 22 ноября 1910 года во время тайной встречи членов комиссии на острове Джекил. Там было принято решение, что в названии новой организации не нужно использовать слово «банк», а ее деятельность будет регламентировать закон о федеральном резерве.
В открытых источниках изложена любопытная подоплека этих событий, кардинально повлиявших на всю новейшую историю — о которых, однако, не расскажет официальный сайт ФРС. Утверждается, что паника была создана искусственно самими владельцами крупнейших американских банков. Пока одни кредитные организации лопнули, другие только увеличили и собственный капитал и состояние. В национальную денежную комиссию вошли особы, приближенные к упомянутому Дж.П. Моргану, а сенатор Олдрич был тестем Джона Рокфеллера-младшего.
ФРС — центральный банк США или нет?
Федеральную резервную систему США часто именуют «государством в государстве». ФРС США подотчетна палате представителей (ежегодно) и банковскому комитету Конгресса США (дважды в год). Кроме того, она аудируется американской счетной палатой. Членов высшего руководства FED назначает возглавляющий исполнительную ветвь власти президент США по согласованию с верхней палатой парламента.
При этом, несмотря на принадлежащий ФРС официальный статус правительственного федерального агентства, по форме собственности она является сугубо частной акционерной компанией.
Согласно закону о федеральном резерве организация состоит из двенадцати региональных ФРБ (федеральных резервных банков), чьими акционерами в свою очередь являются коммерческие банки. Самый большой в данной системе — ФРБ Нью-Йорка. Другие ФРБ также де-факто принадлежат крупным коммерческим и частным банкам.
Обратите внимание : в отличие от российских банковских организаций, ни один банк США не принадлежит государству. Доля великого и могущественного государства под названием USA в банковской системе страны — 0%.
Более того, американскому правительству не принадлежат деньги, именуемые национальной валютой США. Дело даже не в том, что на долларовых купюрах стоит обозначение «Federal Reserve note», то есть билет Федерального резерва, а не банкнота США. Еще важнее другое — чтобы получить деньги в федеральный бюджет, казначейство должно выпустить гособлигации (знаменитые «treasuries»), которые выкупает FED.
Процентные выплаты по этим облигациям таким образом приносят ФРС доход — фактически это деньги налогоплательщиков. Занимательный факт : 16-я поправка к американской конституции, вводящая подоходный налог, была принята в том же 1913 году, в котором создана ФРС США.
Дивидендный доход банков ФРС
Интересно, что акции федеральных / региональных резервных банков приносят частным банкам-членам ФРС (а их около 2000) постоянный дивиденд 6%. Этот доход не зависит от прибыли самой ФРС, а акции не продаются и не обмениваются. При этом актуальная ставка по 10-летним облигациям менее 3%. Для сравнения:
Поэтому прибыль других центробанков либо вообще не перераспределяется в руки частных банкиров, либо это происходит не в тех объемах, как в США.
Активы ФРС
Центробанковские функции
Но в то же время часть прибыли FED, оставшаяся после выплаты дивидендов банкам-членам и вознаграждения за труд персоналу ФРС / ФРБ, направляется в федбюджет США. К тому же именно Federal Reserve System является единственным регулятором банковского рынка Штатов, исправно выполняя основные функции, присущие центробанкам. Функции ЦБ США:
Структура ФРС
Лучше уяснить, как проходит деятельность ФРС сегодня, поможет анализ ее структуры, позволяющий одновременно полнее разобраться с устройством всей банковской системы США.
Глава ФРС
Организацию возглавляет глава ФРС, которого назначает президент США по согласованию с законодателями.
Смена хозяина Белого Дома отнюдь не всегда влечет перестановку на посту руководителя FED. Один глава пережил четырех президентов и занимал пост целых 19 лет. Но сегодняшний американский лидер Дональд Трамп сместил Джанет Йеллен, чья миссия окончилась 3 февраля 2018, и назначил на ее место Джерома Пауэлла.
Как политическая система США разделена на две основные партии, так и взгляды руководителей нацелены на одно из двух приоритетных направлений: увеличение рабочих мест или борьба с инфляцией. Для двух последних глав ЦБ США приоритетом были именно рабочие места — что впрочем неудивительно ввиду низкой инфляции, на которую мало влияет даже крайне низкая процентная ставка.
Насколько значимой фигурой является руководитель FED, несложно судить по тому, что не только на каждое выступление главы ФРС, но уже в преддверии оного рынки часто бурно реагируют сменой котировок. Кстати, на 2018 год анонсировано постепенное повышение процентной ставки ФРС США.
Наряду с главой высшее руководство составляет Совет управляющих (Board of Governors) численностью семь человек.
Федеральные резервные банки
Систему составляют 12 региональных резервных банков, которые:
носят названия по топонимам городов, в которых располагаются (ФРБ Нью-Йорка, ФРБ Атланты, ФРБ Бостона и так далее);
имеют собственные руководящие органы — советы управляющих, по 9 человек в каждом.
Федеральный комитет по открытому рынку
Фед. комитет по открытому рынку (Federal Open Market Committee, FOMC) — орган, принимающий решения о значениях (размерах) основных процентных ставок в США. Комитет проводит по этому вопросу 8 (восемь) заседаний ФРС в год, расписание которых заблаговременно публикуется на сайте ФРС: federalreserve.gov.
В состав Комитета (FOMC) входят 12 человек:
7 членов Совета Управляющих
президент ФРБ Нью-Йорка (как крупнейшего)
4 президента остальных ФРБ, проходящих ежегодную ротацию
На заседаниях вправе присутствовать, дискутировать и вносить предложения все руководители ФРБ, но не входящие на данный момент в Комитет лишены права голоса.
Консультативные советы
Структура ФРС также включает три консультативных совета:
Члены консультативных советов де-юре обладают исключительно правом совещательного голоса, де-факто — способны влиять на решения, принимаемые Советом управляющих.
Банки-члены ФРС
Банки-члены — владельцы акций ФРБ. Это более половины кредитно-финансовых организаций США, как крупнейших, так и более мелких.
Преимущество членства в ФРС помимо упомянутого дивиденда 6% годовых — доступ к займам центробанка на более выгодных условиях. Главный недостаток — часть собственного капитала банка-члена лежит в FED бездоходным резервом. Общее количество работников системы ФРС оценивается немного менее, чем 20 000 человек — тогда как у российского Центробанка более 50 000 служащих.
ФРС в действии
Истории известны примеры эффективного влияния ЦБ США на экономику, наиболее яркие из них — преодоление высокой инфляции 1979 года и мирового финансового кризиса 2008 года. На отрезке в 30 лет ставка 10-летних казначейских облигаций проделала впечатляющий путь вниз от своего исторического максимума до минимума около нуля.
В 1979 году инфляция в США взяла 10-процентную планку, достигнув 13,29%. Тогда же до 15% подскочила ставка по 10-летним гособлигациям. Американцы в панике ожидали финансового апокалипсиса. Но ужесточение денежной политики назначенным в том же году главой ФРС Полом Волкером обуздало инфляцию, уже в 1982 году сократившуюся до 3,83%.
Кстати, в то же время Волкером было сделано одно из самых резонансных заявлений ФРС, повлиявших на рынок. Фактически он изменил денежную политику, в результате чего предполагались сильные и резкие колебания процентных ставок. Так как доходность всех видов облигаций определяется в первую очередь именно ей, то инвестиционные банки мира быстро осознали, что прежняя «тихая гавань» облигаций в новых условиях превращается в финансовое казино. Так что не случайно именно на 80-е годы пришелся расцвет рынка ипотечных и мусорных облигаций.
Преодолеть последствия кризиса 2008 года Штатам позволила политика количественного смягчения, или QE (Quantitative easing). Тут уже наоборот процентная ставка оказалась слишком низкой и стандартная мера регулятора — ее дальнейшее понижение для оживления бизнеса — означала бы уход доходности облигаций в отрицательную зону. Это реально случилось в Европе, однако США поступили по-другому. С ноября 2008 по октябрь 2014 Федрезерв реализовал три программы QE, выкупив колоссальный объем обесценившихся долгов банков, крупных корпораций и частных компаний — в основном ипотечных агентств. Эти меры спасли финансовый рынок путем рекапитализации банковских и других кредитно-финансовых организаций, тем самым оживив экономику.
Однако эти меры также привели к слишком стремительному подъему фондового рынка, который взлетел заметно выше среднеисторического показателя — что в настоящий момент заставляет многих либо предполагать масштабный кризис, либо заметное и долгосрочное замедление экономики. Доходность рынка в следующие 10 лет многими специалистами оценивается не более 4% годовых при средних 10% в последние 200 лет.
ФРС США — что это такое и почему она так важна
Федеральная резервная система (ФРС) является важнейшей организацией по управлению деньгами в США. Однако её влияние куда шире, она оказывает сильное воздействие на общемировой экономической рост, стоимость денег, а значит и всех ресурсов, товаров. Давайте рассмотрим работу этого регулятора, поговорим о его функциях, задачах.
1. Что такое ФРС простыми словами
Датой основания ФРС считают 23 декабря 1913 года. Центральное учреждение находится в Вашингтоне.
Отличительной особенностью можно назвать то, что федрезерв обладает решающим экономическим влиянием на экономику страны, но при этом остается частной структурой. Это покажется странным любому человеку. Как частная организация может иметь столько полномочий? Такая ситуация возникла в момент основания, когда тогдашний президент США подписал соответствующий указ прямо перед рождеством. Позже он пожалел о своём решение, но было уже поздно.
Независимость ФРС обеспечивается тем, что ее решения по определению размера учетной ставки («Federal funds rate») не требуют одобрения Конгрессом и Президентом США. Федрезерв не финансируется Конгрессом, а срок полномочий любого из членов Совета управляющих (14 лет) охватывает сразу несколько сроков полномочий членов Конгресса и Президента.
Руководящим органом ФРС является Совет управляющих Федеральной резервной системы в составе 7 членов, которых назначает президент США с одобрения сената.
Обратите внимание, что написано на долларах США: «Federal Reserve Note» — банкнота Федерального резерва. Что еще больше подчеркивает тот факт, что ФРС не является государственной организацией.
ФРС — это единственный центральный банк в мире, акции которого можно купить. Владельцами являются более 3000 небольших банков США.
Уставной капитал ФРС полностью заложен частными коммерческими банками. При этом они не имеют права участвовать в годовых собраниях и в целом на что-то влиять. По акциям платят ежегодные дивиденды в размере 6%. Фактически это является ценной бумагой похожей на облигацию или по-другому «квази-акцией».
Федрезерв состоит из 12 региональных банков. Их филиалы распределены по всему США. Федеральные резервные банки находятся в городах:
FOMC («Federal Open Market Committee» — «Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС США») — отвечает за стабильность цен в стране, обеспечивает экономический рост, регулирование рынка труда, за вопросы международной торговли и внешних платежей.
2. Функции ФРС
Главной функцией ФРС является эмиссия и управление деньгами. Чтобы получить деньги в федеральный бюджет, казначейство должно выпустить гособлигации (трежерис), далее федрезерв их выкупает на напечатанные деньги. В итоге у государства появились деньги, а у ФРС гособлигации.
ФРС выполняет функции, которые определены «Законом о Федеральном Резерве»:
Функции региональных отделений несколько скромнее:
Бежевая книга (англ. Beige Book) — экономический обзор Федеральной резервной системы США, который публикуется на основании отчетных документов 12 региональных банков, входящих в её состав. Официальное название документа: «Сводка комментариев о текущем экономическом положении в федеральных резервных округах» (Summary of Commentary on Current Economic Conditions by Federal Reserve District).
3. Важность ФРС и его задачи
Сложно недооценить важность, которую играет ФРС в современном мире. Эффект от его действий огромен и оказывает влияние мирового масштаба на экономики стран.
Процентные ставки, за которые он отвечает крайне важна. Как показала практика в идеале она должна быть в районе 2-4%. В этом случае достигается плавный рост ВВП без скачков и кризисов.
Слишком быстрый рост экономики не минуемо приводит к краху. Это можно объяснить следующим образом: страна начинает больше производить. У людей растут зарплаты, каждый начинает больше потреблять.
Промышленность увеличивает свои мощности. Однако спрос растет быстрее, чем фабрики способны расширять свое производство. Получается ситуация, когда спрос превышает предложение. Компании начинают поднимать цены, инфляция начинает расти. Что приводит к обратному кругу, когда предложение начинает превышать спрос, а цены при этом дорогие.
Зарплаты снижаются, спрос резко падает, склады завалены нереализованными товарами. Производство простаивает, поскольку нужно сначала распродать старое. Настает кризис. В такой момент ФРС должны бороться с инфляцией повышая процентные ставки, что приводит к замедлению выдачи кредитов и трат населения.
ФРС всегда решает очень сложный вопрос касательно процентных ставок, поскольку любое неосторожное движение может вызвать серьезные проблемы в экономике США и после в мировой экономике.
Ключевая ставка определяет «силу» доллара в мире. А поскольку в нем рассчитываются большинство торговых операций, переводов, то любое небольшое изменение приводит к сильным изменениям в других отраслях. Особенно остро реагирует валютные пары с участием USD на Форексе и фондовый рынок.
4. История ФРС
История центральных банков США уходит еще в далекий 1791 год. В тот момент был основан Первый банк Соединённых Штатов. Создателем был Александром Гамильтоном.
Хронология центральных банков США:
Создание ФРС предшествовало «серия банковских паник» в 1873, 1893 и 1907 годах.
В 1910 году на острове Джекилл Айленд (принадлежит JPMorgan) встретились семь человек крайне обеспеченных людей (их состояние оценивалось примерно 25% всего мира). Известно, что в той встрече был Нельсон Олдрич (сенатор Род-Айленда).
Владельцы ФРС до сих пор остаются в тени и ходят лишь слухи, кто ими может быть. На данный момент считается, что с большой долей вероятности туда входит: династия Ротшильдов, Лазард Фрер, Кун и Лёб, Варбург, Леман Бразерс, Рокфеллер, JPMorgan и Goldman Sachs.
В 1913 году соглашение о функционировании ФРС было подписано на 100 лет. Ходили слухи, что его не продлят, но в 2013 году его благополучно продлили и в мире ничего кардинально не изменилось после вековой истории.
5. Критика федеральная резервная система
Про ФРС можно услышать много критики, поскольку за многолетнюю историю управления были огрехи в решениях. Например, в период великой депрессии 1929 года регулятор сокращал денежную массу, вместо того, чтобы наоборот её наращивать. В итоге кризис затянулся на несколько десятилетий. Некоторые даже обвиняют федрезерв в начале второй мировой войны.
Во время кризиса 2008 года ФРС поступил очень мудро и наоборот накачивал деньгами экономику, при этом держа процентную ставку на нуле. Это позволило прекратить панические распродажи на фондовом рынке и начать новый виток роста.
Хотя некоторые считают, что федрезерв напечатал слишком много лишний денежной массы, которая в итоге толкнула акции компаний сильно вверх. Уже через 5 лет биржи били новые рекорды.
В моменты выступления глав ФРС и решений по базовым процентным ставкам мировые рынки ждут нервозно. После ее публикации фондовые рынки и курс доллара обычно начинают мощное движение в зависимости от реакции рынка.
На данный момент, ФРС является машиной для создания госдолга. США выпускает все больше гособлигаций и продает. Дело в том, что он никогда не сможет выплатить весь долг, поскольку деньги печатает федрезерв.
Многих смущает непрозрачность этой организации и то, что она является полностью частной. Другие центробанки принадлежат своим странам:
Ходят легенды, что все центральные банки и их политика построена под ФРС. Однако существуют страны, которые не подчиняются ФРС: Куба, Сирия, Ирак, Иран, Ливия и Северная Корея. Все эти страны очень бедны. Хотя во многом это связано с изоляцией от мировой торговли.
Центральные банки не имеют права печатать свою местную валюту сколько хотят. Они обязаны иметь в своем резерве такое же число долларов. За счёт этого мировая система очень завязана на долларах США.
Смотрите также видео «Империя ФРС документальный фильм»:
Федеральная резервная система США
Федеральная резервная система США – организация, совмещающая в себе несколько функций. Наиболее значимой среди них является выполнение обязанностей Центрального банка США.
История ФРС США
Банковские системы большинства стран мира имеют внушительную многовековую историю. ФРС, по сравнению с ними, организацию сравнительно молодая. Она сформирована в 1913 году.
Создание третьего центрального банка
В конце XVIII и начале XIX века США были потрясены несколькими волнами финансового кризиса. Так называемая «паника» затронула все без исключения структуры и сферы деятельности. И хуже всего было то, что национальная валюта фактически ничем не была подкреплена. Все это грозило крахом экономики.
Численные коммерческие банки руководствовались исключительно собственными интересами. Государство же нуждалось в стабильно работающей структуре, которая сможет поддерживать нужный уровень развития экономики, защищать национальную валюту. Потому в 1908 году была создана так называемая Национальная денежная комиссия. Основная ее цель – подготовка и проведение банковской реформы, стабилизация валюты.
Закон о Федеральном резерве
Большинство американских сенаторов и бизнесменов достаточно прохладно относились к европейской модели банковской системы. Сенатор Нельсон Олдрич Рокфеллер, досконально изучив принцип работы крупнейших банков Европы, предложил создать Центральный банк в США, взяв за основу именно европейскую модель. Данное предложение не было принято – сенатор подвергся жесткой критике.
Но, именно при участии Олдрича, а также нескольких сенаторов и банкиров была представлена идея создания нового банка, с подробным описанием его функций и схемой деятельности. Конгресс эту идею одобрил. И именно труды Олдрича стали основой изданного в 1913 году закона о Федеральном резерве. Спустя совсем немного времени была сформирована и Федеральная резервная система. Это уникальный институт, который не подчинялся ни президенту, ни Конгрессу. Впрочем, они могли издавать акты, регулирующие деятельность ФРС.
Современная история ФРС США
Сегодня влияние ФРС распространилось далеко за пределы США за деятельность. Организации, ее новостями и курсом следят крупнейшие банки всего мира. Ведь эта организация за свою столетнюю историю показала свою способность регулирования экономики (вплоть до избежания кризиса), полностью контролировать финансовую деятельность. Регуляторная деятельность осуществляется при помощи 3 инструментов:
Прежде всего потому, что за годы своего существования система смогла обеспечить невероятную стабильность доллара. Это сделало национальную валюту США одной из самых востребованных в мире. Высокая волатильность валюты подкреплена развитой, стабильной экономикой.
Юридический статус ФРС США
Федеральная резервная система – отдельная организация, на которую правительство не может отказывать какого-либо влияния. Одна из причин такой «автономности» кроется в том, что изначально резервная система создавалась за счет коммерческих банков. Другими словами – государство не финансировало ее деятельность.
Функции ФРС США
Функционал резервной системы с момента ее создания практически не изменился. Так, среди основных обязанностей данной организации можно выделить:
Эти функции достаточно обобщены, и каждая имеет значительное количество дополнительных подзадач, за выполнением которых также следит ФРС.
Инструменты ФРС и их влияние на рынок
Влияние Федеральной системы на рынок сложно оценить. Фактически, благодаря активам, система сама «создает» рынок и задает темпы его роста, направления его развития. Чтобы эффективно управлять, используется несколько инструментов. Конечно, использование каждого отдельного инструмента – это определенная последовательность событий, которые ведут к заранее определенному результату. Среди основных инструментов ФРС можно выделить:
Ставка ФРС США
Фактически ставка Федеральной резервной системы США – это процентная ставка, по которой получают кредитные средства все банки. Это достаточно мощный инструмент, который может кардинально изменить экономическое положения. Контроль ставки осуществляется исключительно самой резервной системой, точнее – соответствующим ее подразделением. При этом размер ставки может существенно колебаться. Он зависит от текущей экономической ситуации, а также от прогнозов.
В периоды кризиса изменение процентной ставки служит одним из инструментов регулирования ситуации. Снизив ставку ФРС дает возможность банкам пользоваться (и выдавать) кредиты с низкими ставками. Это стимулирует развитие бизнеса, и как следствие – не дает экономике пошатнутся. Последний раз снижение ставка ФРС происходило в начале «коронавирусного кризиса». Тогда система снизила размер ставки с 1,75% до 0,25%. Это позволило сохранить значительное количество рабочих мест, не дало расти инфляции.
Высокая ставка привлекательнее всего для валютного и облигационного рынков
Ведь чем она выше – тем выше будет и получаемая прибыль. В снижении ставки заинтересован инвестиционный рынок. Тут снова можно вернуться к влиянию низкой ставки на кредитную систему. Она привлекает инвесторов – они могут получить (и вложить) деньги с минимальной процентной ставкой.
Операции на рынке
Еще один способ регулирования рынка – контроль над покупкой и продажей казначейских облигаций. Этот инструмент дает ФРС возможность регулировать объем денежной массы. Важно учесть – при значительном снижении процентной ставки ФРС может увеличить объемы печатаемых банкнот. То есть в прямом смысле слов – добавить деньги в оборот.
Покупателями государственных облигаций выступают иностранные банки (как центральные, так и коммерческие), крупные компании и физлица.
Организационная структура
Структура ФРС достаточно сложная. Условно ее можно разделить на 3 основных элемента:
— комитет по операциям на рынке.
К структурным единицам следует также отнести численные комитеты и советы, а также акционеров. В большинстве своем это банки федеральной резервной системы, которые работают независимо.
Высшее руководство
7 членов правления, кандидатуры которых подбираются президентом США. Но получить свой пост каждый из них сможет только после одобрения Конгресса. Максимальный срок пребывания на должности члена правления ФРС составляет 14 лет. Повторно никто не сможет получить данную должность. Глава правления обязан дважды в год давать Конгрессу отчет. И его ждут в течение нескольких месяцев многие государства – ведь от представленного отчета нередко зависит дальнейший курс развития экономики США.
Федеральные резервные банки
12 региональных подразделений – основа ФРС, ее костяк. По сути, они являются акционерными обществами, которые осуществляют в регионах контроль деятельности финансовых учреждений, регулирование обменных операций и выпуска средств. Каждое подразделение имеет собственный состав директоров из 9 человек. При этом 6 из них выбираются акционерами, еще 3 – назначаются Советом управляющих.
Комитет по операциям на открытом рынке
Одно из важнейших подразделений ФРС. Основная его задача – регулирование операций с ценными бумагами как на внутреннем, так и на международном рынке. Именно эта структура корректирует объемы продажи или покупки Комитет состоит 12 человек. Среди них 5 – главы правления Федеральных резервных банков, и 7 – из состава Совета управляющих. Комитет регулярно собирается для анализа сложившейся ситуации и выбора мер для решения сложных вопросов.
Особенности ФРС США как центрального банка
Центральный банк страны зачастую фактически является собственностью государства. Оно полностью контролирует структуру. С ФРС все иначе. Созданная на деньги частных инвесторов, система полностью автономна. Капитал Резервной системы – деньги коммерческих банков, которые являются акционерами. Каждый акционер ежегодно получает от системы дивиденды за свой вклад. Более того, ежегодно ФРС перечисляет крупную сумму государству.
Существование ФРС позволяет США поддерживать стабильно работающую банковскую систему. При этом само государство на обеспечение ее деятельности, фактически, средств не тратит Вернуться к оглавлению
Денежная масса в обращении
Есть мнение, что ФРС ответственна за печать денег в США. Это утверждение лишь частично правдиво. Фактически, непосредственная печать денег – задача специального Бюро гравировки, подконтрольного Министерству финансов. А ФРС просто выкупает все напечатанные банкноты по себестоимости самой работы и материалов.
Суммарная стоимость полученных денег должна строго равняться стоимости активов, которыми и владеет Резервная система. Заказывая дополнительный объем напечатанных денег, система старается регулировать колебания на рынке. Кроме того, достаточно часть дополнительная печать банкнот связана с необходимостью замены ветхих купюр, находящихся в обороте.
Критика деятельности ФРС США
Любая существующая структура государственного масштаба непременно будет подвергаться критике. И ФРС не стала исключением. Довольно часто можно услышать недовольство тем, что банковская система, которая должна быть полностью подконтрольна государству, находится в руках частных инвесторов. Также недовольство вызывает и причастность частной структуры к выпуску национальной валюты. Более того, есть мнение, что споры на этой почве стали причиной смерти президента Джона Кеннеди, который пытался вернуть государству право самому печатать национальную валюту.
Есть мнение, что причиной появления ФРС стал искусственно спровоцированный кризис. Ведь за созданием системы стоят крупные банкиры. Они и стали первыми акционерами новой структуры.
Слухов и споров вокруг Резервной системы на самом деле достаточно много. Некоторые даже считают, что сама структура периодически провоцирует колебания в экономике для упрочнения собственного статуса. Но, как бы то ни было, в настоящее время ФРС является одной из самых влиятельных организаций мира.